تشهد الأسواق الصينية انتعاشاً قوياً، وتدفع الأصول الأمريكية ثمن ذلك. فمنذ بداية العام، تتفوق الأسهم والسندات الحكومية الصينية على نظيراتها الأمريكية من حيث القيمة الدولارية.
يتداول مؤشر MSCI الصيني، ولأول مرة منذ مايو، أعلى بنسبة 3% من مؤشر MSCI الأمريكي. قبل أسبوعين فقط، كانت الأسهم الصينية متأخرة بنسبة 14%.
يُعد هذا التغيير في الأوضاع مؤشراً كبيراً على عودة الصين إلى سابق عهدها، حيث حققت السندات الحكومية الصينية لأجل 7 إلى 10 سنوات عوائد للمستثمرين تزيد بنسبة 2% عن سندات الخزانة الأمريكية هذا العام.
أسواق هونغ كونغ تشهد ارتفاعاً
تتصدر هونغ كونغ المشهد حيث ارتفع مؤشر هانغ سينغ
في غضون ذلك، ارتفع مؤشر هانغ سنغ للشركات الصينية، الذي tracأداء الشركات الصينية المدرجة في بورصة هونغ كونغ، بأكثر من 7%. ويشهد المؤشر سلسلة مكاسب متواصلة منذ 13 يوماً، وهي الأطول منذ يناير 2018.
يشعر المتداولون بالحماس. فقد ارتفعت أسهم شركات مثل لونغفور هولدينغز بأكثر من 25%. كما حققت مجموعة شيماو، وهي لاعب رئيسي آخر، ارتفاعاً صاروخياً بنسبة 87%، مسجلةً أعلى قيمة لها منذ أكثر من عام.
وسلكت مجموعة كايسا المسار نفسه، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 40.48%. حتى الشركات الكبرى مثل شركة تشاينا أوفرسيز لاند آند إنفستمنت شهدت ارتفاعاً بنسبة 12.31%.
لم تكن شركة تشاينا فانكي بعيدة عنها، حيث سجلت ارتفاعاً بنسبة 39.6%.
خطة إنقاذ قطاع العقارات في بكين
تُعدّ حزمة التحفيز الحكومية المحرك الحقيقي وراء انتعاش السوق. وفي محاولة لإنقاذ قطاع العقارات المتعثر، أطلقت بكين بعض التغييرات الكبيرة.
تم إلغاء القيود المفروضة على شراء المنازل في قوانغتشو. كما تم تقليص فترة دفع الضرائب المطلوبة لشراء المنازل في شنغهاي.
في شنتشن، تم رفع بعض القيود المفروضة على الشراء، مما يسمح للناس بشراء المزيد من العقارات في مناطق معينة.
تضخ صناديق التحوط الأموال في الأسهم الصينية بمستويات قياسية.
قد تكون أسواق البر الرئيسي مغلقة حاليًا بسبب عطلة الأسبوع الذهبي، لكن الأنظار كلها متجهة إلى ما سيحدث عند إعادة فتحها في 8 أكتوبر.
في غضون ذلك، يزداد الإقبال على التخلي عن الدولار. وتواصل مجموعة البريكس الترويج لهذا التوجه، ساعيةً إلى تقليل اعتماد العالم على الولايات المتحدة ودولارها.
السبب الرئيسي وراء ذلك هو التوترات الجيوسياسية. أكثر من 40 دولة تخضع لنوع من العقوبات الأمريكية، ولا أحد يريد تجميد أصوله أو قطع اتصاله بالاقتصاد العالمي دون سابق إنذار.
يشهد نظام المدفوعات بين البنوك عبر الحدود في الصين (CIPS) توسعاً سريعاً. انضم 62 مشاركاً جديداً إلى النظام هذا العام.
وتولي روسيا اهتماماً كبيراً بهذا الأمر أيضاً، حيث تعمل جنباً إلى جنب مع الصين للترويج لعملاتها الخاصة (أو عملة موحدة لمجموعة البريكس) في التجارة العالمية.
من المتوقع أن تدفع قمة البريكس، المقرر عقدها في وقت لاحق من الشهر، جهود التخلص من الدولار إلى مستوى جديد، حيث تواصل روسيا الضغط من أجل تحالفtronبين الدول الأعضاء.
إحدى الأفكار هي نظام دفع قائم على تقنية البلوك تشين، ويشار إليه باسم "جسر بريكس". وقد بدأت الهند وماليزيا بالفعل في تسوية التجارة بعملاتهما الخاصة.
تخفيضات في سندات الخزانة الأمريكية وتحولات في تجارة النفط
كما ذكرنا سابقاً، قامت الصين ببيع سندات الخزانة الأمريكية بوتيرة سريعة. ففي الربع الأول من العام، باعت ما قيمته حوالي 53.3 مليار دولار.
كما تخلصت بلجيكا من سندات خزانة بقيمة 22 مليار دولار خلال نفس الفترة.
ثم هناك النفط. إنه أحد أكثر السلع تداولاً في العالم، وقد جرت العادة على تسوية صفقات النفط بالدولار. لكن هذا الوضع يتغير أيضاً.
حالياً، يتم إجراء حوالي 20% من صفقات النفط بدون استخدام الدولار الأمريكي. وتسعى دول في جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط إلى تنويع احتياطياتها.
في اجتماع عقد مؤخراً في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، ناقش وزراء المالية خفض اعتمادهم على الدولار واليورو.
مع ذلك، ثمة تحديات كبيرة يجب التغلب عليها قبل أن يترسخ التخلي عن الدولار فعلياً. إحدى المشكلات الرئيسية هي عدم وجود عملة واحدة جاهزة لتحل محله.
صحيح أن اليوان الصيني يُذكر كثيراً، لكنه يفتقر إلى السيولة والثقة اللازمتين ليصبح عملة احتياطية عالمية. إنه ببساطة لم يصل إلى هذه المرحلة بعد.
تتمثل مشكلة أخرى في تقلبات العملة. فمعظم عملات دول البريكس غير مستقرة لأن العديد منها لا يزال مرتبطاً بالدولار الأمريكي بشكل أو بآخر، مما يجعل من الصعب التحرر منه تماماً.
الحقيقة هي أن العالم اعتاد التعامل بالدولار. وسيتطلب الأمر وقتاً طويلاً وجهوداً منسقة للتخلص من هذا النوع من الهيمنة.
