암호화폐 재무 회사들이 월가 개인 투자자들로부터 170억 달러를 조달했습니다

10X 리서치가 금요일 발표한 연구에 따르면, 월가의 개인 투자자들은 메타플래닛이나 마이클 세일러의 스트래티지 같은 암호화폐 투자 회사를 통해 Bitcoin 에 투자하려다 거의 170억 달러에 달하는 손실을 입었습니다.

"마법 이후: Bitcoin ​​재무 관리 회사는 순자산가치(NAV) 환상을 넘어 어떻게 진화해야 하는가"라는 제목의 보고서는 이러한 손실이 부풀려진 주식 프리미엄으로 인해 발생했으며, 이로 인해 해당 회사들은 암호화폐 보유량의 실제 가치보다 훨씬 높은 가격으로 주식을 판매할 수 있었다고 밝혔습니다. 가격이 하락했을 때, 소액 투자자들은 주가 폭락으로 큰 손실을 입었습니다.

분석가들은 개인 투자자들이 170억 달러의 손실을 입은 반면, 신규 주주들은 Bitcoin ​​투자 기회를 얻기 위해 200억 달러를 과다 지불했다고 추산했습니다. 그들은 스트래티지(Strategy)를 대표적인 사례로 지적했습니다. 한때 회사의 실제 Bitcoin ​​보유량의 3~4배에 달했던 주가가 현재는 1.4배 수준으로 떨어졌는데, 이는 과대평가된 가치가 시장에서 빠져나갔음을 보여줍니다.

Bitcoin 프리미엄 모델이 무너지고 있다

대부분의 암호화폐 자산 관리 회사들이 사용했던 사업 모델은 단순했지만 위험했습니다. 그들은 순자산가치(NAV)보다 훨씬 높은 가격에 주식을 팔고, 그 차익으로 더 많은 Bitcoin매입했습니다. 이러한 방식은 시장 상황이 역전될 때까지는 효과가 있었습니다.

에 10억 달러를 투자하여 Bitcoin, 가격 조정이 닥치자 시가총액은 31억 달러까지 폭락했지만, 당시에도 약 33억 달러 상당의 Bitcoin따르면 Cryptopolitan 보도에.

10X 리서치의 분석가들은 "시장 가치와 주가 간의 격차가 심각한 문제로 대두됐다"고 지적했습니다. 그들은 이러한 기업들이 "과대평가된 순자산가치(NAV)"로 운영을 지속할 수 없으며, 차익거래 중심의 자산 운용사처럼 행동해야 한다고 강조했습니다.

보고서는 "더 똑똑한 DAT(데이터 액세스 트리트먼트) 업체들은 변화하는 시장에 적응한다면 여전히 연간 15~20%의 수익률을 창출할 수 있을 것"이라고 덧붙였다. 현재 메타플래닛은 웹사이트에 약 34억 달러 상당의 Bitcoin​​3만 개 이상을 보유하고 있다.

주주들은 이미 Bitcoin ​​추가 매입 자금을 마련하기 위해 부채와 자본의 특징을 결합한 하이브리드 증권인 우선주 발행 계획을 승인했습니다. 지난 9월, 회사는 비트코인 ​​매입을 지속하기 위해 국제 주식 공모를 통해 약 14억 달러를 조달했습니다.

암호화폐 시장, 혹독한 한 주 보내

이 보고서는 암호화폐 시장 역사상 최악의 한 주를 보낸 후에 나왔습니다. 코인게코(CoinGecko)의 데이터에 따르면 단 7일 만에 총 시가총액 6천억 달러 이상이 증발했습니다.

미국과 중국 간의 긴장이 다시 고조되면서 그 여파가 시장 전반에 확산되고 있다. 이어 퍼스트 브랜즈 그룹과 트리컬러 홀딩스가 파산하면서 숨겨진 신용 위험에 대한 경종이 울려 퍼졌다.

한편, 자이언스 뱅코프와 웨스턴 얼라이언스 같은 은행들은 사기 관련 자산 상각으로 큰 타격을 입어 단 하루 만에 시가총액이 1천억 달러 이상 증발했습니다.

오랫동안 '디지털 금'이자 안전자산으로 여겨져 온 Bitcoin금요일에 4% 급락하여 103,550달러를 기록하며 6월 이후 최저치를 경신했습니다. 두 번째로 시가총액이 큰 이더리움 역시 3,700달러 아래로 떨어지며 8월 최고치 대비 약 25% 하락했습니다.

한편, 금 과 은 같은 전통적인 안전자산은 여전히 ​​사상 최고치를 경신하고 있는 반면, Bitcoin 코인은 뒤처지고 있습니다. 비트코인은 10월 12일로 끝나는 주에 6.3% 하락하며 3월 이후 최대 낙폭을 기록했고, 이후 반등하지 못하고 있습니다. 이러한 하락세는 거의 모든 암호화폐에 영향을 미치며 현재의 하락장이 얼마나 심각한지를 보여줍니다.

Binance와 연동된 토큰인 BNB 역시 금요일에 최대 11%까지 폭락했다가 손실폭을 일부 만회했습니다. 분석가들은 세계 최대 암호화폐 거래소인 Binance기술적 결함과 가격 불일치로 인해 10월 10일과 11일에 사상 최대 규모의 매도 사태를 초래한 데 대해 부분적인 책임이 있다고 지적했습니다. 바이낸스는 이후 피해를 입은 고객과 기업에 약 6억 달러의 보상금을 지급하겠다고 약속했습니다.

금요일, 투자자들은 미국 증시에 상장된 Bitcoin ​​및 이더리움 ETF에서 5억 9,300만 달러를 인출했습니다. 파생상품 거래자들도 가만히 있지 않습니다. 데리빗(Deribit)에서 Bitcoin 코인 ​​풋옵션 대비 콜옵션 비율은 지난 24시간 동안 1.33까지 급등했습니다. 이는 더 많은 거래자들이 풋옵션을 매수하고 있음을 의미하며, 풋옵션은 가격 추가 하락에 대비한 헤지 수단으로 작용합니다.