Акции Dell рухнули на 11% после понижения рейтинга Barclays и распродажи в сегменте дата-центров

Акции Dell Technologies (DELL) упали на 11,6% в среду, закрывшись на уровне $507,93, после понижения рейтинга Barclays, сопровождавшегося предупреждением о том, что расходов предприятий на ИИ может быть недостаточно для поддержания роста продаж серверов.

Barclays понизил рейтинг Dell с «Избыточного» до «Равновесного» и снизил целевую цену с $603 до $574. Аналитики указали на опасения относительно оценки компании после того, как акции выросли более чем на 300% в 2026 году, предупредив, что рост может замедлиться по мере нормализации цен на память.

Высокие цены на чипы памяти позволяли производителям оборудования устанавливать более высокие цены на серверы, однако это преимущество может исчезнуть по мере снижения затрат.

Barclays также понизила рейтинги Hewlett Packard Enterprise (HPE) и NetApp до уровня «Рекомендуем удерживать», сославшись на те же опасения относительно темпов роста и оценки стоимости.

Общесекторное падение: Dell не одинока

В целом технологический сектор потерял более 3% 14 октября, потянув вниз Oracle и Nvidia, сообщает GuruFocus. Акции Oracle упали на 9%, увеличив совокупные потери за год до 33%.

Провайдер облачных вычислений CoreWeave обвалился на 15%, полностью потеряв весь рост, накопленный за 2026 год, а Nebius также показала снижение. Совокупная рыночная стоимость этих компаний, связанных с искусственным интеллектом, сократилась примерно на 80 млрд долларов.

Данные по инфляции за сентябрь оказались значительно выше ожиданий, что возродило опасения по поводу повышения стоимости заимствований и привело к росту доходности облигаций CoreWeave к отметке около 15%. Поскольку большинство проектов в сфере ИИ финансируется за счет долга, рост ставок представляет прямую угрозу для компаний, обеспечивающих это финансирование.

Некоторое давление продажи оказали и акции производителей памяти: за неделю Micron подешевела на 11%, а южнокорейская SK Hynix упала на 13% в ходе американских торгов после того, как китайская ChangXin Memory Technologies сообщила о прогрессе в разработке нового чипа.

Быки Dell опираются на недавние показатели

Dell отчитался о рекордном объеме незавершенных заказов на серверы для ИИ в размере 95 млрд долларов, при этом доходы от инфраструктуры выросли на 89% в годовом исчислении в последнем квартале. Компания ожидает утроения доходов от серверов для ИИ до 75 млрд долларов в финансовом 2027 году, с возможным увеличением до 100 млрд долларов к финансовому 2028 году.

Майкл Делл ожидает, что спрос на инфраструктуру для ИИ будет опережать предложение до 2030 года, хотя он признаёт неопределённость относительно того, насколько быстро производители чипов смогут расширить мощности.

Несмотря на понижение рейтинга, Уолл-стрит в целом сохраняет оптимизм по отношению к Dell: аналитики придерживаются консенсус-рейтинга «Умеренная покупка» и устанавливают среднюю целевую цену около $598.