Fluid brilla mientras las alternativas DeFi ganan prominencia en el daño colateral de KelpDAO
- Fluid procesó más de 400 millones de dólares en redenciones de aWETH en dos días, ofreciendo una salida a los usuarios atrapados de Aave cuando la utilización de ETH alcanzó el 100%.
- El TVL de Aave ha caído 9.940 millones de dólares, mientras que Spark absorbió 825 millones de dólares en nuevos flujos.
- El mercado se pregunta si las pérdidas de Aave reflejan una crisis temporal o el inicio de un cambio estructural en la jerarquía de préstamos de DeFi.
Desde el incidente de KelpDAO el 18 de abril de 2026, el fundador de Aave, Stani Kulechov, ha dejado claro consistentemente que el protocolo no fue hackeado ni comprometido de ninguna manera durante el ataque. Sin embargo, eso no impidió que Aave perdiera casi 10.000 millones de dólares en los siguientes cuatro días, y Fluid está entre los que están cubriendo el hueco.
Mientras Aave luchaba con sus pools completamente vaciados, retiros congelados y prestamistas atascados con colaterales que no querían, Fluid lanzó un Protocolo de Redención WETH sin previo aviso.
El concepto del protocolo fue sorprendentemente bueno: la bóveda ligera de Fluid mantenía wstETH como colateral contra la deuda de ETH en Aave, creando así posiciones invertidas que coincidían directamente con los usuarios atascados en Aave.
Como tal, podían entregar su colateral ETH y recibir wstETH o weETH a cambio sin necesidad de que los pools congelados de Aave hicieran nada.
El momento de brillar de Fluid
Según Castle Labs, Fluid procesó 166.722 aETH (alrededor de 400 millones de dólares) a través del protocolo de redención en solo dos días. Datos on-chain de Dune habían confirmado que el volumen acumulado de intercambio de colateral aETH se disparó entre el 20 y 21 de abril, alcanzando más de 84.000 ETH antes de que la actualización de Castle Labs revelara la información completa en su boletín de X.
Fluid luego expandió el protocolo a Arbitrum y Base, abriendo un sistema basado en colas que permitía a traders agresivos finalizar con seguridad sus posiciones de riesgo emparejándolas con prestamistas que intentaban obtener diferentes activos.
La mecánica cambió ligeramente para la Capa 2 (ya que la mayoría de las nuevas redes requieren un manejo de deuda más manual), pero el principio principal permaneció igual.
Cuando se le preguntó si el protocolo era una solución única o el comienzo de algo más grande, el equipo de Fluid lo comparó con las finanzas tradicionales. Productos como los swaps de incumplimiento crediticio existen para este tipo de situaciones, por lo que Fluid espera que DeFi tenga su propio equivalente.
Aunque la crisis no estaba planeada, fue la demostración más efectiva de esa teoría.
¿Cuánto daño sufrió Aave?
Las cifras posteriores a la explotación lo dicen todo. La cantidad total suministrada de Aave cayó de 45.800 millones de dólares a 35.700 millones. Su TVL también cayó de 26.300 millones a aproximadamente 16.4 mil millones (una pérdida de 9.94 mil millones de dólares).
Debido a que los pools de Aave estaban completamente vaciados, las tasas de préstamo de stablecoins también se dispararon. Esto creó un daño compuesto para Aave. Debido a que la liquidez se agotó y los retiros se congelaron, los prestamistas comenzaron a pedir préstamos contra sus propios activos bloqueados solo para reducir sus pérdidas, lo que a su vez empujó las tasas de interés aún más alto.
El TVL total de DeFi también cayó de 99.5 mil millones a aproximadamente 86.7 mil millones, su nivel más bajo en más de un año y una caída del 37% desde los 119.000 millones de dólares registrados a principios de 2026. Aunque el incidente de KelpDAO no causó todo eso, los datos de Castle Labs confirman que fue el mayor contribuyente, con Aave siendo la mayor víctima.
No todo el capital que salió de Aave desapareció, sin embargo. Según los datos on-chain rastreados por Los datos de, el TVL de Spark subió a 4.552 millones de dólares (un aumento de 825 millones de dólares) mientras Aave sangraba. DefiLlama también confirmó el cambio, indicando un aumento agudo del TVL desde el 19 de abril en comparación con el gráfico de todos los demás proyectos en el mismo período de tiempo.
¿Está bien Aave al final?
La V4 de Aave se lanzó en la red principal de Ethereum el 30 de marzo, presumiendo de una arquitectura de liquidez innovadora y un marco de colateral que requeriría que los tokens puente demostraran un mínimo de 3 de 5 DVN.
Esa actualización estaba a once días de distancia cuando ocurrió el ataque de KelpDAO. Combinado con su existente crisis de gobernanza (la partida de BGD Labs y el desmantelamiento de ACI), Aave ha tenido evidentemente un trimestre difícil.
Sin embargo, aún conserva la base de TVL más alta a pesar de perder 10.000 millones de dólares. Actualmente genera 560 millones de dólares en tarifas anualizadas, y aún tiene el respaldo institucional de Grayscale y el Banco de Canadá que llegaron semanas antes de la explotación.
Aave sigue siendo el líder de la industria, y los interesados respaldan que el protocolo esté bien.
No te limites a leer noticias sobre criptomonedas. Entiéndelas. Suscríbete a nuestro boletín. Es gratis.
Aviso de responsabilidad. La información proporcionada no es un consejo de trading. Cryptopolitan.com no asumimos responsabilidad alguna por las inversiones realizadas basándose en la información proporcionada en esta página. Recomendamos encarecidamente la investigación independiente y/o la consulta con un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Hannah Collymore
Hannah es escritora y editora con casi una década de experiencia en la redacción de blogs y la cobertura de eventos en el ámbito de las criptomonedas. En Cryptopolitan, Hannah contribuye a la página de noticias, informando y analizando los últimos avances en DeFi, RWA, regulación de criptomonedas, inteligencia artificial y tecnologías de vanguardia. Se graduó de la Universidad de Arcadia con una licenciatura en Administración de Empresas.
