آرثر هايز يقول إن سياسة التيسير الكمي والتحفيز في الصين ستكون جيدة جداً لبيتكوين
- يقول آرثر هايز إن الكمية الكمية المخطط لها في الصين ستغمر اقتصادها بالنقد، مما سيدفع سعر بيتكوين للأعلى حيث يبحث الناس عن أصول محمية من التضخم.
- انهيار سوق العقارات في الصين يجبرها على اللجوء إلى الكمية الكمية، ضخ الأموال مرة أخرى لمنع الانهيار الاقتصادي الحر.
- حتى مع القيود، لا يزال تداول بيتكوين نشطًا في الصين من خلال منصات الند للند، ويعتقد هايز أن الكمية الكمية ستدفع المزيد من الناس هناك.
يعتقد آرثر هايز، العقل المدبر وراء منصة BitMEX وشركة Maelstrom، أن خطط الصين للتحفيز الاقتصادي و"التيسير الكمي" (QE) ستحدث فرقاً كبيراً لبيتكوين.
يرى هايز أن الصين ستدفع اليوان لإعادة التدوير بينما تخلق شريان حياة جديداً لبيتكوين. فقد فرضت الحكومة، بقيادة شي جين بينغ، مؤخراً قيوداً صارمة على مطوري العقارات وقطعت طرق الاقتراض المتهور من خلال سياسات مثل "الخطوط الحمراء الثلاثة".
ولكن الآن، ومع مواجهة الصين أسوأ ركود اقتصادي في سنوات، يعتقد هايز أنهم سيعودون إلى سياسة التيسير الكمي، ضخاً للنقد في الاقتصاد لدعم النمو. ويصفها بـ"الكيمياء العلاجية النقدية".
انفجار فقاعة العقارات
يعتمد الهيكل الاقتصادي للصين بشكل كبير على قطاع العقارات. تقوم الحكومات المحلية بتأجير الأراضي للمطورين، وتمول هذه الإيجارات الميزانيات الحكومية.
ولكن انفجرت فقاعة العقارات في عام 2020. تجمد البناء، وتعثرت شركات التطوير الكبرى مثل إيفرغراند وغيرها، وتعثرت البنوك مع قروض عقارية عديمة الفائدة. وشهد الطبقة المتوسطة في الصين، التي ترتبط ثرواتها بشكل أساسي بالعقارات، انخفاضاً حاداً في القيم.
ومع ارتفاع معدلات بطالة الشباب وتباطؤ الاقتصاد، يعتقد هايز أن الصين الصين ستعتمد الآن بشكل كامل على سياسة التيسير الكمي للحفاظ على حركة الاقتصاد.
كان المطورون يبيعون المنازل قبل سنوات من بنائها، مستخدمين المدفوعات المبكرة لتمويل البناء. تحول هذا الأمر إلى مخطط شبيه بمخطط بونزي. وعندما جفت القروض، توقف البناء، وتبقى المشترين للمنازل بدون شيء.
أمرت الحكومة المركزية البنوك بمساعدة إكمال هذه المنازل نصف المكتملة، لكن المسؤولين المحليين، خوفاً من اتهامهم بالفساد، جلسوا متفرجين في الغالب.
يرى هايز أن هذا التردد هو نقطة التحول التي تدفع الصين نحو سياسة التيسير الكمي. وبدون المزيد من السيولة في النظام، سيظل سوق العقارات والاقتصاد عالقين.
"الكيمياء العلاجية النقدية" وارتباطها ببيتكوين
هايس يصف هايز سياسة التيسير الكمي القادمة في الصين بأنها "كيمياء علاجية نقدية"، قائلاً إنها تشبه علاج السرطان عن طريق ضخ النقد مباشرة في الاقتصاد. وقد بدأت بنك الشعب الصيني (PBOC) بالفعل، بشراء سندات الحكومات المحلية بهدوء.
هذا هو بداية سباق مطبوع النقود بلا حدود. ومن خلال شراء الديون الحكومية، سيجعل بنك الشعب الصيني من السهل على الحكومة الإنفاق بكثرة وإبقاء الشركات الزومبي على قيد الحياة.
المزيد من السيولة في الاقتصاد يعني المزيد من التضخم، ووفقاً لآراء هايز، يجعل ذلك بيتكوين الملاذ النهائي، تماماً كما قال في مقابلة حصرية أجراها معنا في وقت سابق من هذا الشهر.
قام بنك الشعب الصيني بنقل حوالي 3 تريليون يوان إلى السندات المحلية مؤخراً. إنها تحول كبير، وبينما يتجنبون تسميتها بالتيسير الكمي، فهي بالضبط ما هي عليه. حاولت الولايات المتحدة واليابان وأوروبا استراتيجيات مماثلة بعد أزمتها المالية. تعلموا بسرعة أن التيسير الكمي يعمل بشكل أفضل عندما تطبع كميات هائلة من النقود.
