هيئة الرقابة التابعة للاتحاد الأوروبي تتحرك لتوسيع نطاق الرقابة على العملات المشفرة ومنصات التداول

ووفقًا لفيرينا روس، رئيسة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، فإن الهيئة ستشرف الآن على البورصات وشركات العملات المشفرة ومنصات المقاصة في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي. 

وأوضحت أن بروكسل تعمل على صياغة مقترحات لنقل الإشراف على أجزاء من الأسواق المالية للاتحاد الأوروبي من الجهات التنظيمية الوطنية إلى الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق، مضيفة أن هذه الخطوة من شأنها أن تعزز التكامل والقدرة التنافسية العالمية.

إلا أن لوكسمبورغ ومالطا عارضتا المقترحات، خشية تأثيرها على مراكز العملات المشفرة.

يعتقد روس أن وجود فرق تنظيمية خاصة بكل دولة أدى إلى أوجه قصور

كانت الخطة الأصلية لمبادرة "العمليات المشفرة والتداول الآلي" (MiCA) التابعة للاتحاد الأوروبي تنص على أن تكون الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) هي الجهة التنظيمية الرئيسية لمنصات العملات المشفرة وأمناء الحفظ. إلا أن الشكوك حول قدرة الهيئة على التعامل مع حجم العمل أدت إلى إسناد المهمة إلى الهيئات التنظيمية الوطنية بدلاً من ذلك، وهو خيار يقول روس إنه لم يؤد إلا إلى تقليل الكفاءة.

وأوضحت أن توحيد معايير MiCA استلزم موارد ضخمة من كل من الاتحاد الأوروبي والهيئات التنظيمية الوطنية. وبالتالي، فإن حاجة كل دولة إلى تشكيل فرقها الخاصة قد خلقت أوجه قصور كان من الممكن تجنبها من خلال المركزية.

وأشارت قائلة: "هذا يعني أيضاً أن الناس اضطروا إلى بناء موارد وخبرات جديدة محددة 27 مرة لدى جهات إشراف وطنية مختلفة، وهو أمر كان من الممكن القيام به بكفاءة أكبر على المستوى الأوروبي" 

بل إن الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) صرّحت في يوليو/تموز بأن إجراءات مالطا لمنح تراخيص على مستوى الاتحاد الأوروبي لشركات العملات المشفرة تشوبها عيوب، مشيرةً إلى وجود ثغرات في تقييم المخاطر لشركة واحدة على الأقل. تأسست هذه الهيئة الرقابية عام 2011 بهدف تحقيق مزيد من التناسق في القواعد المالية للاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، لا تزال معظم الرقابة على السوق منوطة بالهيئات التنظيمية الوطنية الـ 27. وصرح روس قائلاً: "لقد سعينا جاهدين، من خلال اتحاد أسواق رأس المال ومبادرات أخرى، لبناء سوق رأس مال أكثر فعالية. لكن الواقع يُظهر أن الأمر ليس سهلاً نظراً لاختلاف هياكل السوق اختلافاً كبيراً" 

ماريو دراجي، الرئيس السابق للبنك المركزي الأوروبي، بأن تحويل الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) إلى هيئة تنظيمية للأوراق المالية على مستوى الكتلة - على غرار هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) - سيكون أمراً ضرورياً لتعميق أسواق رأس المال الأوروبية.

حذر ماركس من جعل الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) هي الجهة الرقابية الوحيدة 

عارضت دول الاتحاد الأوروبي الأصغر حجماً، مثل لوكسمبورغ ومالطا وأيرلندا، خطط نقل إدارة صناديق الاستثمار إلى الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، بحجة أن المركزية قد تضر بمراكزها المالية. بل إن رئيس هيئة الرقابة المالية في لوكسمبورغ، كلود ماركس، حذر من أن جعل الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق الجهة الرقابية الوحيدة على صناديق الاستثمار في الاتحاد الأوروبي من شأنه أن يُنشئ ما وصفه بـ"وحش" 

ومع ذلك، أشارت رئيسة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) إلى أن احتياجات أوروبا التمويلية الهائلة في مجالات الدفاع والطاقة النظيفة والتحول الرقمي قد أعادت إحياء الجهود الرامية إلى إزالة تجزئة السوق. وأوضحت قائلة: "إن الطلب على ذلك مرتفع للغاية الآن، نظراً للحاجة إلى إيجاد مصادر تمويل خاصة لدعم الأولويات الاستراتيجية لأوروبا، وقد ارتفع بشكل ملحوظ، ليس فقط على مستوى الاتحاد الأوروبي، بل أيضاً على مستوى الدول الأعضاء" 

صرحت المفوضة ماريا لويس ألبوكيرك الشهر الماضي بأن الاتحاد الأوروبي يدرس إمكانية تولي الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) دور الإشراف على المؤسسات الكبيرة العابرة للحدود، مثل منصات التداول وشركات العملات المشفرة والجهات المقابلة المركزية. وأشارت إلى أن مثل هذه الإصلاحات ستتطلب من الهيئة إعادة النظر في حوكمتها وآليات اتخاذ القرار لديها، مع الاستعانة بالعديد من نماذج الإشراف المركزي القائمة كمرجع.