Почему спад потребительского спроса в Китае влияет на экономику США

Американские бренды в Китае чувствуют себя на высоте. Продажи стремительно падают, поскольку китайские потребители сдерживают расходы. Для крупных игроков, таких как Apple, Starbucks и Nike, китайский рынок давно стал cash коровой. 

Но теперь, по мере роста конкуренции и падения доверия потребителей, эти бренды несут убытки. В последнем квартале компании, сильно зависящие от Китая, понесли убытки: многие из них сообщили о резком падении выручки. Для экономики США это важно, и вот почему.

Почему Америка терпит убытки

Возьмем Apple. В квартале, завершившемся 28 сентября, продажи в Большом Китае — включая материковый Китай, Гонконг, Макао и Тайвань — упали до 15,03 млрд долларов, что лишь немного меньше, чем 15,08 млрд долларов годом ранее. Это падение снизило долю выручки Apple в Китае до 15,8% от общей чистой выручки по сравнению с 16,9% годом ранее.

Генеральный директор Тим Кук в ходе телефонной конференции, посвящённой финансовым результатам, указал на «плохие» результаты, несмотря на то, что iPhone от Apple заняли два первых места по продажам в городах Китая. Однако конкуренция очень жёсткая, особенно учитывая, что Huawei пытается вернуть себе долю рынка. Некогда прочное влияние Apple на китайских потребителей теперь находится под угрозой.

компании прибыли.

Проще говоря, люди стали меньше тратить на кофе, а местные конкуренты снижают цены, чтобы держать Starbucks под контролем. Никкол признал наличие проблемы, заявив, что планирует провести больше времени в Китае, чтобы понять меняющуюся ситуацию.

«Всё указывает на то, что конкурентная среда крайне экстремальна, а макроэкономическая ситуация — сложна», — сказал он. Доля Китая в выручке Starbucks снизилась до 8,6% по сравнению с 9% в прошлом году.

Борьба с низким уровнем доверия потребителей

Выручка Nike в Большом Китае снизилась на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 1,67 млрд долларов за квартал, закончившийся 31 августа. Финансовый директор Nike Мэтью Френд поделился неутешительными новостями, заявив: «Nike не застрахована от современных проблем с потребителями в Большом Китае».

Несмотря на спад, Китай по-прежнему составляет значительную долю выручки Nike, увеличившись с 13,4% в прошлом году до 14,4%. Однако пониженные прогнозы указывают на то, что перспективы остаются мрачными.

Компания LVMH, производящая предметы роскоши, также пострадала. За исключением Японии, её выручка в Азии в третьем квартале упала на 16%, в то время как в мировом масштабе она снизилась на 3%. Финансовый директор LVMH Жан-Жак Гиони отметил, что «уровень доверия потребителей в материковом Китае сегодня вернулся к историческому минимуму, достигнутому во время пандемии COVID».

Доля Китая в общей выручке LVMH за первые три квартала года снизилась до 29% по сравнению с 32% в предыдущем году. Учитывая осторожные потребительские привычки в Китае, товары класса люкс от LVMH, возможно, сейчас не вписываются в бюджет среднестатистического потребителя.

Растущая зависимость от китайского рынка

Ставки высоки. Apple, Starbucks и Nike наблюдают сокращение доли Китая в своей мировой выручке по сравнению с 2019 годом, до пандемии COVID. Компании, активно инвестирующие в Китай, ощущают на себе последствия ухудшения экономического климата в стране.

Экономист Исаак Стоун Фиш говорит, что главная проблема с Китаем — это политика. «Все зависит от того, насколько инвесторы осторожны в отношении риска, — сказал он, — но люди должны понимать, что существует реальная вероятность усиления напряженности между США и Китаем и даже потенциального китайского вторжения на Тайвань или блокады, которая нарушит глобальные цепочки поставок».

Американские компании, наиболее тесно связанные с Китаем, — это Ford, Carrier, Apple, Tesla, Coca-Cola и Disney. Каждая из них вложила значительные средства в китайский рынок, делая ставку на рост, который теперь выглядит неопределённым.

Хотя рейтинговые агентства JPMorgan и Fitch Ratings ожидают ещё двух снижений ставки после снижения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре, инфляционное давление вызывает у ведущих финансовых лидеров скепсис. Они ожидают, что ФРС может сдержаться, если инфляция сохранит угрозу.

В преддверии дня выборов рыночные настроения уже заметны. Индекс Dow Jones упал на 0,61%, индекс S&P 500 — на 0,28%, а индекс Nasdaq Composite — на 0,33%, до 18 179,98 пункта.

Европейские акции также пострадали: индекс Stoxx 600 снизился на 0,33%. Инвесторы сохраняют осторожность, ожидая результатов выборов и дальнейших действий ФРС.

Несмотря на нестабильность рынка, инвестиции в технологии продолжаютtron. Сан-Францискоский робототехнический стартап Physical Intelligence недавно привлёк финансирование в размере 400 миллионов долларов при поддержке таких крупных инвесторов, как Джефф Безос и OpenAI. Благодаря этим инвестициям оценка стартапа выросла до 2,4 миллиарда долларов, что в шесть раз превышает оценку в 400 миллионов долларов, достигнутую в марте.

Tesla, Adidas и Lululemon демонстрируют определенный рост

Однако не все американские компании теряют позиции в Китае. Доля Китая в выручке Tesla в последнем квартале выросла до 22,5%, а продажи выросли почти на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 5,67 млрд долларов. Tesla Model Y стала самым продаваемым электромобилем в Китае в сентябре, и, несмотря на конкуренцию со стороны местных брендов, Tesla сумела удержать свои позиции.

Этот рост дает Tesla столь необходимый импульс, даже несмотря на то, что остальная часть рынка электромобилей ощущает на себе последствия экономической неопределенности. Компания Adidas сообщила о росте продаж в Большом Китае на 8,7% до 946 миллионов евро (1,03 миллиарда долларов) в последнем квартале, что составляет 14,7% от общей выручки.

В телефонном разговоре 29 октября генеральный директор компании Бьёрн Гульден заявил, что рост обусловлен созданием продукции, разработанной и закупленной в Китае. Это демонстрирует, как Adidas адаптируется к местным предпочтениям, используя спрос на китайскую продукцию.

Lululemon — ещё один редкий пример роста. За летний квартал, закончившийся 28 июля, бренд сообщил о росте выручки в материковом Китае на 34%. Компания даже планирует открыть большинство своих новых магазинов в этом году в Китае.

Финансовый директор Меган Франк объясняет рост продажtron, потребительским интересом похоже, избежала спада потребительских расходов, который затронул и остальные компании.

Экономические связи между Китаем и США сложны. Пока любой американской компании с активным присутствием в Китае приходится готовиться к новым поворотам событий.

Замедление экономического роста реально, конкуренция жестока, а политические риски неизбежны. Но для таких брендов, как Tesla, Adidas и Lululemon, всё ещё есть возможности для роста, даже если это означает адаптацию к непредсказуемому рынку.