لماذا يؤثر تراجع الإنفاق الاستهلاكي في الصين على الاقتصاد الأمريكي؟

تواجه العلامات التجارية الأمريكية في الصين ضغوطاً متزايدة. فالمبيعات تتراجع بسرعة، نتيجةً لتراجع إنفاق المستهلكين الصينيين. لطالما شكل السوق الصيني مصدراً رئيسياً cash لشركات كبرى مثل آبل وستاربكس ونايكي. 

لكن الآن، مع ازدياد حدة المنافسة وتراجع ثقة المستهلك، تتراكم الخسائر على هذه العلامات التجارية. ففي الربع الأخير، تضررت الشركات التي تعتمد بشكل كبير على الصين، حيث أبلغ العديد منها عن انخفاض حاد في الإيرادات. وهذا الأمر بالغ الأهمية للاقتصاد الأمريكي، وإليكم السبب.

لماذا تتلقى أمريكا ضربة قوية

لنأخذ شركة آبلكمثال. في الربع المنتهي في 28 سبتمبر، انخفضت مبيعاتها في الصين الكبرى - التي تشمل البر الرئيسي للصين وهونغ كونغ وماكاو وتايوان - إلى 15.03 مليار دولار، بانخفاض طفيف عن 15.08 مليار دولار في العام السابق. وقد أدى هذا الانخفاض إلى تراجع حصة إيرادات آبل في الصين إلى 15.8% من إجمالي صافي المبيعات، مقارنةً بـ 16.9% قبل عام.

أشار الرئيس التنفيذي تيم كوك، خلال مكالمة هاتفية لمناقشة الأرباح، إلى نتائج "مستقرة"، على الرغم من احتفاظ هواتف آيفون من آبل بالمركزين الأول والثاني في مبيعات المدن الصينية. إلا أن المنافسة شرسة، لا سيما مع استعادة هواوي لحصتها السوقية. وباتت سيطرة آبل الراسخة على المستهلكين الصينيين مهددة.

تواجه ستاربكس، وهي علامة تجارية أمريكية شهيرة أخرى، مشاكلها الخاصة في الصين. فقد انخفضت مبيعات فروعها بنسبة مذهلة بلغت 14% خلال الربع الأخير. وحتى عندما قام العملاء بالشراء، أنفقوا 8% أقل في المتوسط ​​لكل طلب. وقد أقر الرئيس التنفيذي، برايان نيكول، بأن "المنافسة الشديدة وضعف الاقتصاد الكلي" أثّرا سلبًا على أرباح.

ببساطة، لم يعد الناس ينفقون الكثير على القهوة، ويضغط المنافسون المحليون على الأسعار لكبح جماح ستاربكس. أقر نيكول بهذا التحدي، قائلاً إنه يخطط لقضاء المزيد من الوقت في الصين لفهم المشهد المتغير.

قال: "تشير جميع الدلائل إلى أن بيئة المنافسة شديدة، وأن الوضع الاقتصادي الكلي صعب". وانخفضت حصة الصين من إيرادات ستاربكس إلى 8.6%، بعد أن كانت 9% في العام الماضي.

الصراع مع انخفاض ثقة المستهلك

بالنسبة لشركة نايكي، انخفضت إيراداتها في الصين الكبرى بنسبة 4% على أساس سنوي لتصل إلى 1.67 مليار دولار للربع المنتهي في 31 أغسطس. وقد شارك المدير المالي لشركة نايكي، ماثيو فريند، هذه الأخبار المخيبة للآمال، قائلاً: "إن نايكي ليست بمنأى عن التحديات التي تواجه المستهلكين في الصين الكبرى اليوم"

على الرغم من التراجع الاقتصادي، الصين تشكل حصة أكبر من إيرادات نايكي، حيث ارتفعت إلى 14.4% من 13.4% العام الماضي. إلا أن التوقعات المنخفضة تشير إلى أن الوضع لا يزال قاتماً.

كما تضررت مجموعة LVMH العملاقة في قطاع السلع الفاخرة. فباستثناء اليابان، انخفضت إيراداتها في آسيا بنسبة 16% في الربع الثالث، مقارنةً بانخفاض عالمي قدره 3%. وأشار المدير المالي للمجموعة، جان جاك غيوني، إلى أن "ثقة المستهلكين في الصين اليوم عادت إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق التي سُجلت خلال جائحة كوفيد-19"

انخفضت حصة الصين من إجمالي إيرادات مجموعة LVMH إلى 29% خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام، مقارنةً بـ 32% في العام السابق. وقد لا تكون سلع LVMH الفاخرة ضمن ميزانية المستهلك العادي في الوقت الراهن، نظراً الإنفاق .

الاعتماد المتزايد على السوق الصينية

المخاطر جسيمة. فقد شهدت شركات مثل آبل وستاربكس ونايكي انخفاض حصة الصين من إيراداتها العالمية مقارنةً بعام 2019، أي قبل جائحة كوفيد-19. وتشعر الشركات التي تستثمر بكثافة في الصين بآثار سلبية مع تدهور المناخ الاقتصادي في البلاد.

