Las marcas estadounidenses en China están sintiendo la presión. Las ventas están cayendo rápidamente a medida que los consumidores chinos frenan el gasto. Para grandes actores como Apple, Starbucks y Nike, el mercado chino ha sido durante mucho tiempo una fuente cash .
Pero ahora, a medida que aumenta la competencia y cae la confianza del consumidor, estas marcas están viendo cómo se acumulan las pérdidas. En el último trimestre, las empresas que dependen en gran medida de China se han visto afectadas y muchas de ellas han informado de fuertes caídas en sus ingresos. Para la economía estadounidense, esto es importante y he aquí por qué.
Por qué Estados Unidos está sufriendo un golpe
Tomemos a Apple . En el trimestre que finalizó el 28 de septiembre, las ventas de la Gran China (que abarcan China continental, Hong Kong, Macao y Taiwán) cayeron a 15.030 millones de dólares, apenas un poco menos que los 15.080 millones de dólares del año anterior. Esta caída redujo la participación de Apple en los ingresos de China al 15,8% de las ventas netas totales, desde el 16,9% de hace un año.
El director ejecutivo, Tim Cook, en una conferencia telefónica sobre resultados, señaló resultados "planos", a pesar de que los iPhone de Apple ocupaban los dos primeros lugares de ventas urbanas en China. Pero la competencia es feroz, especialmente ahora que Huawei está recuperando su participación de mercado. El alguna vez estable dominio de Apple sobre los consumidores chinos ahora se encuentra en terreno inestable.
Starbucks, otro ícono estadounidense, tiene sus propios problemas en China. Sus ventas en las mismas tiendas cayeron un asombroso 14% durante el último trimestre. Incluso cuando los clientes compraron, gastaron en promedio un 8% menos por pedido. El director general Brian Niccol admitió que "la competencia intensificada y un entorno macroeconómico débil" lastraron las ganancias .
En pocas palabras, la gente no gasta tanto en café y los rivales locales están bajando los precios para mantener a Starbucks bajo control. Niccol reconoció el desafío y dijo que planea pasar más tiempo en China para comprender el panorama cambiante.
"Todos los indicios me muestran que el entorno competitivo es extremo, el entorno macroeconómico es difícil", afirmó. La participación de China en los ingresos de Starbucks cayó al 8,6%, frente al 9% del año pasado.
La lucha contra la baja confianza del consumidor
Para Nike, los ingresos de la Gran China cayeron un 4% año tras año a $1,670 millones de dólares para el trimestre que finalizó el 31 de agosto. El director financiero de Nike, Matthew Friend, compartió la decepcionante noticia y dijo: “Nike no es inmune a los desafíos que enfrenta el consumidor en la Gran China. China hoy”.
A pesar de la crisis, China todavía representa una parte mayor de los ingresos de Nike, aumentando hasta el 14,4% desde el 13,4% del año pasado. Pero las previsiones reducidas dan a entender que las perspectivas siguen siendo sombrías.
La potencia del lujo LVMH también se vio afectada. Excluyendo a Japón, sus ingresos en Asia se desplomaron un 16% en el tercer trimestre, en comparación con una caída del 3% a nivel mundial. El director financiero de LVMH, Jean-Jacques Guiony, señaló que “la confianza del consumidor en China continental hoy vuelve a estar en línea con el mínimo histórico alcanzado durante el COVID”.
La participación de China en los ingresos totales de LVMH cayó al 29% durante los primeros tres trimestres del año, frente al 32% del año anterior. Los productos de alta gama de LVMH podrían no estar en el presupuesto del consumidor promedio en este momento, dados de gasto .
Creciente dependencia del mercado chino
Hay mucho en juego. Apple, Starbucks y Nike han visto cómo la participación de China en sus ingresos globales se redujo en comparación con 2019, antes de COVID. Las empresas que han invertido mucho en China están sintiendo las consecuencias a medida que el clima económico del país se deteriora.
