أسواق الأسهم الناشئة تسجل مكاسب شهرية لمدة 10 أشهر متتالية، لأول مرة في 32 عاماً

كسرت أسواق الأسهم الناشية رقماً قياسياً عمره 32 عاماً. لأول مرة منذ عام 1993، يكون مؤشر MSCI للأسواق الناشئة على مسار لتسجيل 10 مكاسب شهرية متتالية، مع إضافة أكتوبر بنسبة 4.8% قوية حتى بعد انخفاض طفيف بنسبة 0.2% يوم الجمعة.

أضاف الارتفاع الهائل 6 تريليونات دولار من قيمة المساهمين هذا العام وحده، وكل ذلك بينما يضعف الدولار الأمريكي، ويرفض هوس الذكاء الاصطناعي الموت، ويحول المستثمرون العالميون أنظارهم بعيداً عن الاستثمارات المرتكزة على الولايات المتحدة.

هذا ليس مجرد تدفقات speculative أو أشخاص يرمون السهام على رسم بياني. كما غطت Cryptopolitan بشكل مكثف، تم دفع المكاسب من خلال البنية التحتية الصلبة؛ شركات أشباه الموصلات الآسيوية، ومنتجي الأجهزة، وسلاسل توريد مراكز البيانات.

هم جميعاً يركبون موجة الطلب العالمي الجنوني على بنية الذكاء الاصطناعي، والولايات المتحدة ليست الوحيدة التي تقود هذه السفينة.

تحفيز الصين المستهدف يساعد في ضخ تقديرات الأرباح، وتعزيز المشاعر، وجذب رأس المال الجاد.

ووفقاً لبيانات من Bloomberg، وصلت تقديرات الأرباح للشركات في مؤشر MSCI الآن إلى أعلى مستوياتها منذ فبراير 2022، مما يغلق بسرعة فجوتها في التقييم مع الأسهم الأمريكية والأوروبية.

تتحول تدفقات رأس المال مع تصادم الذكاء الاصطناعي وضعف الدولار

في الوقت نفسه، يتخلى مديرو الأموال عن الوصفة القديمة، حيث يجعل ضعف الدولار الأصول الأمريكية أقل جاذبية، بفضل الموقف التجاري المتشدد لـ دونالد ترامب الذي يجعل المستثمرين يبحثون عن الملاذ الآمن في أماكن أخرى.

"كان ضعف الدولار الأمريكي محركاً كبيراً"، قال سامي سوزوكي من AllianceBernstein. "لم تعد أسواق الأسهم الناشئة مجرد بنوك ومواد خام واتصالات. تحتل قطاعات التكنولوجيا والاستهلاك والطب التي تحتوي على محتوى أكبر من الملكية الفكرية أوزاناً أكبر اليوم."

باختصار: يمثل صعود مؤشر MSCI للأسواق الناشئة بنسبة 31% منذ بداية العام أكبر ارتفاع سنوي منذ عام 2017. وبطبيعة الحال، الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي تقوم بنصف العبء الثقيل.

هذا التغيير الطفيف في قوة الأرباح وهيمنة القطاعات هو السبب في أن شركات مثل مورغان ستانلي تقول الآن إنه بداية ارتفاع متعدد السنوات في الأسواق الناشئة.

يتداول مؤشر MSCI القياسي بخصم بنسبة 39%، وهو انخفاض كبير عن خصم بنسبة 45% في بداية العام، بناءً على نسب السعر إلى الأرباح المستقبلية. هذا انضغاط مضاعف بارد وصلب.

هدنة ترامب-شي تثير مزاج المخاطرة عبر الأسواق العالمية

لم يأتِ ارتفاع هذا الشهر فقط من التكنولوجيا والأرباح. حصل على دفع نهائي من الاجتماع الأخير بين ترامب وشي جين بينغ، الذي انتهى بوقف مؤقت للتجارة. لم يتم مشاركة تفاصيل كبيرة، لكن النبرة كانت كافية لإطلاق ارتفاع.

"الخلاصة هي أنه على الرغم من وجود القليل من التفاصيل الإضافية، فإن النبرة المتفائلة للرئيس ترامب وإعلان صفقات التجارة ساعدت في إزالة بعض عدم اليقين هذا الأسبوع، مما غذى مزيداً من مشاعر المخاطرة في الأسهم عالمياً"، كتب استراتيجي سيتيغروب روهيت غارج.

كان سوق الأسهم الياباني الأول في الاستجابة. يوم الجمعة، ارتفع مؤشر نيكاي 225 بأكثر من 1%، مسجلاً رقماً قياسياً جديداً، وأضف مؤشر Topix بنسبة 0.79%. ارتفع مؤشر Kospi الكوري بنسبة 0.22%، مسجلاً رقماً قياسياً آخر بعد ارتفاع يوم الخميس.

ارتفع مؤشر Kosdaq بنسبة 0.47%، وافتتح مؤشر S&P/ASX 200 الأسترالي أعلى بنسبة 0.45%. بقي مؤشر CSI 300 الصيني ثابتاً، بينما انخفض مؤشر Hang Seng الهونغ كونغي بنسبة 0.33%.

عبر المحيط الأطلسي في الولايات المتحدة، ساعدت أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى في تغذية عقود أسواق الأسهم ليلاً يوم الخميس. ارتفعت عقود داو جونز 17 نقطة، وارتفع مؤشر S&P بنسبة 0.5%، وصعد مؤشر Nasdaq 100 بنسبة 1%. تلت ذلك مكاسب أسبوعية وشهرية. مؤشر S&P 500 مرتفع بنسبة 0.45% هذا الأسبوع.

قفز مؤشر ناسداك بنسبة 1.6%، وصعد مؤشر داو جونز بنسبة 0.7%. بالنسبة لشهر أكتوبر، ارتفع مؤشر S&P بنسبة 2%، وناسداك حقق مكاسب بنسبة 4.1%، ومتقدم داو جونز بنسبة 2.4%، مما يضع داو جونز على مسار ستة أشهر متتالية من المكاسب، وهي إنجاز لم يحدث منذ عام 2018.

على الجبهة الأفريقية، أحدثت نيجيريا موجات خاصة بها. فرضت البلاد ضريبة استيراد بنسبة 15% على منتجات النفط المكرر. إنها خطوة حمائية، تهدف إلى حماية المصافي المحلية. كان رد فعل السوق حذراً، لكن المستثمرين يراقبون الآن الأصول النيجيرية عن كثب مع تأثير ذلك.