Warum der Einbruch der chinesischen Konsumnachfrage die US-Wirtschaft beeinflusst

Amerikanische Marken in China spüren die Hitze. Die Umsätze fallen schnell, da chinesische Verbraucher beim Ausgeben zurückhaltend sind. Für große Player wie Apple, Starbucks und Nike war der chinesische Markt seit langem eine Cash-Cow. 

Doch nun, da der Wettbewerb zunimmt und das Verbrauchervertrauen einbricht, häufen sich bei diesen Marken die Verluste. Im letzten Quartal haben Unternehmen, die stark auf China setzen, Einbußen hinnehmen müssen, wobei viele scharfe Rückgänge im Umsatz meldeten. Für die US-Wirtschaft ist das von Bedeutung, und hier ist der Grund.

Warum Amerika einen Dämpfer bekommt

Nehmen Apple, zum Beispiel. Im Quartal, das am 28. September endete, fielen die Umsätze in Großchina – einschließlich Festlandchina, Hongkong, Macao und Taiwan – auf 15,03 Milliarden US-Dollar, ein leichtes Minus gegenüber 15,08 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Dieser Rückgang zog den Anteil der China-Umsätze am Gesamtumsatz von Apple auf 15,8 % herunter, verglichen mit 16,9 % im Vorjahr.

CEO Tim Cook verwies in einem Earnings Call auf „flache“ Ergebnisse, obwohl die iPhones von Apple die ersten beiden Plätze bei den Stadtumsätzen in China belegten. Doch der Wettbewerb ist hart, insbesondere da Huawei wieder Marktanteile zurückerobert. Apples einst stabiler Halt bei den chinesischen Verbrauchern ist nun ins Wanken geraten.

Starbucks, eine weitere amerikanische Ikone, hat seine eigenen Probleme in China. Die Umsätze aus bestehenden Filialen (Same-Store-Sales) fielen im letzten Quartal um erschreckende 14 %. Selbst wenn Kunden kauften, gaben sie pro Bestellung durchschnittlich 8 % weniger aus. CEO Brian Niccol gab zu, dass „intensivierter Wettbewerb und ein schwaches makroökonomisches Umfeld“ das Unternehmen belasteten. Einnahmen.

Einfach ausgedrückt: Die Leute geben weniger für Kaffee aus, und lokale Konkurrenten drücken die Preise, um Starbucks im Zaum zu halten. Niccol erkannte die Herausforderung an und sagte, er plane, mehr Zeit in China zu verbringen, um die sich wandelnde Landschaft zu verstehen.

„Alle Anzeichen deuten darauf hin, dass das Wettbewerbsumfeld extrem und das makroökonomische Umfeld hart ist“, sagte er. Der Anteil Chinas an Starbucks’ Umsatz sank auf 8,6 %, verglichen mit 9 % im Vorjahr.

Der Kampf mit dem niedrigen Verbrauchervertrauen

Für Nike fielen die Umsätze in Großchina im Quartal, das am 31. August endete, im Jahresvergleich um 4 % auf 1,67 Milliarden US-Dollar. Nikes CFO Matthew Friend teilte die enttäuschenden Nachrichten mit und sagte: „Nike ist den Herausforderungen beim Verbraucher in Großchina heute nicht entzogen.“

Trotz des Abschwungs, China macht China immer noch einen größeren Teil von Nikes Umsatz aus, der von 13,4 % im Vorjahr auf 14,4 % stieg. Doch die gesenkten Prognosen deuten darauf hin, dass die Aussichten weiterhin düster bleiben.

Auch der Luxusgigant LVMH musste Einbußen hinnehmen. Ohne Japan fiel sein Asien-Umsatz im dritten Quartal um 16 %, verglichen mit einem globalen Rückgang von 3 %. LVMHs CFO Jean-Jacques Guiony bemerkte, dass „das Verbrauchervertrauen auf dem chinesischen Festland heute wieder auf dem Allzeittief liegt, das während der COVID-Pandemie erreicht wurde.“

Chinas Anteil am Gesamtumsatz von LVMH fiel in den ersten drei Quartalen des Jahres auf 29 %, verglichen mit 32 % im Vorjahr. LVMHs Luxusgüter stehen möglicherweise nicht auf dem Budget des Durchschnittsverbrauchers, angesichts der vorsichtigen aus Konsumgewohnheiten.

Wachsende Abhängigkeit vom chinesischen Markt

Die Einsatzhöhe ist hoch. Apple, Starbucks und Nike haben alle beobachtet, wie Chinas Anteil an ihrem globalen Umsatz im Vergleich zu 2019, vor der COVID-Pandemie, geschrumpft ist. Unternehmen, die stark in China investiert sind, spüren den Druck, während sich das wirtschaftliche Klima des Landes verschlechtert.

