Los intentos de China de recuperarse están dando frutos, y el USD sufrirá por ello
- Las acciones chinas y los bonos gubernamentales superan ahora a sus contrapartes estadounidenses, con el índice MSCI China subiendo un 3% en lo que va de año respecto al índice MSCI USA.
- Los mercados de Hong Kong están en auge, con el índice Hang Seng disparándose un 6,2%, gracias a los esfuerzos de estímulo de Pekín.
- El impulso de China hacia la desdolarización se acelera, con las naciones del BRICS y otros reduciendo su dependencia del USD.
Los mercados chinos se están recuperando con fuerza, y los activos estadounidenses están pagando el precio. De año en curso, las acciones y los bonos gubernamentales chinos ahora superan a sus contrapartes estadounidenses en términos de dólares.
El Índice MSCI China, por primera vez desde mayo, cotiza un 3% por encima del Índice MSCI USA. Hace solo dos semanas, las acciones de China iban por detrás un 14%.
Este cambio de fortuna es un gran indicador del regreso de China, con los bonos gubernamentales chinos a 7 a 10 años ofreciendo a los inversores un 2% más de rentabilidad que los Tesoros de EE. UU. este año.
Los mercados de Hong Kong se disparan
Hong Kong está liderando como el Índice Hang Seng subió un 6.2%, cerrando en 22,443.73 puntos.
Mientras tanto, el Índice Hang Seng China Enterprises, que rastrea el rendimiento de las empresas chinas cotizadas en Hong Kong, subió más de un 7%. Está en una racha de victorias de 13 días, la más larga desde enero de 2018.
Los traders están emocionados. Empresas como Longfor Holdings se dispararon más de un 25%. Shimao Group, otro actor clave, se disparó un 87%, alcanzando su valoración más alta en más de un año.
Kaisa Group siguió el mismo camino, subiendo un 40,48%. Incluso gigantes como China Overseas Land & Investment vieron un aumento del 12,31%.
China Vanke no se quedó atrás, con un aumento del 39.6%.
El plan de rescate inmobiliario de Pekín
El estímulo del gobierno es el verdadero motor que impulsa esta recuperación del mercado. En un intento por salvar su sector inmobiliario inestable, Pekín ha implementado algunos grandes cambios.
Las restricciones sobre la compra de viviendas en Guangzhou han sido eliminadas. El período de pago de impuestos requerido para la compra de viviendas en Shanghai también se ha acortado.
En Shenzhen, se han levantado algunas restricciones de compra, permitiendo a las personas comprar más propiedades en ciertos distritos.
Los fondos de cobertura han estado inyectando dinero en las acciones chinas a niveles récord.
Los mercados continentales podrían estar cerrados ahora debido al feriado de la Semana Dorada, pero todas las miradas están puestas en lo que sucederá cuando reabran el 8 de octubre.
Mientras tanto, la desdolarización sigue ganando popularidad. Los BRICS continúan impulsando esta agenda, intentando reducir la dependencia del mundo de Estados Unidos y su dólar.
La razón principal detrás de esto son las tensiones geopolíticas. Más de 40 países están bajo alguna forma de sanciones de EE. UU., y nadie quiere que sus activos sean congelados o desconectados de la economía global sin previo aviso.
El Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos de China (CIPS) se ha expandido rápidamente. 62 nuevos participantes se unieron al sistema este año.
Rusia también está muy comprometida con esto, trabajando mano a mano con China para promover sus propias monedas (o una moneda unificada de los BRICS) en el comercio global.
La cumbre de los BRICS, programada para finales de mes, se espera que impulse los esfuerzos de desdolarización a un nuevo nivel, ya que Rusia sigue presionando por una alianza más fuerte entre los países miembros.
Una idea es un sistema de pagos basado en blockchain, conocido como el 'Puente BRICS'. India y Malasia ya han comenzado a liquidar el comercio en sus propias monedas.
Desalojos de Tesorería de EE. UU. y cambios en el comercio de petróleo
Como se mencionó anteriormente, China ha estado desprendiéndose de los Tesoros de EE. UU. a un ritmo rápido. En el primer trimestre, vendieron aproximadamente 53.300 millones de dólares.
Bélgica también se deshizo de 22.000 millones de dólares en Tesoros durante el mismo período.
Luego está el petróleo. Es una de las materias primas más comercializadas del mundo, y tradicionalmente, los intercambios de petróleo se han liquidado en dólares. Eso también está cambiando.
En este momento, alrededor del 20% de los intercambios de petróleo se realizan sin USD. Los países de toda Asia del Sureste, América Latina y Oriente Medio quieren diversificar sus reservas.
En una reciente reunión de la ASEAN, los ministros de finanzas discutieron reducir su dependencia del dólar y el euro.
Sin embargo, hay algunos grandes desafíos por superar antes de que la desdolarización realmente se asiente. Un problema importante es que no hay una sola moneda lista para tomar su lugar.
Seguro que el renminbi de China se menciona mucho, pero carece de la liquidez y la confianza necesarias para ser una moneda de reserva global. Simplemente aún no está ahí.
Otro problema es la volatilidad de las monedas. Las monedas de las naciones BRICS son mayormente inestables ya que muchas de ellas siguen estando vinculadas al USD de alguna manera, lo que hace difícil liberarse por completo.
La realidad es que el mundo está acostumbrado a operar en dólares. Se necesitará mucho tiempo y un esfuerzo coordinado para romper con ese tipo de dominio.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
