為什麼中國消費低迷正在影響美國經濟

在中國的美國品牌正感受到壓力。隨著中國消費者減少支出，銷售額正在快速下降。對於蘋果、星巴克和耐克等主要參與者來說，中國市場長期以來一直是搖錢樹。 

但現在，隨著競爭加劇和消費者信心暴跌，這些品牌正看到虧損積累。在上一季度，嚴重依賴中國的公司受到了打擊，許多公司報告收入大幅下降。對於美國經濟來說，這很重要，原因如下。

為什麼美國會受到打擊

以 苹果，例如。在截至 9 月 28 日的季度中，大中華區銷售額（涵蓋中國大陸、香港、澳門和台灣）降至 150.3 億美元，僅略低於去年的 150.8 億美元。這一下降將蘋果的中國收入佔比從一年前的 16.9% 降至總淨銷售額的 15.8%。

CEO Tim Cook 在財報電話會議上指出結果「持平」，儘管蘋果的手機在中國城市銷售中佔據前兩名。但競爭非常激烈，特別是華為正在奪回其市場份額。蘋果曾經在中國消費者中穩固的地位現在動搖了。

星巴克，另一個美國標誌性品牌，也有其中國困境。其同店銷售額在上一季度大幅下降 14%。即使顧客購買，他們每筆訂單的平均支出也減少了 8%。CEO Brian Niccol 承認，「競爭加劇和宏觀環境疲軟」壓制了公司的 收入.

簡而言之，人們在咖啡上的開支減少，而當地競爭對手正在壓低價格以遏制星巴克。Niccol 承認這一挑戰，表示他計劃在中國花費更多時間以了解不斷變化的格局。

「所有跡象都表明競爭環境極端，宏觀環境艱難，」他說。中國在星巴克收入中的份額從去年的 9% 下滑至 8.6%。

消費者信心低迷的掙扎

對於耐克來說，截至 8 月 31 日的季度，大中華區收入同比下降 4% 至 16.7 億美元。耐克的 CFO Matthew Friend 分享了這一令人失望的消息，他說：「耐克並非對大中華區當前的消費者挑戰免疫。」

儘管出現下滑， 中国 仍然佔耐克收入更大的份額，從去年的 13.4% 上升至 14.4%。但下調的預測暗示前景仍然黯淡。

奢侈品巨頭 LVMH 也受到了打擊。排除日本，其亞洲收入在第三季度暴跌 16%，而全球僅下降 3%。LVMH 的 CFO Jean-Jacques Guiony 指出，「中國大陸當前的消費者信心已回到疫情期間創下的歷史最低水平。」

LVMH 總收入中中國份額在前三個季度降至 29%，低於去年的 32%。鑑於中國謹慎的 在 消費習慣，LVMH 的高端商品目前可能不在普通消費者的預算範圍內。

對中國市場日益增長的依賴

風險很高。蘋果、星巴克和耐克都看到其全球收入中中國的份額與 2019 年（疫情前）相比縮小。在中國大量投資的公司正感受到中國經濟氣候惡化的影響。

經濟學家 Isaac Stone Fish 表示 指出中國的大問題是政治。「這取決於投資者有多麼風險厭惡，」他說，「但人們需要明白，美國和中國之間緊張局勢升級甚至中國入侵台灣或封鎖的可能性是真實存在的，這將顛覆全球供應鏈。」

受中國影響最大的美國公司是福特、Carrier、蘋果、 特斯拉、可口可樂和迪士尼。每一家公司都在中國市場投入了大量資金，押注於現在看來不確定的增長。

雖然摩根大通和惠譽評級預計在聯邦儲備系統 9 月 50 個基點減息後還有兩次減息，但通脹壓力讓主要金融領導者持懷疑態度。他們預計，如果通脹仍然構成威脅，聯邦儲備系統可能會按兵不動。

在選舉日之前，市場動盪已經顯現。道瓊斯工業平均指數下跌 0.61%，標準普爾 500 指數下跌 0.28%，納斯達克綜合指數下跌 0.33% 至 18,179.98。

歐洲股票也受到打擊，Stoxx 600 指數下跌 0.33%。投資者保持謹慎，等待選舉結果和聯邦儲備系統的下一步行動。

儘管市場動盪，但科技投資依然強勁。位於舊金山的機器人初創公司 Physical Intelligence 最近獲得了 4 億美元的融資，主要支持者包括傑夫·貝佐斯和 OpenAI。這項投資將該初創公司的估值推升至 24 億美元，是其 3 月 4 億美元估值的六倍。

特斯拉、阿迪達斯和 Lululemon 看到一些增長

並非所有美國公司在中國都失去優勢。特斯拉在上一季度的中國收入份額躍升至 22.5%，銷售額同比增長近 13% 至 56.7 億美元。特斯拉的 Model Y 是 9 月份中國銷量最高的電動車，儘管面臨本土品牌的競爭，特斯拉仍成功保持了其地位。

這種增長給特斯拉帶來了急需的提振，儘管整個電動車市場正感受到經濟不確定性的影響。 阿迪達斯 報告稱，在上一季度，大中華區銷售額增長 8.7% 至 9.46 億歐元（10.3 億美元），佔總收入的 14.7%。

在10月29日的电话会议上，首席执行官Bjørn Gulden表示，增长源于在中国开发并采购的产品。这表明阿迪达斯正在努力适应当地偏好，挖掘对中国特定产品的需求。

露露乐蒙是另一个罕见的增长案例。在截至7月28日的夏季季度，该品牌报告中国大陆收入激增34%。该公司甚至计划今年在中国开设大部分新店。

首席财务官Meghan Frank将这一增长归因于强劲的 消费者兴趣 对其产品的兴趣。但与许多其他品牌不同，露露乐蒙似乎避开了正在冲击其他品牌的消费者支出下滑。

中美之间的经济联系错综复杂。目前，任何在中国拥有大量业务存在的美国公司都必须为更多的波折做好准备。

放缓是真实的，竞争是残酷的，政治风险迫在眉睫。但对于特斯拉、阿迪达斯和露露乐蒙等品牌来说，仍有增长空间，即使这意味着要 navigating 一个 不可预测的市场.