Isaac Stone Fish, ein Ökonom, sagt sagt, das große Problem in China sei die Politik. „Es hängt davon ab, wie risikoscheu die Investoren sind“, sagte er, „aber die Leute müssen verstehen, dass es eine reale Möglichkeit für erhöhte Spannungen zwischen den USA und China gibt und sogar eine potenzielle chinesische Invasion Taiwans oder eine Blockade, die die globalen Lieferketten durcheinander bringen würde.“

US-Unternehmen, die am stärksten China ausgesetzt sind, sind Ford, Carrier, Apple, Tesla, Coca-Cola und Disney. Jedes von ihnen hat viel Geld in den chinesischen Markt investiert und auf Wachstum gesetzt, das nun unsicher erscheint.

Während JPMorgan und Fitch Ratings zwei weitere Zinssenkungen nach der 50-Basis-Punkte-Senkung der Fed im September erwarten, sind führende Finanzexperten wegen der Inflationsspannungen skeptisch. Sie erwarten, dass die Fed zurückhaltend sein könnte, wenn die Inflation eine Bedrohung bleibt.

Vor dem Wahltag sind die Marktunruhen bereits sichtbar. Der Dow Jones fiel um 0,61 %, der S&P 500 rutschte um 0,28 % und der Nasdaq Composite tauchte um 0,33 % auf 18.179,98.

Auch europäische Aktien mussten Einbußen hinnehmen, mit dem Stoxx 600, der um 0,33 % fiel. Die Investoren bleiben vorsichtig und warten auf das Wahlergebnis und den nächsten Schritt der Fed.

Trotz des wackeligen Marktes bleiben die Investitionen in die Technologiebranche stark. Das in San Francisco ansässige Robotik-Startup Physical Intelligence hat kürzlich 400 Millionen US-Dollar an Finanzierungsmitteln gesichert, mit großen Unterstützern wie Jeff Bezos und OpenAI. Diese Investition hat die Bewertung des Startups auf 2,4 Milliarden US-Dollar getrieben, sechsmal so viel wie seine Bewertung von 400 Millionen US-Dollar im März.

Tesla, Adidas und Lululemon verzeichnen einige Gewinne

Nicht jedes US-Unternehmen verliert in China an Boden. Tesla sah den Umsatzanteil Chinas im letzten Quartal auf 22,5 % springen, mit einem Umsatzanstieg von fast 13 % im Jahresvergleich auf 5,67 Milliarden US-Dollar. Teslas Model Y war im September das meistverkaufte E-Auto in China, und trotz des Wettbewerbs durch lokale Marken hat es es geschafft, seine Position zu halten.

Dieses Wachstum gibt Tesla einen dringend benötigten Schub, auch wenn der Rest des E-Auto-Marktes den Druck der wirtschaftlichen Unsicherheit spürt. Adidas berichtete einen Anstieg der Umsätze in Großchina um 8,7 % auf 946 Millionen Euro (1,03 Milliarden US-Dollar) im letzten Quartal, was 14,7 % des Gesamtumsatzes ausmachte.

Bei einem Telefonkonferenz am 29. Oktober sagte CEO Bjørn Gulden, dass das Wachstum aus der Entwicklung und Beschaffung von Produkten in China stamme. Dies zeigt, wie Adidas es schafft, sich an lokale Vorlieben anzupassen und die Nachfrage nach china-spezifischen Produkten zu bedienen.

Lululemon ist ein weiterer seltener Fall von Wachstum. Für das Sommerquartal, das am 28. Juli endete, meldete die Marke einen Anstieg der Festlandchina-Umsätze um 34 %. Das Unternehmen plant sogar, die meisten seiner neuen Filialen in diesem Jahr in China zu eröffnen.

CFO Meghan Frank schreibt den Anstieg starkem Verbraucherinteresse an ihren Produkten zu. Doch im Gegensatz zu vielen anderen Marken scheint Lululemon dem Rückgang der Verbraucherausgaben entgangen zu sein, der den Rest trifft.

Die wirtschaftliche Verbindung zwischen China und den USA ist komplex. Derzeit muss jedes US-Unternehmen mit einer starken Präsenz in China mit weiteren Wendungen rechnen.

Die Verlangsamung ist real, der Wettbewerb ist gnadenlos, und die politischen Risiken lauern. Doch für Marken wie Tesla, Adidas und Lululemon gibt es noch Raum für Wachstum, auch wenn es bedeutet, einen unvorhersehbaren Markt.