Криптовалютные компании привлекли 17 миллиардов долларов от розничных инвесторов с Уолл-стрит

Согласно исследованию, опубликованному в пятницу компанией 10X Research, розничные инвесторы на Уолл-стрит потеряли почти 17 миллиардов долларов, пытаясь получить доступ к Bitcoin через криптобанковские компании, такие как Metaplanet и Strategy Майкла Сэйлора.

В отчете под названием «После волшебства: как компании, управляющие Bitcoin должны выйти за рамки иллюзий чистой стоимости активов» говорится, что эти потери были вызваны завышенными премиями за акции, которые позволяли этим компаниям продавать акции значительно выше реальной стоимости их криптовалютных активов. Когда цены упали, мелкие инвесторы остались ни с чем, поскольку стоимость акций рухнула.

Аналитики подсчитали, что розничные инвесторы потеряли 17 миллиардов долларов, а новые акционеры переплатили еще 20 миллиардов долларов, чтобы получить доступ Bitcoin . В качестве яркого примера они привели компанию Strategy. Акции, которые когда-то торговались по цене, в три-четыре раза превышающей фактическое количество Bitcoin теперь стоят всего 1,4 раза, что показывает, как завышенные оценки были выведены из системы.

Модель премиального вознаграждения Bitcoin рушится

Бизнес-модель, используемая большинством этих крипто-казначейских компаний, была простой, но опасной. Они продавали акции с огромной премией к своей чистой стоимости активов (NAV), получали разницу и покупали больше Bitcoin. Этот цикл работал до тех пор, пока рыночные условия не изменились.

Например, компания Metaplanet вложила 1 миллиард долларов в BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitanCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitan сообщило.

«Сжатие между рыночной капитализацией и ценой акций сейчас вызывает серьезную озабоченность», — написали. Они заявили, что эти фирмы не могут продолжать работать на «завышенных чистых активах» и должны действовать больше как управляющие активами, ориентированные на арбитраж.

В отчете также отмечается: «Более дальновидные компании, работающие с цифровыми активами, по-прежнему смогут получать 15–20% годовой прибыли», но только если они адаптируются к меняющемуся рынку. В настоящее время на сайте Metaplanet хранится более 30 000 Bitcoin, стоимость которых оценивается примерно в 3,4 миллиарда долларов.

Акционеры уже одобрили план выпуска привилегированных акций — гибридных ценных бумаг, сочетающих в себе долговые и долевые характеристики, — для финансирования дальнейших покупок Bitcoin . В сентябре компания привлекла около 1,4 миллиарда долларов посредством международной продажи акций для продолжения покупки монеты.

Криптовалютный рынок пережил жестокую неделю

Этот отчет появился после одной из худших недель для криптовалютного рынка в истории. Данные CoinGecko показали, что за семь дней исчезло более 600 миллиардов долларов общей рыночной капитализации.

Напряженность между США и Китаем снова нарастает, и это распространяется на весь рынок. Затем обанкротились First Brands Group и Tricolor Holdings, что вызвало тревогу по поводу скрытых кредитных рисков.

В то же время такие банки, как Zions Bancorp и Western Alliance, несут значительные убытки из-за списаний, связанных с мошенничеством, в результате чего рыночная капитализация упала более чем на 100 миллиардов долларов всего за один день.

Bitcoin, долгое время рекламируемый как «цифровое золото» и предполагаемый актив-убежище, в пятницу упал на 4% до 103 550 долларов, достигнув самого низкого уровня с июня. Эфир, второй по величине токен, опустился ниже 3700 долларов, потеряв около 25% от своего августовского пика.

Тем временем, такие традиционные активы, как золото и серебро, продолжают достигать новых максимумов, оставляя Bitcoin позади. За неделю, закончившуюся 12 октября, токен упал на 6,3%, что стало самым большим падением с марта, и с тех пор не восстановился. Падение затронуло почти все криптовалюты, демонстрируя глубину текущего спада.

Токен BNB связанный с Binance, также рухнул в пятницу на целых 11%, прежде чем частично компенсировать потери. Аналитики заявили, что крупнейшая в мире криптовалютная биржа Binanceчастично виновата в хаосе, вызванном техническими сбоями и несоответствием цен, что привело к рекордным ликвидациям 10 и 11 октября. С тех пор биржа пообещала выплатить пострадавшим клиентам и компаниям около 600 миллионов долларов в качестве компенсации.

В пятницу инвесторы вывели 593 миллиона долларов из зарегистрированных в США ETF Bitcoin и эфир. Трейдеры деривативов тоже не сидят сложа руки. Соотношение пут-опционов к колл-опционам на Bitcoin на Deribit за последние 24 часа подскочило до 1,33. Это означает, что все больше трейдеров накапливают пут-опционы, которые служат защитой на случай дальнейшего падения цен.