Fluid brilha enquanto alternativas DeFi ganham destaque em meio aos danos colaterais do KelpDAO

Desde odent com o KelpDAO em 18 de abril de 2026, o fundador Aave Stani Kulechov, tem deixado claro repetidamente que o protocolo não foi hackeado ou comprometido de forma alguma durante o ataque. No entanto, isso não impediu Aave de perder quase US$ 10 bilhões nos quatro dias seguintes, e a Fluid está entre as empresas que estão tentando compensar essa perda.

Enquanto Aave enfrentava dificuldades com seus fundos de investimento completamente esgotados, saques congelados e credores com garantias indesejadas, a Fluid lançou um Protocolo de Resgate de WETH sem aviso prévio. 

O conceito do protocolo era surpreendentemente genial: o cofre leve da Fluid armazenava wstETH como garantia contra dívidas em ETH na Aave, criando assim posições invertidas que correspondiam diretamente aos usuários presos na Aave. 

Dessa forma, eles poderiam entregar sua garantia em ETH e receber wstETH ou weETH em troca, sem precisar que os pools congelados da Aavefizessem nada.

Chegou a hora de Fluid brilhar

Segundo a Castle Labs , a Fluid processou 166.722 aETH (cerca de US$ 400 milhões) por meio do protocolo de resgate em apenas dois dias. Os dados on-chain da Dune confirmaram que o volume cumulativo de trocas de aETH como garantia disparou entre 20 e 21 de abril, atingindo mais de 84.000 ETH antes da atualização da Castle Labs revelar as informações completas em seu boletim informativo  X.

A Fluid então expandiu o protocolo para a Arbitrum e a Base, inaugurando um sistema baseado em filas que permitia aos traders agressivos encerrar com segurança suas posições de risco, conectando-os com credores que buscavam obter ativos diferentes. 

A mecânica mudou ligeiramente para a Camada 2 (já que a maioria das novas redes exige um gerenciamento de dívida mais manual), mas o princípio básico permaneceu o mesmo.

Ao serem questionados se o protocolo era uma solução pontual ou o início de algo maior, a equipe da Fluid o comparou às finanças tradicionais. Produtos como swaps de crédito já existem para esse tipo de situação, então a Fluid espera que DeFi tenha seu próprio equivalente. 

Embora a crise não tenha sido planejada, ela representou, ainda assim, a demonstração mais eficaz dessa teoria.

Qual foi o tamanho do dano sofrido por Aave ?

Os números pós-exploração falam por si. O Aavecaiu de US$ 45,8 bilhões para US$ 35,7 bilhões. Seu TVL (Valor Total Percentual) também caiu de US$ 26,3 bilhões para cerca de US$ 16,4 bilhões (uma perda de US$ 9,94 bilhões). 

Como os pools da Aaveforam completamente esgotados, as taxas de empréstimo de stablecoins também dispararam. Isso causou danos cumulativos para Aave. Com a liquidez esgotada e os saques congelados, os credores começaram a tomar empréstimos usando seus próprios ativos bloqueados como garantia para reduzir suas perdas, o que, por sua vez, elevou ainda mais as taxas de juros.

O TVL total DeFi também caiu de US$ 99,5 bilhões para aproximadamente US$ 86,7 bilhões, seu nível mais baixo em mais de um ano e uma queda de 37% em relação aos US$ 119 bilhões registrados no início de 2026. Embora o incidente com a KelpDAOdent tenha causado toda essa queda, os dados da Castle Labs confirmam que foi o principal fator contribuinte, sendo Aave a maior vítima.

Nem todo o capital que saiu Aave desapareceu, no entanto. De acordo com dados on-chain tracpela Lookonchain, o TVL (Valor Total Percentual) da Spark subiu para US$ 4,552 bilhões (um aumento de US$ 825 milhões), enquanto o Aave sofreu perdas. DefiLlama também confirmou a mudança, indicando um aumento acentuado no TVL desde 19 de abril, em contraste com o gráfico de todos os outros projetos no mesmo período.

Será que Aave ficará bem no final?

A versão 4 do Aavefoi lançada na rede principal Ethereum em 30 de março, apresentando uma arquitetura de liquidez inovadora e uma estrutura de garantia que exigiria que os tokens de ponte comprovassem um mínimo de 3 em 5 DVN. 

Essa atualização estava a onze dias de ser lançada quando o ataque (a saída da BGD Labs e a dissolução da ACI), Aave evidentementedentteve um trimestre difícil. KelpDAO aconteceu. Somado à sua crise de governança já existente

No entanto, ainda mantém a maior base de TVL (Valor Total Percentual) apesar de ter perdido US$ 10 bilhões. Atualmente, gera US$ 560 milhões em taxas anualizadas e ainda conta com o apoio institucional da Grayscale e do Banco do Canadá, concedido semanas antes do ataque. 

Aave continua sendo líder do setor, e as partes interessadas acreditam que o protocolo está funcionando bem.