新興市場株式が32年ぶりに10ヶ月連続の月次上昇を記録

新興市場株式はついに32年の記録を破りました。1993年以来初めて、MSCI新興市場指数は10ヶ月連続の月次上昇を記録する見込みで、10月は金曜日のわずかな0.2%の下落にもかかわらず、堅調な4.8%を追加しました。

この怪物のようなラッシュは、今年だけで株主価値6兆ドルを追加し、米ドルが弱体化し、AIの熱狂が消えず、世界中の投資家が米国中心のプレイから離れる中で、すべてが行われています。

これは単なる投機的な流れやチャートにダーツを投げる人々の話ではありません。Cryptopolitanが広範囲にカバーしてきたように、この上昇はハードインフラによって牽引されています；アジアの半導体企業、ハードウェア生産者、データセンターサプライチェーンです。

彼らはすべて、AIインフラに対する信じられないほどの世界的需要の波に乗っており、米国だけがこの船を操縦しているわけではありません。

中国の独自の標的型刺激策は、収益見積もりを押し上げ、センチメントを高め、本格的な資本を引き付けるのに役立っています。

Bloombergのデータによると、MSCIの企業の収益見積もりは2022年2月以来最高に達しており、米国および欧州株式とのバリュエーションギャップを急速に縮小しています。

AIとドルの弱体化が衝突する中で資本の流れがシフト

一方、マネーマネージャーは古いプレイブックを捨てています。弱体化するドルは、ドナルド・トランプの強気な貿易姿勢により、投資家が他の場所で安全を求めるようになっているため、米国資産の魅力が低下しています。

「米ドルの弱体化は大きな要因でした」とアライアンスバーンスタインのサミー・スズキは言います。「EM株式はもはや単なる銀行、コモディティ、テレコムではありません。知的財産コンテンツの多いテクノロジー、消費財、医療セクターが今日でははるかに大きなウェイトを占めています。」

要約すると：EMのMSCI指数における年初来31%の上昇は、2017年以来最大の年間急騰を示しています。そして当然ながら、 AI関連株 が重い荷物の半分を担っています。

この収益力とセクター支配権のわずかな変化こそが、モーガン・スタンリーのような企業でさえ、新興市場の複数年のラッシュの始まりであると述べている理由です。

MSCIベンチマークは、先行き価格収益率に基づき、年初の45%のディスカウントから大幅に低下した39%のディスカウントで取引されています。これは冷たく硬いマルチプル圧縮です。

トランプ・シ合意がグローバル市場全体にリスクオン気分を引き起こす

今月のラッシュは、テクノロジーと収益だけでなく、トランプとシ・ジンピンの最新の会合からの最終的な押し上げもありました。この会合は一時的な貿易休戦で終了しました。主要な詳細は共有されませんでしたが、その口調はラッシュを引き起こするのに十分でした。

「要するに、増加分の詳細はほとんどありませんでしたが、トランプ大統領の楽観的な口調と貿易協定の発表が、今週いくつかの不確実性を除去するのに役立ち、それがさらに世界中の株式市場でのリスク許容度を高めました」と、シチズバンクのストラテジストであるロヒト・ガルグは wrote 述べています。

日本の株式市場が最初に反応した。金曜日、日経平均株価は1%超上昇し、過去最高を更新、TOPIXも0.79%上昇した。

韓国のコスダックは0.47%上昇し、豪州のS&P/ASX 200は0.45%高で始まった。中国のCSI 300は横ばい、香港の恒生指数は0.33%下落した。

米国では、大型テック企業の決算が木曜夜の先物市場を後押しした。ダウ先物は17ポイント上昇、S&Pは0.5%、ナスダック100は1%上昇した。週次・月次の上昇率も続き、S&P 500は今週0.45%上昇している。

ナスダックは1.6%上昇し、ダウは0.7%上昇しました。10月全体では、S&Pは2%上昇し、 Nasdaq は4.1%上昇し、ダウは2.4%上昇しており、ダウは2018年以来見られない6ヶ月連続の上昇軌道に乗っています。

アフリカでは、ナイジェリアが独自の動きを見せた。同国は精製石油製品に15%の輸入関数を課した。これは地元製油業者を保護するための保護主義的な措置だ。市場の反応は慎重だったが、影響が顕在化するにつれ、投資家はナイジェリア資産により注目している。