محاولات الصين للعودة إلى الواجهة تثمر عن نتائج – والعملة الأمريكية ستعاني بسبب ذلك

الأسواق الصينية ترتد بقوة، والأسواق الأمريكية تدفع الثمن. منذ بداية العام، تتفوق الأسهم والسندات الحكومية الصينية الآن على نظيراتها الأمريكية من حيث الدولار.

مؤشر MSCI China، لأول مرة منذ مايو، يتداول بارتفاع بنسبة 3% فوق مؤشر MSCI USA. قبل أسبوعين فقط، كانت أسهم الصين تتخلف بنسبة 14%. 

يشكل هذا التحول في الحظ مؤشراً ضخماً على عودة الصين، حيث تمنح سندات الخزانة الصينية الحكومية لأجل 7 إلى 10 سنوات للمستثمرين عوائد أعلى بنسبة 2% من سندات الخزانة الأمريكية هذا العام.

ارتفاع حاد في أسواق هونغ كونغ

تتصدر هونغ كونغ كـ هانغ سينغ ارتفعت بنسبة 6.2%، لتغلق عند 22,443.73 نقطة.

في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر هانغ سينغ لأعمال الشركات الصينية، الذي يتتبع أداء الشركات الصينية المدرجة في هونغ كونغ، بأكثر من 7%. وهو في سلسلة من 13 يوماً متتالية من المكاسب، الأطول منذ يناير 2018. 

التجار متحمسون. ارتفعت شركات مثل لونغفور هولدينجز بأكثر من 25%. وشيمو جروب، لاعب رئيسي آخر، قفز بنسبة 87%، مسجلاً أعلى تقييم له منذ أكثر من عام.

تابعت كايسا جروب المسار نفسه، بارتفاع بنسبة 40.48%. حتى العملاقون مثل تشاينا أوفرسي لاند آند إنفستمينت شهدوا ارتفاعاً بنسبة 12.31%. 

لم يتأخر تشاينا فانكي كثيراً، مع ارتفاع بنسبة 39.6%.

خطة إنقاذ العقارات في بكين

يُعد التحفيز الحكومي المحرك الحقيقي وراء هذه العودة للسوق. في محاولة لإنقاذ قطاع العقارات الهزّيز، أطلقت بكين بعض التغييرات الكبيرة. 

تم إلغاء قيود شراء المنازل في قوانغتشو. كما تم تقصير فترة دفع الضرائب المطلوبة لشراء المنازل في شنغهاي.

في شنتشن، تم رفع بعض قيود الشراء، مما يسمح للأشخاص بشراء المزيد من العقارات في مناطق معينة.

تصب صناديق التحوط الأموال في الأسهم الصينية بمستويات قياسية. 

قد تكون الأسواق البرية مغلقة حالياً بسبب عطلة الأسبوع الذهبي، لكن جميع الأنظار موجهة نحو ما سيحدث عند إعادة الافتتاح في 8 أكتوبر.

في الوقت نفسه، تزداد شعبية إزالة الدولارisation. تواصل مجموعة البريكس دفع هذه الأجندة، في محاولة لتقليل اعتماد العالم على أمريكا ودولارها.

السبب الرئيسي وراء ذلك هو التوترات الجيوسياسية. تخضع أكثر من 40 دولة لنوع من العقوبات الأمريكية، ولا أحد يريد تجميد أصوله أو قطعه عن الاقتصاد العالمي دون إنذار.

نظام الدفع بين البنوك عبر الحدود في الصين (CIPS) يتوسع بسرعة. انضم 62 مشاركاً جديداً إلى النظام هذا العام.

روسيا أيضاً مهتمة بهذا الأمر، وتعمل جنباً إلى جنب مع الصين لتعزيز عملاتها الخاصة (أو عملة موحدة لمجموعة البريكس) في التجارة العالمية.

من المتوقع أن يدفع قمة البريكس، المقرر عقدها في وقت لاحق من الشهر، جهود إزالة الدولارisation إلى مستوى جديد بينما تواصل روسيا دفع تحالف أقوى بين الدول الأعضاء.

فكرة واحدة هي نظام دفع قائم على تقنية البلوكشين، يُشار إليه باسم 'جسر البريكس'. بدأت الهند وماليزيا بالفعل في تسوية التجارة بعملاتهما الخاصة.

تخفيضات سندات الخزانة الأمريكية وتحولات تجارة النفط

كما ذُكر سابقاً، كانت الصين تفرغ سندات الخزانة الأمريكية بسرعة. في الربع الأول، باعت حوالي 53.3 مليار دولار.

كما تخلت بلجيكا عن 22 مليار دولار من سندات الخزانة خلال نفس الفترة. 

ثم هناك النفط. إنه أحد أكثر السلع تداولاً في العالم، وتقليدياً، كانت صفقات النفط تُسوى بالدولار. هذا يتغير أيضاً. 

الآن، يتم إجراء حوالي 20% من صفقات النفط دون استخدام الدولار. تريد دول عبر جنوب شرق آسيا وأمريكا اللاتينية والشرق الأوسط تنويع احتياطياتها.

في اجتماع آسيان الأخير، ناقش وزراء المالية تقليل اعتمادهم على الدولار واليورو.

ومع ذلك، هناك بعض التحديات الكبيرة التي يجب التغلب عليها قبل أن تترسخ إزالة الدولارisation حقاً. إحدى القضايا الرئيسية هي عدم وجود عملة واحدة جاهزة لتولي مكانها.

بالتأكيد يتم ذكر اليوان الصيني كثيراً، لكنه يفتقر إلى السيولة والثقة اللازمة ليكون عملة احتياطية عالمية. إنه ليس هناك بعد.

مشكلة أخرى هي تقلب العملات. عملات دول البريكس غير مستقرة في الغالب لأن العديد منها لا يزال مرتبطاً بالدولار بطريقة ما، مما يجعل من الصعب التحرر تماماً.

الواقع هو أن العالم معتاد على التعامل بالدولار. سيستغرق الأمر الكثير من الوقت وجهوداً منسقة للتحرر من هذا النوع من الهيمنة.