هل يمكن إنقاذ الاقتصاد الصيني المتدهور؟

يعاني الاقتصاد الصيني من صعوبات. فمع هدف طموح يتمثل في تحقيق نمو بنسبة 5% هذا العام، تواجه البلاد ضعف الإنفاق الاستهلاكي، وانهيار سوق العقارات، وتراجع الطلب الدولي على سلعها.

بحلول شهر سبتمبر، بات من الواضح أن تحقيق الهدف مستحيل تماماً. وفي محاولة أخيرة يائسة، أطلقت بكين إجراءات تحفيزية، خفضت خلالها أسعار الفائدة وضخت سيولة في النظام.

لكن الاقتصاديين يقولون إن النجاح ليس مضموناً على الإطلاق. تتزايد المخاوف من الانكماش، إلى جانب المخاوف بشأن ما إذا كانت الصين ستدخل في شهدتها اليابان.

تتجه الأنظار الآن إلى قدرة الصين على إنعاش اقتصادها. ويعتقد أقل من 20% من الاقتصاديين الذين استطلعت بلومبيرغ آراءهم أن الصين ستحقق هدفها في النمو العام المقبل. 

على الرغم من أن أرقام الصادرات هي الأعلى منذ عامين، إلا أن الدول تشعر بقلق متزايد إزاء تدفق البضائع الصينية الرخيصة إلى أسواقها، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار المحلية.

يواصل نائب وزير المالية الصيني، لياو مين، الدفاع عن قدرات الصين التصنيعية، زاعماً أنها تُسهم في مكافحة تغير المناخ والتضخم عالمياً. لكن لا أحد يقتنع بهذا الادعاء.

لماذا يجب على العالم أن يهتم

إن التراجع الاقتصادي في الصين مشكلة تهم الجميع. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن تظل الصين المساهم الأكبر في النمو العالمي حتى عام 2028 على الأقل.

من المتوقع أن تصل حصتها من النمو العالمي إلى 22.6%، أي ضعف النسبة في الولايات المتحدة. فعلى سبيل المثال، تعاني البرازيل وأستراليا، اللتان تعتمدان بشكل كبير على استثمارات الصين في البنية التحتية والعقارات، حالياً.

إن فائض الصلب الذي الصين قادرة على استيعابه محلياً يغمر السوق العالمية، مما يؤدي إلى انخفاض الأسعار والإضرار بالشركات في جميع أنحاء العالم.

كما تعاني شركات صناعة السيارات مثل ستيلانتيس إن في وأستون مارتن، حيث أثر ضعف الطلب من المستهلكين الصينيين على أرباحها النهائية.

علامات تجارية عالمية مثل ستاربكس وإستي لودر انخفاضاً حاداً في المبيعات نتيجة تقليص المستهلكين الصينيين لإنفاقهم. وقد انكمش قطاع التصنيعtracجميع الأشهر باستثناء ثلاثة أشهر منذ أبريل 2023.

تُشدد الولايات المتحدة القيود المفروضة على وصول الصين إلى أشباه الموصلات المتطورة وغيرها من التقنيات الرئيسية، وهو قرار تصفه واشنطن بأنه "منافسة استراتيجية".

لكن في الصين، يُنظر إلى هذا على أنه محاولة لاحتواء الاقتصاد. فالوضع حرج للغاية لدرجة أن قروض البنوك الصينية للاقتصاد الحقيقي انخفضت لأول مرة منذ ما يقرب من عقدين.

تعاني الحكومات المحلية، التي ترزح أصلاً تحت وطأة ديون خفية هائلة، أيضاً من انخفاض عائداتها من مبيعات الأراضي.

وبدون تلك الأموال، لن يتمكنوا من تمويل نفقات الميزانية، مما يزيد من إعاقة جهود التعافي الاقتصادي.

أزمة العقارات في الصين تزيد الأمور سوءاً

لطالما شكلت العقارات حجر الزاوية في الاقتصاد الصيني لسنوات، لا سيما منذ تولي شي جين بينغ السلطة. لكن هذا المحرك القوي للنمو قد فقد زخمه.

في عام 2020، شنت الحكومة حملة صارمة على المطورين العقاريين المثقلين بالديون، على أمل الحد من المخاطر التي تهدد النظام المالي. وقد نجحت هذه الحملة، ولكن ليس دون عواقب وخيمة.

انخفضت أسعار المساكن، وتخلف العديد من المطورين العقاريين عن سداد ديونهم. والأسوأ من ذلك، أن بعضهم أوقف أعمال البناء في منازل تم بيعها بالفعل ولكن لم يتم تسليمها بعد.

أدى انهيار سوق العقارات إلى تبديد 18 تريليون دولار من ثروات الأسر. هذه ثروة كان من الممكن إنفاقها على إنعاش الاقتصاد، لكن بدلاً من ذلك، يتمسك الناس بأموالهم خوفاً من الإنفاق.

لم يعد المستهلكون الصينيون هم المتسوقين المتحمسين الذين توقعهم العالم بعد جائحة كوفيد-19.

بعد إعادة فتح البلاد في أواخر عام 2022، كانت الآمال معقودة على أن "التسوق الانتقامي" والسفر إلى انتعاش يقوده المستهلكون. لكن ذلك لم يحدث قط.

لكن الحكومة لا تقف مكتوفة الأيدي. ففي مايو/أيار، كشفت بكين عن برنامج تمويل من البنك المركزي بقيمة 43 مليار دولار لمساعدة الشركات المدعومة من الحكومة على شراء المنازل غير المباعة من شركات التطوير العقاري.

على الرغم من أن السلطات المحلية كانت بطيئة في الانضمام إلى المبادرة، فمن بين أكثر من 200 مدينة، لم تنضم سوى حفنة منها.