ESMA 집행 이사는 토큰화된 주식이 투자자를 오도할 수 있다고 말합니다

유럽 증권 시장 당국(ESMA)의 집행 임원인 Natasha Cazenave는 토큰화된 주식이 투자자에게 어떻게 제시되고 있는지에 대해 문제를 제기하며, 이것이 오해로 이어질 수 있다고 경고했습니다.

유럽 증권 시장 당국은 금융 혁신이 혜택을 제공할 수 있지만 시장 안정성을 희생해서는 안 된다는 입장을 계속 유지하고 있습니다.

ESMA 임원은 토큰화된 주식이 투자자를 오도할 수 있다고 경고합니다

유럽 연합의 증권 감독 기관에 따르면, 토큰화된 주식은 구매자가 추적하는 회사의 실제 주주가 아닌 경우가 많기 때문에 “투자자 오해”를 초래할 수 있습니다.

이러한 토큰화된 주식은 공개 상장된 주식의 가격을 반영하는 디지털 자산이며, 거래 플랫폼의 최근 출시 이후 유럽 연합에서 주목을 받고 있습니다.

Robinhood 증권사는 EU에서 토큰화된 주식 제공을 도입했으며, 암호화폐 거래소인 Coinbase도 이 부문에 발을 들이고 있습니다.

ESMA의 집행 이사인 Natasha Cazenave는 월요일 이러한 제공이 개인 투자자에게 어떻게 제시되고 있는지에 대해 문제를 제기했습니다. 그녀는 두브로브니크의 금융 컨퍼런스에서 토큰화된 주식의 채택이 확산됨에 따라 투명성과 보호 장치의 중요성을 강조했습니다.

“이러한 토큰화된instrument는 항상 접근 가능한 접근과 분할을 제공할 수 있지만 일반적으로 주주 권리를 부여하지 않습니다. 이는 투자자 오해의 특정 위험을 초래할 수 있습니다,”라고 Cazenave 말했습니다.

그녀는 명확성과 보호 장치를 촉구했습니다.

주주 권리 부재는 빨간 신호입니다

문제는 전통적인 주식 구매와 달리 토큰화된 주식이 일반적으로 의결권이나 배당금 권리 같은 소유권 권리를 보유자에게 부여하지 않는다는 것입니다.

많은 경우, 증권은 특수 목적 차량을 통해 중개인이 보유하며, 토큰은 실제 주식의 가격 변동을 추적하는 데 불과합니다.

분할되고 24/7 거래의 편의성은 토큰화된 주식 제공이 소규모 투자자에게 매력적으로 보일 수 있게 하지만, 이러한 제공이 어떻게 작동하는지에 대한 적절한 명확성이 없으면 많은 사람들이 underlying 회사의 실제 주식을 취득한다고 잘못 가정할 수 있습니다.

세계 증권 거래소 연맹(WFE)도 지난 주 이 문제에 대해 언급하며 규제당국이 토큰화된 주식에 대한 단속을 촉구했습니다. 그들은 토큰화된 주식이 투자자에게 새로운 위험을 초래하고 방치될 경우 시장 무결성에 영향을 미칠 수 있다고 경고했습니다.

그러나 토큰화의 지지자들은 은행 예금, 채권, 펀드, 심지어 부동산과 같은 전통적인 자산을 거래 가능한 디지털 토큰으로 전환함으로써 토큰화가 접근성을 확대하고 비용을 절감하며 효율성을 개선할 수 있다고 여전히 주장합니다.

카자나브는 토큰화가 자본 시장에서 효율성 향상의 가능성을 내포하고 있음을 인정했습니다. 그러나 그녀는 현재 프로젝트의 현실이 이러한 가능성을 반영하지는 않는다고 경고했습니다.

“대부분의 토큰화 이니셔티브는 지금까지 소규모이며 유동성이 거의 없습니다,”라고 그녀는 말했습니다.