KelpDAO 담보 피해 속에서 DeFi 대안인 Fluid가 빛을 발함

2026년 4월 18일 KelpDAO 사건 이후 Aave 창립자 Stani Kulechov은 공격 중 프로토콜이 해킹되거나 침해되지 않았음을 일관되게 명확히 했습니다. 그럼에도 불구하고 Aave는 다음 4일 동안 거의 100억 달러를 손실했으며, Fluid는 그 공백을 메우는 곳 중 하나입니다.

Aave가 풀이 완전히 고갈되고, 출금이 동결되며, 원치 않는 담보에 묶인 채권자들이 고전하고 있는 동안, Fluid는 경고 없이 WETH Redemption Protocol을 출시했습니다. 

이 프로토콜의 개념은 놀라울 정도로 훌륭했습니다. Fluid의 라이트 볼트는 Aave의 ETH 부채에 대한 담보로 wstETH를 보유하여, Aave. 

따라서 사용자들이 동결된 Aave 풀의 도움 없이 ETH 담보를 제출하고 wstETH 또는 weETH를 받을 수 있었습니다.

Fluid의 빛나는 순간

에 따르면 Castle Labs, Fluid는 단 이틀 만에 Redemption Protocol을 통해 166,722 aETH(약 4억 달러 상당)를 처리했습니다. Dune 온체인 데이터 는 4월 20일과 21일 사이에 누적 aETH 담보 스왑 볼륨이 급증하여 84,000 ETH를 초과했으며, Castle Labs의 업데이트가 X 뉴스레터. 

에서 완전한 정보를 공개하기 전까지 이를 확인했습니다. Fluid는 이후 프로토콜을 Arbitrum과 Base로 확장하여, 공격적인 트레이더가 위험한 포지션을 안전하게 종료하고 다른 자산을 얻으려는 채권자와 매칭할 수 있는 대기열 기반 시스템을 열었습니다. 

메커니즘은 레이어 2에서 약간 변경되었지만(대부분의 신규 네트워크는 더 많은 수동 부채 처리를 요구함), 주요 원칙은 동일하게 유지되었습니다.

이 프로토콜이 일회성 해결책인지 아니면 더 큰 것의 시작인지 묻자, Fluid 팀은 전통 금융과 비교했습니다. 이러한 상황에 대한 신용 파생상품(credit default swaps)이 존재하므로, Fluid는 DeFi에도 자체적인 유사 제품이 있을 것으로 예상합니다. 

위기는 계획된 것이 아니었지만, 그럼에도 불구하고 그 이론의 가장 효과적인 시연이었습니다.

Aave는 얼마나 많은 피해를 입었나요?

사후 데이터는 모든 것을 말해줍니다. Aave의 총 공급액은 458억 달러에서 357억 달러로 감소했습니다. TVL도 263억 달러에서 약 $16.4억 (9.94십억 달러 손실)로 하락했습니다. 

Aave의 풀이 완전히 고갈되면서 스테이블코인 차입 금리도 급등했습니다. 이는 Aave에 복합적인 피해를 야기했습니다. 유동성이 고갈되고 출금이 동결되면서 채권자들은 손실을 줄이기 위해 자신의 잠긴 자산에 대해 차입하기 시작했고, 이는 이자율을 더욱 높였습니다.

전체 DeFi TVL도 $99.5십억 달러에서 약 $86.7억로 하락했으며, 이는 1년 반만의 최저 수준이자 2026년 초 기록된 1,190억 달러 대비 37% 감소한 것입니다. KelpDAO 사건이 모든 손실을 초래한 것은 아니지만, Castle Labs의 데이터는 Aave가 가장 큰 피해자였으며 KelpDAO 사건이 가장 큰 기여 요인이었음을 확인해 줍니다.

Aave를 떠난 모든 자본이 사라진 것은 아닙니다. Lookonchain가 추적한 온체인 데이터에 따르면, Spark의 TVL은 Aave가 손실을 볼 동안 45억 5천 2백만 달러(8억 2천 5백만 달러 증가)로 상승했습니다. DefiLlama도 이 변화를 확인했으며, 이는 같은 기간 다른 모든 프로젝트의 차트와 대비되어 4월 19일 이후 급격한 TVL 증가를 나타냅니다.

Aave는 결국 무사할까요?

Aave의 V4는 3월 30일 이더리움 메인넷에 출시되었으며, 혁신적인 유동성 아키텍처와 브리징된 토큰이 5개 DVN 중 최소 3개의 검증을 받아야 하는 담보 프레임워크를 자랑합니다. 

그 업그레이드는 KelpDAO 공격이 발생한 지 11일 전이었습니다. 기존 거버넌스 위기 (BGD Labs의 퇴사와 ACI의 해체)와 맞물려 Aave는 분명히 어려운 분기를 보냈습니다.

하지만 여전히 100억 달러를 잃었음에도 불구하고 가장 높은 TVL(총 잠긴 가치) 기반을 유지하고 있습니다. 현재 연간 기준 수수료 수익은 5억 6천만 달러이며, 여전히 기관들의 지지를 받고 있습니다. 이는 익스플로잇 발생 몇 주 전에 Grayscale와 캐나다 중앙은행으로부터 지원이 들어온 것입니다. 

Aave는 여전히 업계 선두주자이며, 이해관계자들은 프로토콜이 무사할 것이라고 믿고 있습니다.