Las acciones de los mercados emergentes registran ganancias mensuales durante 10 meses consecutivos, por primera vez en 32 años

Las acciones de mercados emergentes acaban de romper un récord de 32 años. Por primera vez desde 1993, el Índice MSCI de Mercados Emergentes va camino de registrar 10 ganancias mensuales consecutivas, con un sólido aumento del 4,8 % en octubre, incluso después de una ligera caída del 0,2 % el viernes.

El rally monstruoso ha añadido 6 billones de dólares en valor para los accionistas solo este año, todo mientras el dólar estadounidense se debilita, la publicidad sobre la IA se niega a morir y los inversores globales se alejan de las inversiones centradas en Estados Unidos.

No se trata solo de flujos especulativos ni de personas que intentan manipular un gráfico. Como Cryptopolitan ha explicado ampliamente, las ganancias se han visto impulsadas por la infraestructura física: empresas asiáticas de semiconductores, productores de hardware y cadenas de suministro de centros de datos.

Todos ellos se suben a la ola de una demanda mundial descabellada de infraestructura de IA, y Estados Unidos no es el único que dirige este barco.

El propio estímulo específico de China está ayudando a aumentar las estimaciones de ganancias, impulsar el sentimiento ytraccapital importante.

Según datos de Bloomberg, las estimaciones de ganancias para las empresas del MSCI están ahora en su nivel más alto desde febrero de 2022, cerrando rápidamente su brecha de valoración con las acciones estadounidenses y europeas.

Los flujos de capital cambian a medida que la IA y la debilidad del dólar chocan

Mientras tanto, los administradores de dinero están abandonando el viejo manual, ya que el debilitamiento del dólar está haciendo que los activos estadounidenses sean menostrac, gracias a la postura comercial agresiva de Donald Trump que hace que los inversores busquen seguridad en otro lado.

“El debilitamiento del dólar estadounidense ha sido un factor determinante”, afirmó Sammy Suzuki, de AllianceBernstein. “Las acciones de mercados emergentes ya no se limitan a bancos, materias primas y telecomunicaciones. Los sectores tecnológico, de consumo y médico, con mayor contenido de propiedad intelectual, tienen hoy una ponderación mucho mayor”

En resumen: el repunte del 31% de los mercados emergentes en lo que va del año, según el índice MSCI, representa el mayor aumento anual desde 2017. Y, naturalmente, las acciones relacionadas con la IA están contribuyendo en gran medida a este crecimiento.

Este pequeño cambio en el poder adquisitivo y el dominio del sector es la razón por la que incluso empresas como Morgan Stanley están diciendo ahora que es el comienzo de un repunte de varios años en los mercados emergentes.

El índice de referencia MSCI cotiza con un descuento del 39%, muy por debajo del 45% de principios de año, según las ratios precio-beneficio (P/B). Esto se traduce en una compresión de múltiplos fría y dura.

La tregua entre Trump y Xi genera un sentimiento de riesgo en los mercados globales

El repunte de este mes no se debió únicamente a la tecnología y las ganancias. Recibió un impulso final de la última reunión entre Trump y Xi Jinping, que concluyó con una tregua comercial temporal. No se compartieron grandes detalles, pero el tono fue suficiente para desencadenar un repunte.

“En definitiva, aunque se han dado pocos detalles adicionales, el tono optimista del presidentedent y el anuncio de acuerdos comerciales han ayudado a eliminar parte de la incertidumbre esta semana, lo que ha impulsado aún más el optimismo en los mercados bursátiles a nivel mundial”, escribió Rohit Garg, estratega de Citigroup.

El mercado bursátil japonés fue el primero en reaccionar. El viernes, el Nikkei 225 subió más del 1%, alcanzando un nuevo récord, y el Topix avanzó un 0,79%. El Kospi surcoreano avanzó un 0,22%, marcando otro récord tras el alza del jueves.

El Kosdaq subió un 0,47% y el S&P/ASX 200 de Australia abrió con un alza del 0,45%. El CSI 300 de China se mantuvo sin cambios, mientras que el Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,33%.

En EE. UU., las ganancias de las grandes tecnológicas impulsaron los futuros de acciones el jueves por la noche. Los futuros del Dow Jones subieron 17 puntos, el S&P 500 ganó un 0,5 % y el Nasdaq 100 subió un 1 %. A esto le siguieron ganancias semanales y mensuales. El S&P 500 ha subido un 0,45 % esta semana.

El Nasdaq subió un 1,6% y el Dow un 0,7%. En octubre, el S&P 500 subió un 2%, el Nasdaq un 4,1% y el Dow un 2,4%, lo que sitúa al Dow en tracde seis meses consecutivos de ganancias, una hazaña que no se veía desde 2018.

En el frente africano, Nigeria causó sensación. El país impuso un arancel de importación del 15% a los productos petrolíferos refinados. Se trata de una medida proteccionista, destinada a proteger a las refinerías locales. La respuesta del mercado fue cautelosa, pero los inversores ahora observan con mayor atención los activos nigerianos a medida que se manifiesta el impacto.