Isaac Stone Fish, economista, dice que el gran problema de China es la política. "Depende de cuán reacios sean los inversores al riesgo", dijo, "pero la gente necesita entender que existe una posibilidad real de que aumenten las tensiones entre Estados Unidos y China e incluso una posible invasión china de Taiwán o un bloqueo que alteraría el suministro global". cadenas”.
Las empresas estadounidenses más expuestas a China son Ford, Carrier, Apple, Tesla , Coca-Cola y Disney. Cada uno de ellos ha invertido mucho dinero en el mercado chino, apostando a un crecimiento que ahora parece incierto.
Si bien JPMorgan y Fitch Ratings anticipan dos recortes más después de la reducción de 50 puntos básicos de la Reserva Federal en septiembre, las presiones inflacionarias hacen que los principales líderes financieros se muestren escépticos. Esperan que la Reserva Federal pueda contenerse si la inflación sigue siendo una amenaza.
Antes del día de las elecciones, el nerviosismo del mercado ya es visible. El Dow Jones cayó un 0,61%, el S&P 500 cayó un 0,28% y el Nasdaq Composite cayó un 0,33% a 18.179,98.
Las acciones europeas también sufrieron un golpe, con el Stoxx 600 cayendo un 0,33%. Los inversores se mantienen cautelosos, a la espera del resultado de las elecciones y del próximo paso de la Reserva Federal.
A pesar de la inestabilidad del mercado, las inversiones en tecnología continúantron. La startup de robótica Physical Intelligence, con sede en San Francisco, obtuvo recientemente 400 millones de dólares en financiación, con importantes patrocinadores como Jeff Bezos y OpenAI. Esta inversión ha elevado la valoración de la startup a 2.400 millones de dólares, seis veces su valoración de 400 millones de dólares de marzo.
Tesla, Adidas y Lululemon obtienen algunas ganancias
Sin embargo, no todas las empresas estadounidenses están perdiendo terreno en China. Tesla vio cómo la participación en los ingresos de China aumentó al 22,5% en el último trimestre, con ventas que aumentaron casi un 13% año tras año a 5.670 millones de dólares. El Modelo Y de Tesla fue el vehículo eléctrico más vendido en China en septiembre y, a pesar de la competencia de las marcas locales, Tesla ha logrado mantener su posición.
Este crecimiento le da a Tesla un impulso muy necesario, incluso cuando el resto del mercado de vehículos eléctricos siente el impacto de la incertidumbre económica. Adidas informó un aumento del 8,7% en las ventas en la Gran China a 946 millones de euros (1.030 millones de dólares) en el último trimestre, lo que representa el 14,7% de los ingresos totales.
En una llamada telefónica el 29 de octubre, el director ejecutivo Bjørn Gulden dijo que el crecimiento provino de la creación de productos desarrollados y obtenidos en China. Esto muestra cómo Adidas está logrando adaptarse a las preferencias locales, aprovechando la demanda de productos específicos de China.
Lululemon es otro caso raro de crecimiento. Para el trimestre de verano que finalizó el 28 de julio, la marca informó un aumento del 34% en los ingresos de China continental. La compañía incluso planea abrir la mayoría de sus nuevas tiendas este año en China.
La directora financiera, Meghan Frank, atribuye el aumento al tron interés de los consumidores en sus productos. Pero a diferencia de muchas otras marcas, Lululemon parece haber evitado la caída en el gasto de los consumidores que está afectando al resto.
El vínculo económico entre China y Estados Unidos es complejo. Por ahora, cualquier empresa estadounidense con una fuerte presencia en China tiene que prepararse para más giros y vueltas.
La desaceleración es real, la competencia es feroz y los riesgos políticos acechan. Pero para marcas como Tesla, Adidas y Lululemon, todavía hay espacio para crecer, incluso si eso significa navegar en un mercado impredecible .
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