Акции развивающихся рынков показывают ежемесячный рост в течение 10 месяцев подряд впервые за 32 года

Акции развивающихся рынков только что побили 32-летний рекорд. Впервые с 1993 года индекс MSCI Emerging Markets находится на пути к 10-му месячному росту подряд, при этом в октябре он добавил уверенные 4,8%, несмотря на небольшое падение на 0,2% в пятницу.

Этот грандиозный ралли добавил $6 трлн акционерной стоимости только за этот год, и все это на фоне ослабления доллара США, неугасающего хайпа вокруг ИИ и смещения глобальных инвесторов от стратегий, ориентированных исключительно на США.

Это не просто спекулятивные потоки или люди, бросающие дротики на график. Как подробно освещал Cryptopolitan, рост был обусловлен реальной инфраструктурой; азиатские полупроводниковые компании, производители оборудования и цепочки поставок центров обработки данных.

Все они катаются на волне безумного глобального спроса на ИИ-инфраструктуру, и США не единственные, кто управляет этим кораблем.

Собственная целевая стимуляция Китая помогает повысить прогнозы прибыли, улучшить настроения и привлечь серьезный капитал.

Согласно данным Bloomberg, прогнозы прибыли компаний в индексе MSCI теперь находятся на самом высоком уровне с февраля 2022 года, быстро сокращая разрыв в оценке с акциями США и Европы.

Сдвиг потоков капитала на фоне столкновения ИИ и слабости доллара

Тем временем управляющие деньгами отказываются от старого плана игры, поскольку ослабление доллара делает активы США менее привлекательными благодаря жесткой торговой позиции Дональда Трампа, из-за которой инвесторы ищут безопасность в других местах.

«Ослабление доллара США стало большим драйвером», — сказал Сэмми Судзуки из AllianceBernstein. «Акции развивающихся рынков больше не ограничиваются просто банками, сырьевыми товарами и телекоммуникациями. Сегодня сектора технологий, потребительских товаров и медицины с большим содержанием интеллектуальной собственности занимают значительно большую долю».

Короче говоря: ралли EM на 31% с начала года в индексе MSCI является самым большим годовым скачком с 2017 года. И, естественно, AI-related stocks выполняют половину тяжелой работы.

Именно это небольшое изменение в прибыльности и доминировании секторов заставляет даже такие фирмы, как Morgan Stanley, заявлять, что это начало многолетнего ралли на рынках развивающихся стран.

Индекс MSCI торгуется со скидкой в 39%, что значительно ниже скидки в 45% в начале года, основанной на прогнозных коэффициентах цена/прибыль. Это холодное, жесткое сжатие мультипликаторов.

Переговоры Трампа и Си вызывают риск-он настроения на глобальных рынках

Ралли в этом месяце было обусловлено не только технологиями и прибылью. Оно получило финальный толчок от последней встречи Трампа и Си Цзиньпина, которая завершилась временным торговым перемирием. Крупных деталей не было озвучено, но тон был достаточным, чтобы запустить ралли.

“The bottom line is that even though there have been little incremental detail, the optimistic tone of President Trump and the announcement of trade deals have helped remove some uncertainty this week, which has further fueled risk-on sentiment in equities globally,” wrote Citigroup strategist Rohit Garg.

Рынок Японии отреагировал первым. В пятницу индекс Nikkei 225 вырос более чем на 1%, установив новый рекорд, а Topix добавил 0,79%. Корейский Kospi вырос на 0,22%, установив еще один рекорд после всплеска в четверг.

Kosdaq вырос на 0,47%, а австралийский S&P/ASX 200 открылся на 0,45% выше. Китайский CSI 300 остался без изменений, а гонконгский Hang Seng снизился на 0,33%.

В США прибыль крупных технологических компаний помогла подстегнуть фьючерсы на акции в четверг вечером. Фьючерсы на Dow выросли на 17 пунктов, S&P прибавил 0,5%, а Nasdaq 100 поднялся на 1%. Последовали недельные и месячные прибыли. S&P 500 вырос на 0,45% на этой неделе.

Индекс Nasdaq вырос на 1,6%, а Dow — на 0,7%. За октябрь S&P вырос на 2%, Nasdaq прибавил 4,1%, а Dow опережает на 2,4%, что выводит его на путь шестого месяца подряд роста, чего не случалось с 2018 года.

На африканском фронте Нигерия создала свои волны. Страна ввела импортную пошлину в размере 15% на продукты нефтепереработки. Это протекционистский шаг, призванный защитить местных нефтепереработчиков. Реакция рынка была осторожной, но инвесторы теперь внимательнее следят за нигерийскими активами по мере развития ситуации.