L'autorité de surveillance de l'UE prend des mesures pour élargir la surveillance des cryptomonnaies et des plateformes d'échange

Selon Verena Ross, directrice de l'Autorité européenne des marchés financiers (ESMA), l'agence supervisera désormais les bourses, les entreprises de cryptomonnaies et les plateformes de compensation dans toute l'UE. 

Elle a expliqué que Bruxelles élabore des propositions visant à transférer la supervision de certaines parties des marchés financiers de l'UE des régulateurs nationaux à l'ESMA, ajoutant que cette mesure renforcerait l'intégration et la compétitivité mondiale.

Toutefois, le Luxembourg et Malte se sont opposés à ces propositions, craignant leur impact sur les centres de cryptomonnaies.

Ross estime que le fait que les pays aient leurs propres équipes de réglementation a entraîné des inefficacités

Le projet initial de l'UE concernant MiCA prévoyait que l'ESMA soit l'autorité de régulation principale des plateformes et dépositaires de cryptomonnaies. Cependant, les doutes quant à la capacité de l'organisme de surveillance à gérer la charge de travail ont conduit à confier cette tâche aux autorités de régulation nationales – un choix qui, selon Ross, n'a fait que rendre le système moins efficace.

Elle a expliqué en détail que l'harmonisation de MiCA a nécessité d'importantes ressources de la part de l'UE et des autorités de réglementation nationales. De ce fait, la nécessité pour chaque pays de constituer ses propres équipes a engendré des inefficacités qui auraient pu être évitées par une centralisation.

Elle a fait remarquer : « Cela signifie aussi que les gens ont dû développer de nouvelles ressources et expertises spécifiques à 27 reprises auprès de différents superviseurs nationaux, ce qui aurait pu être fait plus efficacement une seule fois au niveau européen. » 

L'ESMA avait même déclaré en juillet que le processus maltais d'octroi de licences européennes aux entreprises de cryptomonnaies était défaillant, pointant du doigt des lacunes dans l'évaluation des risques pour au moins une entreprise. Cet organisme de surveillance a été créé en 2011 afin d'harmoniser davantage les règles financières de l'UE. Pourtant, la supervision des marchés repose encore en grande partie sur les 27 autorités nationales de régulation. Ross a déclaré : « Nous essayons depuis longtemps, avec l'union des marchés de capitaux et d'autres initiatives, de construire un marché des capitaux plus efficace. En réalité, ce n'est pas chose facile compte tenu de la grande diversité de nos structures de marché. » 

Mario Draghi, l'ancien président de la Banque centrale européenne, a fait valoir que la transformation de l'ESMA en un organisme de réglementation des valeurs mobilières à l'échelle du bloc — similaire à la SEC américaine — serait essentielle pour approfondir les marchés de capitaux européens.

Marx a mis en garde contre le risque de faire de l'ESMA le seul superviseur 

Des pays membres plus petits de l'UE, comme le Luxembourg, Malte et l'Irlande, se sont opposés au projet de transfert de compétences à l'ESMA, arguant que la centralisation pourrait nuire à leurs places financières. Le principal régulateur luxembourgeois, Claude Marx, a même averti que faire de l'ESMA l'unique superviseur des fonds d'investissement de l'UE risquerait de créer ce qu'il a qualifié de « monstre » 

La présidente de l'ESMA a toutefois indiqué que les besoins considérables de financement de l'Europe dans les domaines de la défense, des énergies propres et de la numérisation ont relancé les efforts visant à réduire la fragmentation des marchés. Elle a souligné : « La demande est aujourd'hui si forte, compte tenu de la nécessité de trouver des sources de capitaux privés pour soutenir les priorités stratégiques de l'Europe, qu'elle a clairement franchi un cap, non seulement au niveau de l'UE, mais aussi au niveau des États membres. » 

Lors d'une intervention le mois dernier, la commissaire Maria Luís Albuquerque a également indiqué que l'UE examinait la possibilité de confier à l'ESMA le rôle de superviseur des grandes institutions transfrontalières, telles que les plateformes d'échange, les entreprises de cryptomonnaies et les contreparties centrales. Elle a précisé que de telles réformes exigeraient de l'ESMA qu'elle repense sa gouvernance et son processus décisionnel, en s'appuyant sur plusieurs modèles de supervision centralisée existants.