Le azioni dei mercati emergenti registrano guadagni mensili per 10 mesi consecutivi, prima volta in 32 anni

Le azioni dei mercati emergenti hanno appena infranto un record di 32 anni. Per la prima volta dal 1993, l'indice MSCI Emerging Markets è sulla strada per registrare 10 guadagni mensili consecutivi, con ottobre che ha aggiunto un solido 4,8% anche dopo un leggero calo dello 0,2% venerdì.

Il rally mostruoso ha aggiunto 6 trilioni di dollari di valore per gli azionisti solo quest'anno, tutto mentre il dollaro statunitense si indebolisce, l'hype sull'IA non vuole morire e gli investitori globali si allontanano dalle posizioni incentrate sugli Stati Uniti.

Non si tratta solo di flussi speculativi o di persone che lanciano dardi su un grafico. Come Cryptopolitan ha ampiamente coperto, i guadagni sono stati guidati da infrastrutture solide; aziende asiatiche di semiconduttori, produttori di hardware e catene di approvvigionamento dei data center.

Stanno cavalcando l'onda della folle domanda globale di infrastrutture IA, e gli Stati Uniti non sono gli unici a guidare questa nave.

Il proprio stimolo mirato della Cina sta aiutando a pompare le stime degli utili, migliorare il sentiment e attrarre capitali seri.

Secondo i dati di Bloomberg, le stime degli utili per le aziende nell'MSCI sono ora ai massimi da febbraio 2022, chiudendo rapidamente il divario di valutazione con le azioni statunitensi ed europee.

I flussi di capitale si spostano mentre IA e debolezza del dollaro si scontrano

Nel frattempo, i gestori di denaro stanno abbandonando il vecchio copione, poiché l'indebolimento del dollaro rende gli asset statunitensi meno attraenti, grazie alla posizione commerciale dura di Donald Trump che ha spinto gli investitori a cercare sicurezza altrove.

"L'indebolimento del dollaro statunitense è stato un grande driver," ha detto Sammy Suzuki di AllianceBernstein. "Le azioni EM non sono più semplicemente banche, materie prime e telecomunicazioni. I settori tecnologico, dei consumi e medico con maggiore contenuto di proprietà intellettuale occupano pesi molto più grandi oggi."

In breve: il rally del 31% anno su anno di EM nel indice MSCI segna il più grande aumento annuale dal 2017. E naturalmente, le azioni legate all'IA stanno facendo metà del lavoro pesante.

Questo piccolo cambiamento nel potere degli utili e nel dominio settoriale è il motivo per cui anche aziende come Morgan Stanley stanno ora dicendo che è l'inizio di un rally multiennale nei mercati emergenti.

L'indice benchmark MSCI scambia con uno sconto del 39%, ben al di sotto dello sconto del 45% all'inizio dell'anno, basato sui rapporti prezzo-utili forward. Questo è un freddo e duro compressione multipla.

La tregua Trump-Xi innesca un mood di rischio-on sui mercati globali

Il rally di questo mese non è venuto solo dalla tecnologia e dagli utili. Ha ricevuto una spinta finale dall'incontro più recente tra Trump e Xi Jinping, che si è concluso con una tregua commerciale temporanea. Non sono stati condivisi dettagli importanti, ma il tono è stato sufficiente per innescare un rally.

"Il punto fondamentale è che, sebbene ci siano stati pochi dettagli incrementali, il tono ottimistico del Presidente Trump e l'annuncio di accordi commerciali hanno contribuito a rimuovere parte dell'incertezza questa settimana, alimentando ulteriormente il sentiment di rischio sui mercati azionari globali," ha scritto l'analista strategico di Citigroup Rohit Garg.

Il mercato azionario giapponese è stato il primo a reagire. Venerdì, il Nikkei 225 è salito oltre l'1%, toccando un nuovo record, e il Topix ha aggiunto lo 0,79%. Il Kospi coreano è aumentato dello 0,22%, segnando un altro record dopo il balzo di giovedì.

Il Kosdaq è salito dello 0,47% e l'S&P/ASX 200 australiano ha aperto con un +0,45%. Il CSI 300 cinese è rimasto piatto, mentre l'Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,33%.

Oltre oceano, gli utili delle Big Tech hanno aiutato a alimentare i futures azionari di giovedì sera. I futures del Dow sono saliti di 17 punti, l'S&P è aumentato dello 0,5% e il Nasdaq 100 è salito dell'1%. Sono seguiti guadagni settimanali e mensili. L'S&P 500 è in rialzo dello 0,45% questa settimana.

Il Nasdaq è salito del 1,6% e il Dow è aumentato dello 0,7%. Per ottobre, l'S&P è in rialzo del 2%, il Nasdaq ha guadagnato il 4,1% e il Dow è avanti del 2,4%, mettendo il Dow sulla strada per sei mesi consecutivi di guadagni, un risultato non visto dal 2018.

Sul fronte africano, la Nigeria ha fatto le sue onde. Il paese ha imposto un dazio all'importazione del 15% sui prodotti petroliferi raffinati. È una mossa protezionistica, destinata a proteggere i raffinatori locali. La risposta del mercato è stata cauta, ma gli investitori stanno ora osservando più da vicino gli asset nigeriani mentre si sviluppano gli impatti.