El próximo aumento de tipos del Banco de Japón podría retrasarse hasta diciembre
- Los analistas están divididos sobre cuándo el Banco de Japón subirá los tipos de interés, con la mayoría esperando que no haya cambios hasta octubre o diciembre.
- Algunos creen que unos datos de inflación sólidos podrían impulsar un aumento en octubre, mientras que otros consideran más probable un aumento en diciembre, especialmente si el yen se fortalece.
- La esperada bajada de tipos de la Reserva Federal esta semana podría afectar al valor del yen y reducir la presión sobre el BOJ para subir los tipos.
El momento del próximo aumento de los tipos de interés por parte del Banco de Japón (BOJ) no está claro, ya que los analistas están divididos sobre si ocurrirá el próximo mes o se retrasará hasta diciembre.
Mientras algunos esperaban un movimiento inmediato después de la declaración del gobernador Kazuo Ueda el mes pasado sobre el enfoque del banco central en la inflación y las condiciones del mercado, no se espera ningún cambio en la reunión de esta semana.
En cambio, los economistas y gestores de fondos se centran en reuniones futuras, con opiniones divergentes sobre el posible momento.
El BOJ subió los tipos en julio, sorprendiendo a muchos en el mercado. Esto desencadenó un rápido aumento del yen y una caída en las acciones globales.
Con la inflación aún siendo una gran preocupación, las decisiones del BOJ sobre cuándo subir de nuevo tendrán enormes consecuencias para la economía de Japón y los mercados globales.
Según una encuesta de CNBC a 32 analistas, no hay expectativas de un cambio de tipos en septiembre. La encuesta encontró que el 18,75 % de los analistas predijo un aumento en octubre, mientras que el 25 % lo consideró posible.
Otro 25 % dijo que es probable un aumento en diciembre, y el 31,25 % lo llamó “reunión en vivo”, lo que significa que el BOJ esperará a ver cómo se desarrollan los datos económicos.
Jessica Hinds de Fitch Ratings mencionó que es probable que el BOJ proceda con cautela, permitiendo que los efectos del aumento de julio se materialicen por completo antes de tomar otra decisión.
Analistas como Gregor Hirt, el director de inversión global en Allianz Global Investors, creen que una fuerte inflación y datos salariales podrían empujar al BOJ a actuar en octubre.
Ve el reajuste global de las curvas de rendimiento como un factor clave que podría apoyar los bonos de Japón, dando tiempo a la economía para ajustarse.
Otros, como Masamichi Adachi de UBS, están de acuerdo en que octubre es una posibilidad, pero señalan que las condiciones del mercado y la política tanto en Japón como en EE. UU. deben permanecer estables para que esto ocurra.
Adachi ve la encuesta Tankan del BOJ como otro factor crítico, y si se mantiene sólida, un movimiento en octubre podría estar sobre la mesa.
Para Richard Kaye, un gestor de cartera que se centra en las acciones japonesas en Comgest, si el yen continúa apreciándose, reducirá la presión inflacionaria, disminuyendo la necesidad de otro aumento de tipos este año.
Kaye espera que el yen se normalice a su promedio a largo plazo de 120-130 frente al dólar estadounidense, lo que resolvería el problema de Japón con los costos crecientes de las materias primas importadas.
“El factor principal que impulsa el yen es la diferencia de rendimientos con EE. UU.,” dijo Kaye.
Con la Reserva Federal de EE. UU. esperando recortar los tipos de interés pronto, Kaye cree que el BOJ se mantendrá al margen.
Una Reuters encuesta del mes pasado encontró que los economistas ven un 57 % de probabilidad de otro aumento de tipos antes de fin de año.
Se espera ampliamente que la Fed recorte los tipos en su reunión de mañana, con los mercados apostando por una reducción de 25 puntos básicos. Este recorte probablemente debilitará el dólar, fortaleciendo aún más el yen.
De hecho, el dólar ya cayó a 140,71 frente al yen la semana pasada, después de que los traders comenzaran a apostar por un recorte de tipos más grande por parte del Fed.
Un yen más fuerte podría aliviar algunas presiones inflacionarias en Japón, particularmente a través de la reducción de costos para bienes importados.
Para los entusiastas e inversores de criptomonedas, las decisiones de tipos del BOJ son muy importantes. Un yen más fuerte, o nuevos aumentos, podrían afectar la liquidez global.
A medida que el año llega a su fin, el Japonés mercado sigue siendo un actor clave en el ecosistema financiero global.
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Jai Hamid
Jai Hamid ha estado cubriendo criptomonedas, mercados bursátiles, tecnología, la economía global y los eventos geopolíticos que afectan a los mercados durante los últimos 6 años. Ha trabajado con publicaciones centradas en blockchain, incluidas AMB Crypto, Coin Edition y CryptoTale, en análisis de mercado, grandes empresas, regulación y tendencias macroeconómicas. Se graduó en la London School of Journalism y ha compartido tres veces sus conocimientos sobre el mercado de criptomonedas en una de las principales cadenas de televisión de África.