بكين تكره بيتكوين - لكنها لا تستطيع إيقافها
لا يزال تداول بيتكوين يزدهر في الصين، ولكن تحت الرادار. بينما حظرت الحكومة التبادلات الرسمية بين اليوان وبيتكوين في عام 2017، وجد الناس طرقاً للالتفاف عليها. الآن، تشغل منصات كبيرة مثل بنانس وOKX منصات نظير إلى نظير، مما يساعد الناس على تحويل اليوان إلى بيتكوين بدون أزواج تداول مباشرة.
يقول هايز إن بكين قد تكون أغلقت التبادلات الرسمية بين اليوان وبيتكوين لإخفاء تأثير طباعة النقود. ومع بيتكوين، يمكن للناس حماية ثرواتهم دون الاعتماد على العقارات أو اليوان.
تظل بيتكوين طريقة غير لافته للانتشار من التضخم، وعلى الرغم من الحظر على التبادلات المباشرة، فإن منصات نظير إلى نظير تبقيها حية. يسهل المتداولون المحليون عمليات تحويل اليوان إلى بيتكوين، وتعمل المنصات كلوحات إعلانات.
يصفها هايز بـ"سينو-لوكال بيتكوينز"، مسلطاً الضوء على كيفية عمل المتداولين المبدعين في الصين. هذا السوق غير الرسمي معروف جيداً، ويرى هايز أنه دليل على أنه عندما يعض التضخم، سيتحول المواطنون الصينيون إلى البيتكوين. لقد فعلوا ذلك من قبل، وبنظرة إلى موقف الحكومة من سياسة التيسير الكمي، سيفعلون ذلك مرة أخرى.
اليوان مستقر - حتى الآن
على عكس الدولار أو اليورو، من غير المرجح أن ينهار العملة الصينية. يشرح هايز أن الاستقرار النسبي لليوان يأتي من فائض التجارة في الصين وقدرتها على شراء الموارد باليوان، بفضل الاتفاقيات مع دول مثل روسيا والسعودية.
فائض التجارة في الصين في أعلى مستوياته على الإطلاق. ولكن هنا تكمن المفاجأة: ليس بسبب زيادة الصادرات ولكن لأنهم يستوردون أقل. الآن، تصنع مصانع الصين المزيد مما كانت تستورده سابقاً. وبينما لا تزال الصين بحاجة إلى شراء الطاقة، يمكنها الآن القيام بذلك باليوان.
هذا الهيكل يحمي الصين من تقلبات الدولار. حتى وهم يغرقون الاقتصاد باليوان، فلن يواجهوا نفس الانهيار النقدي الذي قد تواجهه الدول الأخرى بعد سياسة التيسير الكمي. لديهم رافعة مالية، ولا يرى هايز هروباً جماعياً من اليوان.
على عكس الأصول التقليدية، لا ترتبط بيتكوين بسياسات أي حكومة اقتصادية، مما يجعلها رهاناً آمناً عندما تفقد العملات الورقية قيمتها. يعتقد هايز أن النخبة الصينية ستدرك هذا وستتحول إلى بيتكوين بمجرد ارتفاع التضخم.
يصرح بأنه مسألة وقت فقط. شراء السندات بهدوء من قبل بنك الشعب الصيني هو مجرد البداية. ويتذكر أغسطس 2015، عندما أدى الانخفاض المفاجئ في قيمة اليوان إلى ارتفاع بيتكوين من 135 دولاراً إلى 600 دولار.
"لا توجد فئة أصول محفوفة بالمخاطر تتفوق على تدهور العملة مثل بيتكوين. يعرف المستثمرون ذلك غريزياً، وعندما يحين الوقت للتفكير في كيفية حماية القوة الشاملة لمدخراتك، ستحد بيتكوين في وجهك مثل كويساتز هادراخ"، قالت هايز.
أذكى العقول في عالم العملات الرقمية يقرأون بالفعل نشرتنا الإخبارية. هل تريد الانضمام؟ انضم إليهم.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تتم بناءً على المعلومات المقدمة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
جاي حميد
جاي حميد تغطي منذ 6 سنوات عملات الكريبتو، والأسواق المالية، والتكنولوجيا، والاقتصاد العالمي، والأحداث الجيوسياسية التي تؤثر في الأسواق. عملت مع منشورات تركز على البلوكشين بما فيها AMB Crypto وCoin Edition وCryptoTale في تحليلات السوق والشركات الكبرى والتنظيم والاتجاهات الكلية الاقتصادية. درست في مدرسة لندن للصحافة، وقدمت رؤى حول أسواق الكريبتو ثلاث مرات على أحد أفضل شبكات التلفزيون في أفريقيا.
