暗号資産トレジャリー企業はウォール街の個人投資家から170億ドルを調達した

10Xリサーチが金曜日に発表した調査によると、ウォール街の個人投資家はメタプラネットやマイケル・セイラーのストラテジーなどの仮想通貨トレジャリー会社を通じて Bitcoin に投資しようとして170億ドル近くを失ったという。.

「魔法の後： Bitcoin 財務会社は純資産価値の幻想を超えて進化しなければならない」と題された報告書は、これらの損失は、これらの企業が保有する暗号資産の実質価値をはるかに上回る価格で株式を売却することを可能にした、過大な株価プレミアムに起因すると指摘した。価格が下落すると、株価の暴落により、個人投資家が損失を被ることになった。.

アナリストは、個人投資家が170億ドルの損失を被った一方で、新規株主は Bitcoin のエクスポージャーを得るためだけにさらに200億ドルの過払いを経験したと推定している。その好例として、Strategy社を挙げている。かつて同社の Bitcoin 保有量の3～4倍で取引されていた株価は、現在ではわずか1.4倍にまで下落しており、過大評価された株価がシステムからいかにして排除されたかを示している。.

Bitcoin プレミアムモデルが崩壊

これらの暗号資産トレジャリー企業のほとんどが採用していたビジネスモデルはシンプルだが危険だった。彼らは純資産価値（NAV）を大幅に上回る価格で株式を売却し、その差額で Bitcoinさらに購入するというビジネスモデルをとった。このループは市場環境が逆転するまで機能していた。.

例えば、メタプラネットは BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitanCryptopolitanCryptopolitan CryptopolitanCryptopolitan 報じている。

「市場価値と株価の乖離は、今や深刻な懸念事項となっている」と、10Xリサーチのアナリストは 指摘した。彼らは、これらの企業は「過大評価された純資産価値」で経営を続けることはできず、裁定取引を主体とする資産運用会社のように行動する必要があると述べた。

レポートはさらに、「より賢明なDAT企業は依然として年間15～20%の収益を生み出すことができるだろう」と述べているが、それは変化する市場に適応した場合に限られる。現在、メタプラネットはウェブサイト上で3万ビット Bitcoin以上を保有しており、その価値は約34億ドルに上る。.

株主はすでに、 Bitcoin 購入資金の調達を目的として、債務と株式の両面を持つハイブリッド証券である優先株の発行計画を承認している。同社は9月、ビットコイン購入を継続するため、国際的な株式売却を通じて約14億ドルを調達した。.

暗号資産市場は厳しい一週間を過ごす

このレポートは、暗号資産市場にとって史上最悪の週の一つの後に発表されました。CoinGeckoのデータによると、わずか7日間で6,000億ドル以上の時価総額が消失しました。.

米中間の緊張が再び高まり、その影響は市場全体に広がっています。さらに、ファースト・ブランズ・グループとトリコロール・ホールディングスの破綻が、隠れた信用リスクへの懸念を呼んでいます。.

同時に、ザイオンズ・バンコープやウエスタン・アライアンスなどの銀行は詐欺関連の減損処理に追われ、わずか1日で時価総額1000億ドル以上が消失した。.

長らく「デジタルゴールド」や安全資産として宣伝されてきたBitcoin、金曜日に4%急落し、6月以来の安値となる10万3550ドルをつけた。時価総額で2番目に大きいトークンであるイーサは3700ドルを割り込み、8月の高値から約25%下落した。.

といった昔ながらの安全資産 金 は依然として高値を更新しており、 Bitcoin 後塵を拝している。ビットコインは10月12日までの1週間で6.3%下落し、3月以来最大の下げ幅を記録した後、回復していない。この下落はほぼすべての仮想通貨に影響を与え、現在の景気低迷がいかに深刻であるかを示している。

Binance関連のトークン BNB も金曜日に最大11%暴落したが、その後損失の一部は縮小した。アナリストらは、世界最大の暗号資産取引所 Binance、技術的な不具合や価格の不一致により10月10日と11日に記録的な清算に至った混乱の一因であると指摘した。同取引所はその後、影響を受けた顧客と企業に対し、約6億ドルの補償を約束している。.

金曜日、投資家は米国上場の Bitcoin とイーサリアムのETFから5億9300万ドルを引き揚げました。デリバティブ取引のトレーダーも静観していません。デリバティブ取引における Bitcoin コインのプットコール比率は、過去24時間で1.33に急上昇しました。この比率は、価格がさらに下落した場合の保護として機能するプットオプションを保有するトレーダーが増えていることを意味します。.