Los mercados chinos se están recuperando con fuerza y los activos estadounidenses están pagando el precio. En lo que va del año, las acciones y los bonos gubernamentales chinos están superando a sus homólogos estadounidenses en términos de dólares.
El índice MSCI China, por primera vez desde mayo, cotiza un 3% por encima del índice MSCI USA. Hace apenas dos semanas, las acciones chinas estaban por detrás con un 14%.
Este cambio de suerte es un enorme indicador del regreso de China: los bonos gubernamentales chinos a 7 a 10 años dieron a los inversores un 2% más de rentabilidad que los bonos del Tesoro estadounidense este año.
Los mercados de Hong Kong aumentan
Hong Kong está a la cabeza, ya que el índice Hang Seng se disparó un 6,2%, cerrando en 22.443,73 puntos.
Mientras tanto, el índice Hang Seng China Enterprises, que tracel desempeño de las empresas chinas que cotizan en Hong Kong, aumentó más del 7%. Lleva una racha ganadora de 13 días, la más larga desde enero de 2018.
Los comerciantes están entusiasmados. Empresas como Longfor Holdings aumentaron más del 25%. Shimao Group, otro actor clave, se disparó un 87%, alcanzando su valoración más alta en más de un año.
El Grupo Kaisa siguió el mismo camino, subiendo un 40,48%. Incluso los pesos pesados como China Overseas Land & Investment experimentaron un aumento del 12,31%.
China Vanke no se quedó atrás, con un aumento del 39,6%.
El plan de rescate inmobiliario de Beijing
El estímulo del gobierno es el verdadero motor que impulsa esta recuperación del mercado. En un intento por salvar su inestable sector inmobiliario, Beijing ha implementado algunos cambios importantes.
Se han eliminado las restricciones a la compra de viviendas en Guangzhou. También se ha acortado el período de pago de impuestos requerido para la compra de viviendas en Shanghai.
En Shenzhen, se han eliminado algunas restricciones de compra, lo que permite a la gente comprar más propiedades en ciertos distritos.
Los fondos de cobertura han estado invirtiendo dinero en acciones chinas a niveles récord.
Es posible que los mercados continentales estén cerrados en este momento debido al feriado de la Semana Dorada, pero todos los ojos están puestos en lo que sucederá cuando vuelvan a abrir el 8 de octubre.
Mientras tanto, la desdolarización sigue volviéndose popular. Los BRICS continúan impulsando esta agenda, tratando de reducir la dependencia mundial de Estados Unidos y su dólar.
La principal razón detrás de esto son las tensiones geopolíticas. Más de 40 países están bajo algún tipo de sanciones estadounidenses y nadie quiere que sus activos sean congelados o excluidos de la economía global sin previo aviso.
El Sistema de Pago Interbancario Transfronterizo (CIPS) de China se ha estado expandiendo rápidamente. Este año se han incorporado al sistema 62 nuevos participantes.
Rusia también es importante en esto, trabajando mano a mano con China para promover sus propias monedas (o una moneda BRICS unificada) en el comercio global.
Se espera que la cumbre BRICS, prevista para finales de mes, impulse los esfuerzos de desdolarización a un nuevo nivel mientras Rusia sigue presionando para lograr una alianzatronfuerte entre los países miembros.
Una idea es un sistema de pago basado en blockchain, conocido como "Puente BRICS". India y Malasia ya han comenzado a liquidar el comercio en sus propias monedas.
Vuelcos del Tesoro de EE.UU. y cambios en el comercio del petróleo
Como se mencionó anteriormente, China se ha estado deshaciendo de bonos del Tesoro estadounidense a un ritmo rápido. En el primer trimestre, vendieron alrededor de 53.300 millones de dólares.
Bélgica también se deshizo de 22 mil millones de dólares en bonos del Tesoro durante el mismo período.
Luego está el petróleo. Es una de las materias primas más comercializadas en el mundo y, tradicionalmente, las transacciones de petróleo se han liquidado en dólares. Eso también está cambiando.
En este momento, alrededor del 20% de las transacciones de petróleo se realizan sin dólares. Los países del Sudeste Asiático, América Latina y Medio Oriente quieren diversificar sus reservas.
En una reciente reunión de la ASEAN, los ministros de finanzas discutieron la reducción de su dependencia del dólar y el euro.
Sin embargo, hay algunos grandes desafíos que superar antes de que la desdolarización realmente se consolide. Un problema importante es que no existe una moneda única lista para ocupar su lugar.
Seguro que se menciona mucho el renminbi chino, pero carece de la liquidez y la confianza necesarias para ser una moneda de reserva global. Simplemente no ha llegado todavía.
Otro problema es la volatilidad monetaria. Las monedas de los países BRICS son en su mayoría inestables, ya que muchas de ellas todavía están vinculadas de alguna manera al dólar, lo que hace difícil liberarse por completo.
La realidad es que el mundo está acostumbrado a negociar en dólares. Se necesitará mucho tiempo y un esfuerzo coordinado para romper con ese tipo de dominio.
