Las acciones de mercados emergentes registran ganancias mensuales durante 10 meses consecutivos, la primera vez en 32 años

Las acciones de mercados emergentes acaban de romper un récord de 32 años. Por primera vez desde 1993, el Índice MSCI de Mercados Emergentes está en camino de registrar 10 ganancias mensuales consecutivas, con octubre añadiendo un sólido 4,8% incluso después de una ligera caída del 0,2% el viernes.

El rally monstruoso ha añadido 6 billones de dólares en valor para los accionistas solo este año, todo mientras el dólar estadounidense se debilita, el hype de la IA se niega a morir y los inversores globales se alejan de las apuestas centradas en EE. UU.

Esto no se trata solo de flujos especulativos o de gente lanzando dardos a un gráfico. Como Cryptopolitan ha cubierto extensamente, las ganancias han sido impulsadas por infraestructura sólida; empresas asiáticas de semiconductores, productores de hardware y cadenas de suministro de centros de datos.

Todos están montando la ola de la demanda global insana de infraestructura de IA, y EE. UU. no es el único que dirige este barco.

El propio estímulo dirigido de China está ayudando a impulsar las estimaciones de ganancias, mejorar el sentimiento y atraer capital serio.

Según los datos de Bloomberg, las estimaciones de ganancias para las empresas en el MSCI están ahora en su punto más alto desde febrero de 2022, cerrando rápidamente su brecha de valoración con las acciones de EE. UU. y Europa.

Los flujos de capital cambian a medida que la IA y el debilitamiento del dólar colisionan

Mientras tanto, los gestores de dinero están abandonando el viejo manual, ya que el debilitamiento del dólar está haciendo que los activos de EE. UU. sean menos atractivos, gracias a la postura comercial dura de Donald Trump que ha llevado a los inversores a buscar seguridad en otro lugar.

«El debilitamiento del dólar estadounidense ha sido un gran impulsor», dijo Sammy Suzuki de AllianceBernstein. «Las acciones de EM ya no son simplemente bancos, materias primas y telecomunicaciones. Los sectores de tecnología, consumo y medicina con mayor contenido de propiedad intelectual ocupan pesos mucho más grandes hoy».

En resumen: el rally del 31% año a fecha del MSCI marca el mayor aumento anual desde 2017. Y, naturalmente, las acciones relacionadas con la IA están haciendo la mitad del trabajo pesado.

Este pequeño cambio en el poder de ganancias y el dominio sectorial es por lo que incluso firmas como Morgan Stanley ahora dicen que es el comienzo de un rally de varios años en los mercados emergentes.

El índice de referencia MSCI cotiza con un descuento del 39%, muy por debajo del descuento del 45% al inicio del año, basado en ratios precio-beneficio hacia adelante. Eso es una compresión de múltiplos fría y dura.

La tregua Trump-Xi desencadena un estado de ánimo de riesgo en los mercados globales

El rally de este mes no solo vino de la tecnología y las ganancias. Recibió un empujón final de la última reunión entre Trump y Xi Jinping, que terminó con una tregua comercial temporal. No se compartieron detalles importantes, pero el tono fue suficiente para provocar un rally.

«La conclusión es que, aunque ha habido pocos detalles incrementales, el tono optimista del presidente Trump y el anuncio de acuerdos comerciales han ayudado a eliminar algo de incertidumbre esta semana, lo que ha alimentado aún más el sentimiento de riesgo en las acciones a nivel global», escribió el estratega de Citigroup, Rohit Garg.

El mercado de valores de Japón fue el primero en reaccionar. El viernes, el Nikkei 225 subió más del 1%, alcanzando un nuevo récord, y el Topix añadió un 0,79%. El Kospi de Corea del Sur ganó un 0,22%, marcando otro récord después del rally del jueves.

El Kosdaq subió un 0,47%, y el S&P/ASX 200 de Australia abrió un 0,45% más alto. El CSI 300 de China se mantuvo plano, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,33%.

En EE. UU., las ganancias de las grandes tecnológicas ayudaron a alimentar los futuros de acciones del jueves por la noche. Los futuros del Dow subieron 17 puntos, el S&P ganó un 0,5%, y el Nasdaq 100 subió un 1%. Le siguieron ganancias semanales y mensuales. El S&P 500 está arriba un 0,45% esta semana.

El Nasdaq ha saltado un 1,6%, y el Dow subió un 0,7%. Para octubre, el S&P está arriba un 2%, el Nasdaq ganó un 4,1%, y el Dow va por delante un 2,4%, poniendo al Dow en camino de seis meses consecutivos de ganancias, una hazaña no vista desde 2018.

En el frente africano, Nigeria hizo sus propias olas. El país impuso un arancel de importación del 15% a los productos petroleros refinados. Es una medida proteccionista, destinada a proteger a los refinerías locales. La respuesta del mercado fue cautelosa, pero los inversores ahora están observando más de cerca los activos nigerianos a medida que se desarrolla el impacto.