الخبير الاقتصادي إسحاق ستون فيش يقول إن المشكلة الكبرى مع الصين تكمن في السياسة. وأضاف: "الأمر يعتمد على مدى نفور المستثمرين من المخاطرة، ولكن يجب على الناس أن يدركوا أن هناك احتمالاً حقيقياً لتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين، بل وحتى احتمال غزو صيني لتايوان أو فرض حصار من شأنه أن يعطل سلاسل التوريد العالمية".

من أكثر الشركات الأمريكية انكشافاً على السوق الصينية وتسلا، وكوكاكولا، وديزني

بينما تتوقع مؤسستا جي بي مورغان وفيتش للتصنيف الائتماني خفضين إضافيين لسعر الفائدة بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، فإن ضغوط التضخم تُثير شكوك كبار المسؤولين الماليين. ويتوقعون أن يمتنع الاحتياطي الفيدرالي عن اتخاذ أي إجراء إذا استمر التضخم في تشكيل تهديد.

قبل يوم الانتخابات، بدأت علامات التوتر تظهر على الأسواق. فقد انخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.61%، وتراجع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.28%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.33% ليصل إلى 18179.98 نقطة.

تراجعت الأسهم الأوروبية أيضاً، حيث انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.33%. ولا يزال المستثمرون حذرين، في انتظار نتائج الانتخابات والخطوة التالية التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي.

على الرغم من تقلبات السوق، لا تزال الاستثمارات في قطاع التكنولوجياtron. فقد حصلت شركة "فيزيكال إنتليجنس" الناشئة في مجال الروبوتات، ومقرها سان فرانسيسكو، مؤخراً على تمويل بقيمة 400 مليون دولار، بدعم من مستثمرين بارزين مثل جيف بيزوس وشركة "أوبن إيه آي". وقد رفع هذا الاستثمار قيمة الشركة إلى 2.4 مليار دولار، أي ستة أضعاف قيمتها البالغة 400 مليون دولار في مارس الماضي.

حققت شركات تسلا وأديداس ولولوليمون بعض المكاسب

مع ذلك، لا تتراجع جميع الشركات الأمريكية في الصين. فقد شهدت شركة تسلا ارتفاعًا في حصتها من إيرادات السوق الصينية إلى 22.5% في الربع الأخير، مع زيادة في المبيعات بنسبة 13% تقريبًا على أساس سنوي لتصل إلى 5.67 مليار دولار. وكانت سيارة تسلا موديل Y السيارة الكهربائية الأكثر مبيعًا في الصين خلال شهر سبتمبر، وعلى الرغم من المنافسة من العلامات التجارية المحلية، تمكنت تسلا من الحفاظ على مكانتها.

يُعطي هذا النمو شركة تسلا دفعةً قويةً هي في أمسّ الحاجة إليها، حتى في الوقت الذي يشعر فيه باقي سوق السيارات الكهربائية بآثار عدم اليقين الاقتصادي. شركة أديداس عن زيادة بنسبة 8.7% في مبيعاتها في الصين الكبرى لتصل إلى 946 مليون يورو (1.03 مليار دولار) في الربع الأخير، ما يُمثّل 14.7% من إجمالي الإيرادات.

في مكالمة هاتفية بتاريخ 29 أكتوبر، صرّح الرئيس التنفيذي بيورن غولدين بأن النمو جاء من ابتكار منتجات تم تطويرها وتصنيعها في الصين. وهذا يُظهر كيف تُدير أديداس قدرتها على التكيف مع التفضيلات المحلية، والاستفادة من الطلب على المنتجات المصممة خصيصًا للسوق الصينية.

تُعدّ لولوليمون مثالاً نادراً آخر على النمو. ففي الربع الصيفي المنتهي في 28 يوليو، سجّلت العلامة التجارية قفزة بنسبة 34% في إيراداتها في الصين. وتخطط الشركة لافتتاح معظم متاجرها الجديدة في الصين هذا العام.

تعزو المديرة المالية ميغان فرانك هذا الارتفاع إلىtron. الاهتمام الكبير من المستهلكين ولكن على عكس العديد من العلامات التجارية الأخرى، يبدو أن لولوليمون قد تجنبت انخفاض الإنفاق الاستهلاكي الذي يؤثر على البقية.

إن العلاقة الاقتصادية بين الصين والولايات المتحدة معقدة. في الوقت الراهن، يتعين على أي شركة أمريكية ذات حضور قوي في الصين أن تستعد لمزيد من التقلبات والتغيرات.

التباطؤ حقيقي، والمنافسة شرسة، والمخاطر السياسية تلوح في الأفق. لكن بالنسبة لعلامات تجارية مثل تسلا وأديداس ولولوليمون، لا يزال هناك مجال للنمو، حتى لو كان ذلك يعني التعامل مع سوق غير متوقع.