Le azioni dei mercati emergenti registrano guadagni mensili per 10 mesi consecutivi, la prima volta in 32 anni

Le azioni dei mercati emergenti hanno appena battuto il record degli ultimi 32 anni. Per la prima volta dal 1993, l'indice MSCI Emerging Markets è sulla buona strada per registrare 10 guadagni mensili consecutivi, con ottobre che ha registrato un solido +4,8%, nonostante un leggero calo dello 0,2% venerdì.

Solo quest'anno, il rally mostruoso ha aggiunto 6 trilioni di dollari al valore azionario, mentre il dollaro statunitense si indebolisce, l'entusiasmo per l'intelligenza artificiale si rifiuta di spegnersi e gli investitori globali si allontanano dalle strategie incentrate sugli Stati Uniti.

Non si tratta solo di flussi speculativi o di persone che lanciano freccette su un grafico. Come ampiamente trattato Cryptopolitan , i guadagni sono stati trainati dalle infrastrutture: aziende asiatiche di semiconduttori, produttori di hardware e catene di fornitura di data center.

Stanno tutti cavalcando l'onda della folle domanda globale di infrastrutture di intelligenza artificiale, e gli Stati Uniti non sono gli unici a guidare questa nave.

Gli stimoli mirati della Cina stanno contribuendo a far salire le stime degli utili, a rafforzare il sentiment e adtraccapitali consistenti.

Secondo i dati di Bloomberg, le stime degli utili delle aziende presenti nell'indice MSCI sono ora ai massimi da febbraio 2022, colmando rapidamente il divario di valutazione con i titoli azionari statunitensi ed europei.

I flussi di capitale cambiano mentre l'intelligenza artificiale e la debolezza del dollaro si scontrano

Nel frattempo, i gestori finanziari stanno abbandonando il vecchio schema, poiché l'indebolimento del dollaro sta rendendo gli asset statunitensi menotrac, a causa della posizione commerciale aggressiva di Donald Trump che spinge gli investitori a cercare sicurezza altrove.

"L'indebolimento del dollaro statunitense è stato un fattore determinante", ha affermato Sammy Suzuki di AllianceBernstein. "I titoli azionari dei mercati emergenti non sono più solo banche, materie prime e telecomunicazioni. I settori tecnologico, dei beni di consumo e medicale, con un maggiore contenuto di proprietà intellettuale, occupano oggi un peso molto maggiore"

In sintesi: il rally del 31% registrato dai mercati emergenti dall'inizio dell'anno nell'indice MSCI rappresenta il maggiore incremento annuale dal 2017. E, naturalmente, i titoli legati all'intelligenza artificiale hanno contribuito in modo determinante a questo risultato.

Questo piccolo cambiamento nel potere di guadagno e nel dominio del settore è il motivo per cui anche aziende come Morgan Stanley ora affermano che si tratta dell'inizio di una ripresa pluriennale nei mercati emergenti.

L'indice di riferimento MSCI è scambiato con uno sconto del 39%, in netto calo rispetto allo sconto del 45% di inizio anno, sulla base dei rapporti prezzo/utili prospettici. Questa è una compressione multipla fredda e rigida.

La tregua tra Trump e Xi innesca un clima di propensione al rischio nei mercati globali

Il rally di questo mese non è arrivato solo da tecnologia e utili. Ha ricevuto una spinta finale dall'ultimo incontro tra Trump e Xi Jinping, conclusosi con una tregua commerciale temporanea. Non sono stati condivisi dettagli importanti, ma il tono è stato sufficiente a innescare un rally.

"In definitiva, sebbene siano stati forniti pochi dettagli aggiuntivi, il tono ottimistico del presidentedent e l'annuncio di accordi commerciali hanno contribuito a dissipare parte dell'incertezza questa settimana, alimentando ulteriormente la propensione al rischio sui mercati azionari globali", ha scritto Rohit Garg, stratega di Citigroup.

Il mercato azionario giapponese è stato il primo a reagire. Venerdì, il Nikkei 225 è salito di oltre l'1%, raggiungendo un nuovo record, e il Topix ha guadagnato lo 0,79%. Il Kospi sudcoreano ha guadagnato lo 0,22%, segnando un altro record dopo l'impennata di giovedì.

Il Kosdaq è salito dello 0,47% e l'indice australiano S&P/ASX 200 ha aperto in rialzo dello 0,45%. Il CSI 300 cinese è rimasto invariato, mentre l'Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,33%.

Negli Stati Uniti, gli utili delle Big Tech hanno contribuito ad alimentare i future azionari di giovedì sera. I future sul Dow Jones sono saliti di 17 punti, l'S&P 500 dello 0,5% e il Nasdaq 100 dell'1%. Sono seguiti rialzi settimanali e mensili. L'S&P 500 è salito dello 0,45% questa settimana.

Il Nasdaq è balzato dell'1,6% e il Dow Jones dello 0,7%. Per il mese di ottobre, l'S&P 500 ha guadagnato il 2%, il Nasdaq il 4,1% e il Dow Jones il 2,4%, avviandosi così tracsei mesi consecutivi di rialzi, un risultato che non si vedeva dal 2018.

Sul fronte africano, anche la Nigeria ha fatto scalpore. Il Paese ha imposto un dazio del 15% sulle importazioni di prodotti petroliferi raffinati. Si tratta di una mossa protezionistica, volta a proteggere le raffinerie locali. La risposta del mercato è stata cauta, ma gli investitori ora stanno monitorando più attentamente gli asset nigeriani, in attesa dell'impatto.