As ações de mercados emergentes registram ganhos mensais pelo décimo mês consecutivo, algo que não acontecia há 32 anos

As ações de mercados emergentes acabam de quebrar um recorde de 32 anos. Pela primeira vez desde 1993, o índice MSCI Emerging Markets está a caminho de registrar 10 meses consecutivos de ganhos, com outubro apresentando uma sólida alta de 4,8%, mesmo após uma leve queda de 0,2% na sexta-feira.

A valorização monstruosa adicionou US$ 6 trilhões em valor para os acionistas somente neste ano, enquanto o dólar americano se desvaloriza, o hype em torno da inteligência artificial persiste e investidores globais se afastam de investimentos focados nos EUA.

Não se trata apenas de fluxos especulativos ou de pessoas jogando dardos em um gráfico. Como Cryptopolitan já abordou amplamente, os ganhos foram impulsionados por infraestrutura sólida: empresas asiáticas de semicondutores, fabricantes de hardware e cadeias de suprimentos de data centers.

Todos estão surfando na onda da demanda global insana por infraestrutura de IA, e os EUA não são os únicos a conduzir esse barco.

O próprio estímulo direcionado da China está ajudando a impulsionar as estimativas de lucros, melhorar o sentimento do mercado etraccapital significativo.

Segundo dados da Bloomberg, as estimativas de lucros para as empresas do MSCI estão agora no nível mais alto desde fevereiro de 2022, reduzindo rapidamente a diferença de avaliação em relação às ações americanas e europeias.

Os fluxos de capital mudam à medida que a IA e a fraqueza do dólar se chocam

Entretanto, os gestores de fundos estão abandonando as estratégias antigas, já que a desvalorização do dólar está tornando os ativos americanos menostrac, graças à postura comercial agressiva de Donald Trump, que tem levado os investidores a buscarem segurança em outros lugares.

“A desvalorização do dólar americano tem sido um fator determinante”, disse Sammy Suzuki, da AllianceBernstein. “As ações de mercados emergentes não se limitam mais a bancos, commodities e telecomunicações. Os setores de tecnologia, consumo e saúde, com maior conteúdo de propriedade intelectual, ocupam hoje um peso muito maior.”

Resumindo: a alta de 31% no acumulado do ano do índice MSCI representa o maior aumento anual desde 2017. E, naturalmente, as ações relacionadas à inteligência artificial são responsáveis ​​por metade desse crescimento.

Essa pequena mudança no poder de geração de lucros e na dominância setorial é o motivo pelo qual até mesmo empresas como o Morgan Stanley agora afirmam que se trata do início de uma recuperação plurianual nos mercados emergentes.

O índice de referência MSCI está sendo negociado com um desconto de 39%, bem abaixo do desconto de 45% no início do ano, com base nas relações preço/lucro futuras. Isso representa uma compressão de múltiplos clara e direta.

A trégua entre Trump e Xi desencadeia um clima de apetite ao risco nos mercados globais

A alta deste mês não veio apenas do setor de tecnologia e dos balanços corporativos. Ela recebeu um impulso final do último encontro entre Trump e Xi Jinping, que terminou com uma trégua comercial temporária. Nenhum detalhe importante foi divulgado, mas o tom foi suficiente para impulsionar a valorização.

“Em resumo, embora tenha havido poucos detalhes adicionais, o tom otimista do presidentedent e o anúncio de acordos comerciais ajudaram a dissipar parte da incerteza desta semana, o que impulsionou ainda mais o apetite por risco nas ações em todo o mundo”, escreveu o estrategista do Citigroup, Rohit Garg.

O mercado de ações japonês foi o primeiro a reagir. Na sexta-feira, o índice Nikkei 225 subiu mais de 1%, atingindo um novo recorde, e o Topix avançou 0,79%. O Kospi da Coreia do Sul ganhou 0,22%, registrando outro recorde após a alta de quinta-feira.

O índice Kosdaq subiu 0,47% e o S&P/ASX 200 da Austrália abriu em alta de 0,45%. O índice CSI 300 da China ficou estável, enquanto o Hang Seng de Hong Kong caiu 0,33%.

Nos Estados Unidos, os balanços das grandes empresas de tecnologia impulsionaram os futuros das ações na noite de quinta-feira. Os futuros do Dow Jones subiram 17 pontos, o S&P 500 ganhou 0,5% e o Nasdaq 100 avançou 1%. Houve ganhos semanais e mensais em seguida. O S&P 500 acumula alta de 0,45% nesta semana.

O Nasdaq subiu 1,6% e o Dow Jones avançou 0,7%. Em outubro, o S&P 500 acumula alta de 2%, o Nasdaq valorizou 4,1% e o Dow Jones subiu 2,4%, encaminhando o Dow Jones traco sexto mês consecutivo de ganhos, um feito não visto desde 2018.

Na frente africana, a Nigéria também causou impacto. O país impôs uma taxa de importação de 15% sobre produtos petrolíferos refinados. Trata-se de uma medida protecionista, destinada a proteger as refinarias locais. A reação do mercado foi cautelosa, mas os investidores agora observam os ativos nigerianos com mais atenção, à medida que o impacto se desenrola.