Les actions des marchés émergents enregistrent des gains mensuels pendant 10 mois consécutifs, une première en 32 ans

Les actions des marchés émergents viennent de battre un record vieux de 32 ans. Pour la première fois depuis 1993, l'indice MSCI Emerging Markets est en voie d'enregistrer dix mois de hausse consécutifs, octobre ayant progressé de 4,8 % malgré un léger repli de 0,2 % vendredi.

Cette hausse fulgurante a généré 6 000 milliards de dollars de valeur actionnariale rien que cette année, alors même que le dollar américain s'affaiblit, que l'engouement pour l'IA persiste et que les investisseurs mondiaux se détournent des investissements centrés sur les États-Unis.

Il ne s'agit pas simplement de spéculation ou de coups de chance. Comme Cryptopolitan l'a largement expliqué, ces gains sont dus à des infrastructures matérielles : entreprises asiatiques de semi-conducteurs, fabricants de matériel et chaînes d'approvisionnement des centres de données.

Ils surfent tous sur la vague de la demande mondiale démesurée en infrastructures d'IA, et les États-Unis ne sont pas les seuls à mener ce navire.

Les mesures de relance ciblées mises en place par la Chine contribuent à gonfler les estimations de bénéfices, à stimuler la confiance et àtracd'importants capitaux.

Selon les données de Bloomberg, les estimations de bénéfices des entreprises du MSCI sont actuellement à leur plus haut niveau depuis février 2022, réduisant rapidement l'écart de valorisation avec les actions américaines et européennes.

Les flux de capitaux se modifient sous l'effet conjugué de la faiblesse de l'IA et du dollar

Parallèlement, les gestionnaires de fonds abandonnent leurs vieilles méthodes, car l'affaiblissement du dollar rend les actifs américains moinstrac, en raison de la position commerciale intransigeante de Donald Trump qui pousse les investisseurs à chercher refuge ailleurs.

« L’affaiblissement du dollar américain a été un facteur déterminant », a déclaré Sammy Suzuki d’AllianceBernstein. « Les actions des marchés émergents ne se limitent plus aux banques, aux matières premières et aux télécommunications. Les secteurs de la technologie, de la consommation et de la santé, fortement axés sur la propriété intellectuelle, y occupent aujourd’hui une place beaucoup plus importante. »

En bref : la hausse de 31 % enregistrée depuis le début de l’année par les marchés émergents selon l’indice MSCI représente la plus forte progression annuelle depuis 2017. Et naturellement, les actions liées à l’IA contribuent largement à cette croissance.

Ce léger changement dans le pouvoir de gain et la domination sectorielle explique pourquoi même des entreprises comme Morgan Stanley affirment désormais qu'il s'agit du début d'une reprise pluriannuelle sur les marchés émergents.

L'indice MSCI se négocie avec une décote de 39 %, contre 45 % en début d'année, selon les ratios cours/bénéfice prévisionnels. C'est une compression des multiples brutale et significative.

La trêve entre Trump et Xi déclenche un regain d'appétit pour le risque sur les marchés mondiaux

La hausse de ce mois-ci ne s'explique pas uniquement par le secteur technologique et les résultats des entreprises. Elle a bénéficié d'un coup de pouce final suite à la dernière rencontre entre Trump et Xi Jinping, qui s'est conclue par une trêve commerciale temporaire. Aucun détail majeur n'a été divulgué, mais le ton employé a suffi à déclencher une reprise.

« En résumé, même si les détails supplémentaires ont été rares, le ton optimiste du présidentdent et l'annonce d'accords commerciaux ont contribué à dissiper une partie de l'incertitude cette semaine, ce qui a encore alimenté l'appétit pour le risque sur les marchés actions mondiaux », a écrit Rohit Garg, stratégiste chez Citigroup.

La bourse japonaise a été la première à réagir. Vendredi, l'indice Nikkei 225 a progressé de plus de 1 %, atteignant un nouveau record, tandis que le Topix a gagné 0,79 %. Le Kospi sud-coréen a progressé de 0,22 %, enregistrant un nouveau record après la forte hausse de jeudi.

Le Kosdaq a progressé de 0,47 % et l'indice australien S&P/ASX 200 a ouvert en hausse de 0,45 %. Le CSI 300 chinois est resté stable, tandis que le Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,33 %.

Aux États-Unis, les résultats des géants de la tech ont dynamisé les contrats à terme sur actions jeudi soir. Le Dow Jones a gagné 17 points, le S&P 500 a progressé de 0,5 % et le Nasdaq 100 de 1 %. Des gains hebdomadaires et mensuels ont suivi. Le S&P 500 affiche une hausse de 0,45 % cette semaine.

Le Nasdaq a bondi de 1,6 % et le Dow Jones de 0,7 %. Sur le mois d'octobre, le S&P 500 affiche une hausse de 2 %, le Nasdaq de 4,1 % et le Dow Jones de 2,4 %, ce qui le place sur tracd'un sixième mois consécutif de progression, une performance inédite depuis 2018.

Sur le front africain, le Nigeria a également fait parler de lui. Le pays a imposé une taxe d'importation de 15 % sur les produits pétroliers raffinés. Cette mesure protectionniste vise à protéger les raffineurs locaux. La réaction du marché a été initialement prudente, mais les investisseurs suivent désormais de plus près les actifs nigérians à mesure que les conséquences se font sentir.