Европейский регулятор намерен расширить надзор за криптобиржами и биржами

По словам Верены Росс, главы Европейского органа по ценным бумагам и рынкам (ESMA), агентство теперь будет осуществлять надзор за фондовыми биржами, криптокомпаниями и клиринговыми платформами по всему ЕС. 

Она объяснила, что Брюссель разрабатывает предложения по передаче части надзора за финансовыми рынками ЕС от национальных регуляторов ESMA, добавив, что этот шаг укрепит интеграцию и глобальную конкурентоспособность.

Однако Люксембург и Мальта выступили против предложений, опасаясь влияния на криптохабы.

Росс считает, что наличие у стран собственных регуляторных команд приводит к неэффективности

Первоначальный план ЕС по MiCA предполагал что ESMA станет главным регулятором для криптоплатформ и кастодианов. Однако сомнения в том, сможет ли регулятор справиться с нагрузкой, привели к тому, что эта роль была передана национальным регуляторам — выбор, который, по словам Росс, лишь усилил неэффективность.

Она подробно рассказала, что гармонизация MiCA потребовала значительных ресурсов как от ЕС, так и от национальных регуляторов. Таким образом, необходимость создания собственных команд в каждой стране привела к неэффективности, которую можно было избежать при централизации.

Она отметила: «Это также означает, что людям пришлось создавать новые специфические ресурсы и экспертизу 27 раз в разных национальных надзорных органах, что можно было бы сделать более эффективно один раз на европейском уровне». 

ESMA даже заявляла в июле, что процесс Мальты по выдаче лицензий ЕС уровня криптокомпаниям был flawed, указывая на пробелы в оценке рисков как минимум для одной компании. Надзорный орган был создан в 2011 году для внедрения большей согласованности в правилах финансовых рынков ЕС. Тем не менее, большинство надзора за рынками всё ещё остаётся за 27 национальными регуляторами. Росс заявила: «Мы довольно долго пытались с помощью союза рынков капитала и других инициатив построить более эффективный рынок капитала. Реальность такова, что это непросто сделать, учитывая очень разные структуры рынков». 

Марио Драги, бывший глава Европейском центральном банке, утверждал, что преобразование ESMA в регулятора ценных бумаг для всего блока — аналогично американской SEC — было бы необходимо для углубления европейских рынков капитала.

Маркс предупреждал против назначения ESMA единственным надзорным органом 

Малые страны ЕС, такие как Люксембург, Мальта и Ирландия, выступили против планов по передаче полномочий ESMA, утверждая, что централизация может навредить их финансовым центрам. Главный регулятор Люксембурга Клод Маркс даже предупредил, что назначение ESMA единственным надзорным органом за инвестиционными фондами ЕС рискует создать то, что он описал как «монстра». 

Тем не менее, председатель ESMA сказала, что огромные потребности Европы в финансировании обороны, чистой энергии и цифровизации возродили усилия по устранению фрагментации рынков. Она отметила: «Спрос на это сейчас настолько высок, учитывая необходимость поиска источников частного капитала для поддержки стратегических приоритетов Европы, уровень явно повысился, причем не только на уровне ЕС, но и на уровне государств-членов». 

В прошлом месяце комиссар Мария Луиза Албукерки также заявила, что ЕС исследует возможность передачи ESMA роли надзорного органа для крупных трансграничных институтов, таких как биржи, криптокомпании и центральные контрагенты. Она отметила, что такие реформы потребуют от ESMA пересмотра своего управления и принятия решений, при этом несколько существующих моделей централизованного надзора служат ориентирами.