Bancos chineses avaliam hipotecas navais para evitar tarifas dos EUA

Os maiores bancos da China estão considerando uma mudança rara no financiamento de transporte marítimo, reorientando a forma como o país gerencia sua exposição ao setor marítimo. As unidades de arrendamento de pelo menos dois bancos estatais estão em conversas muito avançadas com o regulador financeiro de Pequim sobre a conversão de arrendamentos de embarcações de longo prazo em empréstimos hipotecários.

Esta é uma medida defensiva proposta contra a tarifa dos EUA Em alterar a composição de seus portfólios de transporte marítimo, os bancos querem se proteger das elevadas taxas portuárias dos EUA, impostas pela primeira vez em meados de outubro, e possivelmente dos armadores chineses. Fontes do setor dizem que o timing é crucial: algumas das maiores casas de arrendamento da China têm bilhões de dólares travados em embarcações que frequentemente visitam portos americanos, e o pano de fundo da guerra comercial só pode aumentar as tensões.

A Administração Nacional de Regulação Financeira (NFRA), o principal órgão de supervisão bancária da China, está de perto observando as conversas, e pessoas familiarizadas com o assunto disseram que o regulador não tomou uma decisão e está considerando os riscos financeiros de permitir que os bancos detenham hipotecas de transporte marítimo. Este setor era tradicionalmente visto como muito arriscado.

Pessoas nas conversas dizem que é um processo altamente sensível. Por um lado, Pequim gostaria de proteger seus credores e empresas de transporte marítimo das medidas de Washington. Por outro lado, os reguladores estão cautelosos em expor os bancos a novos riscos quando o sistema financeiro da China já está sob pressão de mercados imobiliários fracos e crescimento mais lento.

As deliberações destacam a escala da presença da China no transporte marítimo. Com quase 100 bilhões de dólares em ativos de transporte marítimo já em arrendamentos de longo prazo para empresas apoiadas pela China, os bancos e empresas de arrendamento chineses lideram o mercado global. Qualquer mudança na estrutura de como esses ativos são financiados repercutiria no transporte marítimo internacional e poderia remodelar a posição da China como o maior credor marítimo do mundo.

Empréstimos chineses exploram modelo de hipoteca para navios

A ideia surgiu em agosto quando empresas de arrendamento e armadores se reuniram com funcionários da NFRA. Na China, os locadores têm sido os principais jogadores no financiamento de transporte marítimo em todo o mundo por mais de uma década, substituindo bancos ocidentais que se retiraram. Em um contrato de arrendamento padrão, o proprietário compra a embarcação e a arrenda ao operador por mais de dez anos ou mais.

A responsabilidade legal e financeira são invertidas se os arrendamentos se tornarem hipotecas. O proprietário do navio é dono dos navios, mas o banco os financia. As hipotecas são geralmente mais curtas — em torno de cinco anos — e transferem o risco de quedas de mercado e inadimplência dos proprietários para os operadores e seus credores.

Ao cruzar essa linha, os bancos chineses estariam dando um salto extraordinário. Os ativos de transporte marítimo há muito são considerados cíclicos e voláteis, com valores influenciados pelas marés do comércio, taxas de frete e demanda global. Em caso de inadimplência, esses bancos teriam que passar anos nos tribunais tentando recuperar seu dinheiro.

No entanto, outros credores dizem que o risco pode valer a pena se as hipotecas protegerem seus portfólios da exposição aos EUA.

Bancos se preparam para penalidades dos EUA

A urgência vem de um plano americano revelado em abril pelo presidente Donald Trump. A partir de 14 de outubro, embarcações construídas e operadas pela China que chamarem nos portos dos EUA serão cobradas taxas com base no volume de carga. As taxas mais altas provavelmente serão impostas a embarcações diretamente possuídas por empresas chinesas.

Os Estados Unidos dizem que os impostos são destinados a revitalizar sua indústria de construção naval e reduzir a dependência do poderio marítimo chinês. No entanto, Pequim vê essa etapa como um desafio direto ao controle do financiamento global de transporte marítimo.

Até o ano passado, as empresas de arrendamento chinesas possuíam cerca de 100 bilhões de dólares em ativos de transporte marítimo no total, de acordo com a Clarkson Research Services. O transporte marítimo representa até 40% dos portfólios de alguns locadores, destacando sua exposição às políticas dos EUA.

Fontes do setor disseram que alguns armadores já estão procurando maneiras de contornar as taxas. Entre as ideias em consideração está aumentar as taxas de fretamento em navios que não chamam nos portos dos EUA e reformular o financiamento para embarcações que o fazem. Outros estão recorrendo a bancos não chineses para o novo dinheiro para reduzir o risco.