Diretora executiva da ESMA diz que ações tokenizadas podem induzir os investidores em erro
- A ESMA alerta que ações tokenizadas frequentemente não conferem direitos de acionista, criando riscos de mal-entendido por parte dos investidores.
- A Federação Mundial das Bolsas também instou os reguladores a agirem, citando riscos aos investidores e à integridade do mercado.
- Embora a tokenização possa aumentar a eficiência, a maioria dos projetos permanece pequena, ilíquida e distante do seu potencial prometido.
A executiva da Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), Natasha Cazenave, levantou uma questão sobre a forma como as ações tokenizadas estão a ser apresentadas aos investidores, alertando que isso pode levar a mal-entendidos.
A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados continua a manter que, embora a inovação financeira possa oferecer benefícios, não deve ocorrer à custa da estabilidade do mercado.
Executiva da ESMA alerta que ações tokenizadas podem induzir os investidores em erro
De acordo com o regulador de valores mobiliários da União Europeia, as ações tokenizadas podem levar a um “mal-entendido do investidor”, uma vez que frequentemente não tornam os compradores acionistas genuínos nas empresas que rastreiam.
Estas ações tokenizadas são ativos digitais que refletem o preço das ações listadas publicamente, e têm ganho atenção na União Europeia após lançamentos recentes por plataformas de negociação.
Robinhood, o corretor, introduziu ofertas de ações tokenizadas na UE, enquanto a exchange de criptomoedas, Coinbase, também está a experimentar este setor.
A diretora executiva da ESMA, Natasha Cazenave, levantou a questão na segunda-feira sobre a forma como estas ofertas estão a ser apresentadas aos investidores minoristas. Sublinhou a importância da transparência e das salvaguardas à medida que a adoção de ações tokenizadas se espalha numa conferência financeira em Dubrovnik.
“Estes instrumentos tokenizados podem fornecer acesso permanente e fracionação, mas tipicamente não conferem direitos de acionista. Isto pode criar um risco específico de mal-entendido por parte do investidor”, afirmou Cazenave .
Ela continuou a instar à clareza e às salvaguardas.
A falta de direitos de acionista é um sinal de alerta
O problema é que, ao contrário das compras de ações convencionais, as ações tokenizadas geralmente não conferem aos detentores direitos de propriedade, como privilégios de voto ou direito a dividendos.
Em muitos casos, os valores mobiliários são detidos por intermediários através de veículos de propósito especial, enquanto os tokens apenas rastreiam os movimentos de preço da ação real.
A conveniência da negociação fracionada e 24/7 pode fazer com que as ofertas de ações tokenizadas pareçam atraentes para investidores menores, mas sem uma clareza adequada sobre o funcionamento destas ofertas, muitos podem assumir erroneamente que estão a adquirir ações reais na empresa subjacente.
A Federação Mundial de Bolsas (WFE) também abordou a questão na semana passada, instando os reguladores a reprimir as ações tokenizadas. Alertaram que as ações tokenizadas representam novos perigos para os investidores e podem afetar a integridade do mercado se não forem controladas.
Os apoiantes da tokenização continuam a argumentar, no entanto, que, ao converter ativos tradicionais, como depósitos bancários, obrigações, fundos e até imóveis, em tokens digitais negociáveis, a tokenização pode expandir o acesso, reduzir custos e melhorar a eficiência.
Cazenave reconheceu que a tokenização traz a possibilidade de ganhos de eficiência nos mercados de capitais. No entanto, alertou que a realidade dos projetos atuais não reflete essas possibilidades.
“A maioria das iniciativas de tokenização permanece pequena e amplamente ilíquida até agora”, disse ela.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
