Empresas de tesouraria de criptomoedas captaram US$ 17 bilhões de investidores de varejo de Wall Street

Investidores de varejo em Wall Street perderam quase US$ 17 bilhões tentando obter exposição ao Bitcoin por meio de empresas de tesouraria de criptomoedas como a Metaplanet e a Strategy de Michael Saylor, de acordo com uma pesquisa divulgada na sexta-feira pela 10X Research.

O relatório, intitulado "Após a Magia: Como as Empresas de Tesouraria Bitcoin Devem Evoluir Além das Ilusões do Valor Líquido dos Ativos", afirmou que essas perdas decorreram de prêmios de ações inflacionados que permitiram a essas empresas vender ações muito acima do valor real de suas participações em criptomoedas. Quando os preços caíram, os pequenos investidores ficaram no prejuízo com o colapso do valor das ações.

Analistas estimaram que, enquanto investidores de varejo perderam US$ 17 bilhões, novos acionistas pagaram outros US$ 20 bilhões a mais apenas para obter exposição Bitcoin . Apontaram a Strategy como um exemplo claro. As ações, que antes eram negociadas a três ou quatro vezes o valor das participações reais da empresa Bitcoin agora estão cotadas a apenas 1,4 vezes, mostrando como as avaliações inflacionadas foram eliminadas do sistema.

O modelo premium Bitcoin entra em colapso

O modelo de negócios usado pela maioria dessas empresas de tesouraria de criptomoedas era simples, mas perigoso. Elas vendiam ações com ágios enormes em relação ao seu valor patrimonial líquido (VPL), embolsavam a diferença e compravam mais Bitcoin. Esse ciclo funcionou até que as condições de mercado se inverteram.

A Metaplanet, por exemplo, investiu US$ 1 bilhão em BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitanCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitan relatado.

“A compressão entre o valor de mercado e o preço das ações é agora uma preocupação séria”, escreveram. Eles afirmaram que essas empresas não podem continuar operando com “NAVs inflados” e precisam agir mais como gestoras de ativos orientadas à arbitragem.

O relatório acrescentou: "As empresas de DAT mais inteligentes ainda poderão gerar retornos anuais de 15 a 20%", mas somente se se adaptarem às mudanças do mercado. Atualmente, a Metaplanet detém mais de 30.000 Bitcoin, avaliados em cerca de US$ 3,4 bilhões em seu site.

Os acionistas já aprovaram um plano para emitir ações preferenciais, títulos híbridos que combinam características de dívida e de capital próprio, para financiar mais compras Bitcoin . Em setembro, a empresa arrecadou cerca de US$ 1,4 bilhão por meio de uma venda internacional de ações para continuar comprando a moeda.

Mercado de criptomoedas sofre semana brutal

Este relatório surge após uma das piores semanas da história para o mercado de criptomoedas. Dados da CoinGecko mostraram que mais de 600 bilhões de dólares em valor de mercado total evaporaram em apenas sete dias.

As tensões entre os EUA e a China estão aumentando novamente, e o efeito está se espalhando por todo o mercado. Em seguida, a First Brands Group e a Tricolor Holdings faliram, acendendo alarmes sobre riscos de crédito ocultos.

Ao mesmo tempo, bancos como o Zions Bancorp e o Western Alliance estão sendo duramente atingidos por baixas contábeis relacionadas a fraudes, eliminando mais de US$ 100 bilhões em valor de mercado em apenas um dia.

Bitcoin, há muito tempo anunciado como "ouro digital" e um suposto ativo de refúgio seguro, despencou 4% na sexta-feira, para US$ 103.550, seu nível mais baixo desde junho. O Ether, a segunda maior criptomoeda, caiu abaixo de US$ 3.700, perdendo cerca de 25% em relação ao seu pico em agosto.

Enquanto isso, ativos tradicionais como ouro e prata continuam atingindo novos recordes, deixando Bitcoin para trás. A criptomoeda caiu 6,3% na semana que terminou em 12 de outubro, sua maior queda desde março, e não se recuperou. A queda afetou quase todas as criptomoedas, mostrando a profundidade da atual recessão.

O token BNB vinculado Binance, também despencou até 11% na sexta-feira, antes de recuperar parte das perdas. Analistas afirmaram que a maior corretora de criptomoedas do mundo, Binance, foi parcialmente responsável pelo caos, após os usuários serem afetados por falhas técnicas e discrepâncias de preços, o que levou a liquidações recordes nos dias 10 e 11 de outubro. Desde então, a corretora prometeu cerca de US$ 600 milhões em indenizações para clientes e empresas afetados.

Na sexta-feira, investidores retiraram US$ 593 milhões de ETFs Bitcoin e Ether listados nos EUA. Os operadores de derivativos também não estão parados. A relação entre opções de venda e opções de compra de Bitcoin na Deribit disparou para 1,33 nas últimas 24 horas. Essa relação significa que mais operadores estão acumulando opções de venda, que funcionam como proteção caso os preços caiam ainda mais.