ESMA-Geschäftsführer warnt: Tokenisierte Aktien könnten Anleger irreführen
- Die ESMA warnt davor, dass tokenisierte Aktien häufig keine Aktionärsrechte verleihen und so das Risiko von Missverständnissen bei Anlegern schaffen.
- Der Weltverband der Börsen hat ebenfalls Regulierungsbehörden zu Handeln aufgefordert und dabei auf Risiken für Anleger und die Marktintegrität hingewiesen.
- Zwar könnte die Tokenisierung die Effizienz steigern, doch die meisten Projekte bleiben klein, illiquide und weit von ihrem versprochenen Potenzial entfernt.
Natasha Cazenave, Executive der European Securities and Markets Authority (ESMA), hat ein Problem bezüglich der Darstellung tokenisierter Aktien für Anleger angesprochen und gewarnt, dass dies zu Missverständnissen führen könnte.
Die European Securities and Markets Authority (ESMA) behält weiterhin die Position bei, dass finanzielle Innovation zwar Vorteile bieten kann, dies jedoch nicht auf Kosten der Marktstabilität geschehen darf.
ESMA-Executive warnt: Tokenisierte Aktien könnten Anleger irreführen
Laut der Wertpapieraufsicht der Europäischen Union könnten tokenisierte Aktien zu „Missverständnissen bei Anlegern“ führen, da sie Käufer oft nicht zu echten Aktionären der Unternehmen machen, deren Aktien sie abbilden.
Diese tokenisierten Aktien sind digitale Vermögenswerte, die den Preis börsennotierter Aktien nachahmen, und haben in der Europäischen Union aufgrund kürzlich durch Handelsplattformen durchgeführter Starts an Aufmerksamkeit gewonnen.
Robinhood, der Broker, hat Tokenized-Stock-Angebote in der EU eingeführt, während die Kryptowährungsbörse Coinbase ebenfalls in diesen Sektor einsteigt.
ESMA-Geschäftsführerin Natasha Cazenave hat am Montag das Problem der Darstellung dieser Angebote für Privatanleger angesprochen. Sie betonte die Bedeutung von Transparenz und Schutzmaßnahmen, während die Adoption tokenisierter Aktien auf einer Finanzkonferenz in Dubrovnik voranschreitet.
„Diese tokenisierten Instrumente können rund-um-die-Uhr-Zugang und Fragmentierung bieten, verleihen jedoch in der Regel keine Aktionärsrechte. Dies kann zu einem spezifischen Risiko von Anlegermissverständnissen führen“, sagte Cazenave .
Sie forderte weiter Klarheit und Schutzmaßnahmen.
Das Fehlen von Aktionärsrechten ist ein Warnsignal
Das Problem besteht darin, dass tokenisierte Aktien im Gegensatz zu herkömmlichen Aktienkäufen Inhabern in der Regel keine Eigentumsrechte wie Stimmrechte oder Dividendenansprüche gewähren.
In vielen Fällen werden die Wertpapiere von Zwischenhändlern über Zweckgesellschaften gehalten, während die Token lediglich die Preisbewegungen der tatsächlichen Aktien nachverfolgen.
Die Bequemlichkeit des fraktionierten, 24/7-Handels kann Tokenized-Stock-Angebote für kleinere Anleger attraktiv erscheinen lassen, doch ohne klare Informationen darüber, wie diese Angebote funktionieren, könnten viele fälschlicherweise annehmen, sie würden tatsächliche Anteile am zugrunde liegenden Unternehmen erwerben.
Die World Federation of Exchanges (WFE) hat das Problem ebenfalls letzte Woche angesprochen und die Regulierungsbehörden aufgefordert, gegen tokenisierte Aktien vorzugehen. Sie warnten, dass tokenisierte Aktien neue Gefahren für Anleger darstellen und die Marktintegrität beeinträchtigen könnten, wenn sie nicht kontrolliert werden.
Unterstützer der Tokenisierung argumentieren jedoch weiterhin, dass durch die Umwandlung traditioneller Vermögenswerte wie Bankeinlagen, Anleihen, Fonds und sogar Immobilien in handelbare digitale Token der Zugang erweitert, die Kosten gesenkt und die Effizienz verbessert werden kann.
Cazenave erkannte an, dass Tokenisierung das Potenzial für Effizienzgewinne in den Kapitalmärkten birgt. Sie warnte jedoch davor, dass die Realität aktueller Projekte dieses Potenzial noch nicht widerspiegelt.
„Die meisten Tokenisierungsinitiativen sind bisher klein und weitgehend illiquide“, sagte sie.
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Hannah Collymore
Hannah ist Autorin und Redakteurin mit fast einem Jahrzehnt Erfahrung im Bloggen und in der Berichterstattung über Events im Krypto-Bereich. Bei Cryptopolitan arbeitet sie an der News-Seite und berichtet sowie analysiert die neuesten Entwicklungen in den Bereichen DeFi, RWA, Krypto-Regulierung, KI und Zukunftstechnologien. Sie hat ihr Studium an der Arcadia University mit einem Abschluss in Betriebswirtschaft abgeschlossen.
