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Il direttore esecutivo dell'ESMA afferma che le azioni tokenizzate potrebbero trarre in inganno gli investitori
- L'ESMA avverte che le azioni tokenizzate spesso non garantiscono diritti agli azionisti, creando rischi di incomprensioni per gli investitori.
- Anche la Federazione Mondiale delle Borse ha sollecitato gli enti regolatori ad agire, citando i rischi per gli investitori e l'integrità del mercato.
- Sebbene la tokenizzazione possa aumentare l'efficienza, la maggior parte dei progetti rimane piccola, illiquida e lontana dal potenziale promesso.
Natasha Cazenave, dirigente dell'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA), ha sollevato una questione riguardante il modo in cui le azioni tokenizzate vengono presentate agli investitori, avvertendo che ciò potrebbe dare adito a malintesi.
L'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati continua a sostenere che, sebbene l'innovazione finanziaria possa offrire vantaggi, non deve avvenire a scapito della stabilità del mercato.
Un dirigente dell'ESMA avverte che le azioni tokenizzate potrebbero trarre in inganno gli investitori
Secondo l'organismo di controllo dei titoli dell'Unione Europea, le azioni tokenizzate potrebbero dare origine a "incomprensioni tra gli investitori", poiché spesso non trasformano gli acquirenti in veri e propri azionisti delle società che trac.
Queste azioni tokenizzate sono asset digitali che rispecchiano il prezzo delle azioni quotate in borsa e stanno attirando l'attenzione nell'Unione Europea in seguito al recente lancio da parte delle piattaforme di trading.
Robinhoodha introdotto offerte di azioni tokenizzate nell'UE, mentre anche l'exchange di criptovalute Coinbase sta muovendo i primi passi nel settore.
Il direttore esecutivo dell'ESMA, Natasha Cazenave, ha sollevato lunedì la questione delle modalità di presentazione di queste offerte agli investitori al dettaglio. Ha sottolineato l'importanza della trasparenza e delle garanzie in vista della diffusione delle azioni tokenizzate durante una conferenza finanziaria a Dubrovnik.
"Questi strumenti tokenizzati possono offrire accesso continuo e frazionamento, ma in genere non conferiscono diritti agli azionisti. Ciò può creare un rischio specifico di incomprensione da parte degli investitori", ha affermato.
Ha poi continuato chiedendo chiarezza e garanzie.
La mancanza di diritti degli azionisti è un campanello d’allarme
Il problema è che, a differenza degli acquisti di azioni convenzionali, le azioni tokenizzate solitamente non garantiscono ai titolari diritti di proprietà, come il diritto di voto o il diritto a dividendi.
In molti casi, i titoli sono detenuti da intermediari tramite veicoli ad hoc, mentre i token tracsemplicemente i movimenti di prezzo delle azioni effettive.
La comodità di un trading frazionato, attivo 24 ore su 24, 7 giorni su 7, potrebbe rendere le offerte di azioni tokenizzate attraenti per i piccoli investitori, ma senza un'adeguata chiarezza sul funzionamento di queste offerte, molti potrebbero erroneamente supporre di acquisire azioni effettive della società sottostante.
Anche la Federazione Mondiale delle Borse (WFE) ha affrontato la questione la scorsa settimana, esortando le autorità di regolamentazione a prendere provvedimenti severi nei confronti delle azioni tokenizzate. Ha avvertito che le azioni tokenizzate rappresentano nuovi pericoli per gli investitori e potrebbero compromettere l'integrità del mercato se non controllate.
I sostenitori della tokenizzazione continuano tuttavia a sostenere che convertendo asset tradizionali come depositi bancari, obbligazioni, fondi e persino immobili in token digitali negoziabili, la tokenizzazione può ampliare l'accesso, ridurre i costi e migliorare l'efficienza.
Cazenave ha riconosciuto che la tokenizzazione comporta la possibilità di guadagni di efficienza nei mercati dei capitali. Tuttavia, ha avvertito che la realtà dei progetti attuali non riflette queste possibilità.
"Finora la maggior parte delle iniziative di tokenizzazione restano di piccole dimensioni e in gran parte illiquide", ha affermato.
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Hannah Collymore
Hannah è una scrittrice e redattrice con quasi dieci anni di esperienza nella scrittura di blog e nella cronaca di eventi nel settore delle criptovalute. Collabora con Cryptopolitan, occupandosi della pagina notizie e analizzando gli ultimi sviluppi in ambito DeFi, RWA, regolamentazione delle criptovalute, intelligenza artificiale e tecnologie all'avanguardia. Si è laureata in Economia aziendale presso l'Università di Arcadia.
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