- La economía de China está en problemas, luchando por alcanzar su objetivo de crecimiento del 5% debido a la débil demanda de los consumidores, el colapso del mercado inmobiliario y la resistencia global a los productos chinos.
- Las industrias globales, desde fabricantes de automóviles hasta exportadores de minerales, están sintiendo los efectos de la desaceleración de China, con menos empleos y una menor demanda que golpean con fuerza.
- El sector inmobiliario de China, antes un motor clave del crecimiento, ahora se encuentra en crisis, con $18 billones de riqueza familiar eliminados, lo que lleva a un gasto de los consumidores cauteloso.
La economía de China está luchando. Con un ambicioso objetivo de crecimiento del 5% este año, el país está lidiando con un débil consumo de los consumidores, un mercado inmobiliario en fracaso y la resistencia internacional a sus productos.
Para septiembre, estaba claro que alcanzar la meta era simplemente imposible. En un último esfuerzo desesperado, Pekín lanzó medidas de estímulo, recortando los tipos de interés e inyectando liquidez en el sistema.
Pero los economistas dicen que el éxito está lejos de estar garantizado. Los temores a la deflación siguen aumentando, junto con las preocupaciones sobre si China entrará en una Japón-like stagnation.
Ahora, todas las miradas están puestas en la capacidad de China para reactivar su economía. Menos del 20% de los economistas encuestados por Bloomberg creen que China alcanzará su objetivo de crecimiento el próximo año.
A pesar de que las cifras de exportación son las más altas en dos años, los países están cada vez más preocupados por la inundación de productos chinos baratos en sus mercados, lo que reduce los precios locales.
El viceministro de Finanzas de China, Liao Min, continúa defendiendo su capacidad manufacturera, argumentando que ayuda a combatir el cambio climático y la inflación a nivel global. Pero nadie se lo cree.
Por qué debería importar al mundo
El declive económico de China es problema de todos. El Fondo Monetario Internacional (FMI) predice que el país seguirá siendo el principal contribuyente al crecimiento global hasta al menos 2028.
Se espera que su participación en el crecimiento global alcance el 22,6%, el doble del nivel de EE. UU. Por ejemplo, Brasil y Australia, que dependen en gran medida de la infraestructura y la inversión inmobiliaria de China, están sufriendo ahora.
El exceso de acero que China ya no puede absorberse internamente está inundando el mercado global, reduciendo los precios y perjudicando a las empresas de todo el mundo.
Fabricantes de automóviles como Stellantis NV y Aston Martin también están sufriendo, con la débil demanda de los consumidores chinos afectando sus resultados financieros.
Marcas globales como Starbucks y Estée Lauder están viendo una gran caída en las ventas a medida que los consumidores chinos reducen el gasto. El sector manufacturero se contrajo en todos los meses excepto en tres desde abril de 2023.
EE. UU. está endureciendo las restricciones sobre el acceso de China a semiconductores de alta gama y otras tecnologías clave, una decisión que Washington denomina "competencia estratégica".
Pero en China, esto se ve como un intento de contención económica. Las cosas están tan mal que los préstamos bancarios de China a la economía real se contrajeron por primera vez en casi dos décadas.
Los gobiernos locales, ya enterrados bajo montañas de deuda oculta, también están sufriendo a medida que sus ingresos por ventas de tierra se desploman.
Sin ese dinero, no pueden financiar los gastos presupuestarios, arrastrando aún más los esfuerzos de recuperación económica.
La crisis inmobiliaria de China está empeorando las cosas
El sector inmobiliario ha sido la piedra angular de la economía de China durante años, especialmente desde que Xi Jinping llegó al poder. Pero este motor de crecimiento una vez poderoso se ha quedado sin fuerza.
En 2020, el gobierno lanzó una represión contra los desarrolladores altamente endeudados, con la esperanza de reducir los riesgos para el sistema financiero. Funcionó, pero no sin graves consecuencias.
Los precios de la vivienda cayeron y muchos desarrolladores incumplieron. Peor aún, algunos detuvieron la construcción de viviendas que ya habían sido vendidas pero aún no entregadas.
El colapso del mercado inmobiliario borró 18 billones de dólares en riqueza familiar. Esa es una riqueza que podría haberse gastado impulsando la economía, pero en su lugar, la gente está guardando su dinero, con miedo de gastar.
Los consumidores chinos ya no son los entusiastas compradores post-Covid que el mundo esperaba.
Después de la reapertura del país a finales de 2022, las esperanzas eran altas de que "compras de venganza" y los viajes trajeran una recuperación liderada por el consumo. Pero eso nunca sucedió.
El gobierno no se queda de brazos cruzados. En mayo, Pekín presentó un programa de financiación del banco central de 43.000 millones de dólares para ayudar a las empresas respaldadas por el gobierno a comprar viviendas no vendidas a los desarrolladores.
Aunque las autoridades locales han sido lentas en sumarse. De más de 200 ciudades, solo un puñado se ha unido a la iniciativa.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
