Órgão de fiscalização da UE pretende ampliar a supervisão de criptomoedas e exchanges

Segundo Verena Ross, diretora da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), a agência passará a supervisionar as bolsas de valores, as empresas de criptomoedas e as plataformas de compensação em toda a UE. 

Ela explicou que Bruxelas está elaborando propostas para transferir a supervisão de partes dos mercados financeiros da UE dos reguladores nacionais para a ESMA, acrescentando que a medida fortalecerá a integração e a competitividade global.

No entanto, Luxemburgo e Malta se opuseram às propostas, temendo o impacto nos centros de criptomoedas.

Ross acredita que a existência de equipes regulatórias próprias em cada país resultou em ineficiências

O projeto original da UE para o MiCA previa a ESMA como a principal reguladora das plataformas e custodiantes de criptomoedas. No entanto, dúvidas sobre a capacidade da entidade de lidar com o volume de trabalho levaram à atribuição da função a reguladores nacionais — uma escolha que, segundo Ross, só tornou as coisas menos eficientes.

Ela detalhou que a harmonização do MiCA exigiu recursos consideráveis ​​tanto da UE quanto dos reguladores nacionais. Assim, a necessidade de cada país desenvolver suas próprias equipes gerou ineficiências que poderiam ter sido evitadas por meio da centralização.

Ela observou: "Isso também significa que as pessoas tiveram que desenvolver novos recursos e conhecimentos específicos 27 vezes em diferentes supervisores nacionais, o que poderia ter sido feito de forma mais eficiente em nível europeu." 

A ESMA chegou a afirmar em julho que o processo de Malta para conceder licenças de nível da UE a empresas de criptomoedas era falho, apontando lacunas na avaliação de risco de pelo menos uma empresa. O órgão regulador foi criado em 2011 para introduzir maior consistência nas regras financeiras da UE. No entanto, a maior parte da supervisão do mercado ainda está nas mãos dos 27 reguladores nacionais. Ross declarou: “Tentamos, há algum tempo, com a união dos mercados de capitais e outras iniciativas, construir um mercado de capitais mais eficaz. A realidade é que não é fácil, visto que temos estruturas de mercado muito diferentes.” 

Mario Draghi, ex-presidente do Banco Central Europeu, argumentou que transformar a ESMA em um regulador de valores mobiliários para todo o bloco — semelhante à SEC dos EUA — seria essencial para aprofundar os mercados de capitais europeus.

Marx alertou contra a possibilidade de a ESMA se tornar a única supervisora 

Países menores da UE, como Luxemburgo, Malta e Irlanda, opuseram-se aos planos de mudança da ESMA, argumentando que a centralização poderia prejudicar seus centros financeiros. O principal regulador de Luxemburgo, Claude Marx, chegou a alertar que tornar a ESMA a única supervisora ​​dos fundos de investimento da UE poderia criar o que ele descreveu como um "monstro" 

Ainda assim, a presidente da ESMA afirmou que as enormes necessidades de financiamento da Europa em defesa, energia limpa e digitalização reacenderam os esforços para eliminar a fragmentação do mercado. Ela observou: "A demanda por isso é tão alta agora, dada a necessidade de encontrar fontes de capital privado para apoiar as prioridades estratégicas da Europa, que claramente aumentou de nível, não apenas no âmbito da UE, mas também nos Estados-Membros." 

Em declarações feitas no mês passado, a Comissária Maria Luís Albuquerque também afirmou que a UE está a analisar a possibilidade da ESMA assumir o papel de supervisora ​​de grandes instituições transfronteiriças, como bolsas de valores, empresas de criptomoedas e contrapartes centrais. Acrescentou que tais reformas exigiriam à ESMA que repensasse a sua governação e o seu processo de tomada de decisões, tendo como referência vários modelos de supervisão centralizada já existentes.