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Arthur Hayes sagt, dass Chinas QE und Konjunkturprogramme wirklich gut für Bitcoinsein werden

In diesem Beitrag:

  • Arthur Hayes sagt, Chinas geplante quantitative Lockerung werde seine Wirtschaft mit cashüberschwemmen, und das werde Bitcoin in die Höhe treiben, da die Menschen nach inflationssicheren Vermögenswerten suchen.
  • Der Absturz des chinesischen Immobilienmarktes zwingt das Land dazu, sich der quantitativen Lockerung zuzuwenden und wieder Geld in die Wirtschaft zu pumpen, um den freien Fall der Wirtschaft zu stoppen.
  • Selbst mit Einschränkungen ist Bitcoin Handel in China über Peer-to-Peer-Plattformen lebendig, und Hayes glaubt, dass die quantitative Lockerung mehr Menschen dorthin drängen wird.

Arthur Hayes, der Kopf hinter BitMEX und Maelstrom, glaubt, dass Chinas Pläne zur wirtschaftlichen Ankurbelung und „quantitativen Lockerung“ (QE) Wunder für Bitcoinbewirken werden.

Hayes geht davon aus, dass China den Yuan wieder in Umlauf bringt und gleichzeitig eine neue Lebensader für Bitcoinschafft. Die von Xi Jinping angeführte Regierung hat vor Kurzem hart gegen Immobilienentwickler vorgegangen und die rücksichtslose Kreditaufnahme durch Maßnahmen wie die „Drei roten Linien“ unterbunden.

Aber jetzt, da China mit dem schlimmsten wirtschaftlichen Abschwung seit Jahren konfrontiert ist, geht Hayes davon aus, dass das Land auf QE zurückgreifen und cash in die Wirtschaft pumpen wird, um das Wachstum zu unterstützen. Er nennt es „monetäre Chemotherapie“.

Die Immobilienblase ist in vollem Gange

Chinas Wirtschaftssystem hängt stark vom Immobilienmarkt ab. Kommunalverwaltungen verpachten Grundstücke an Bauträger, und das Geld aus diesen Pachtverträgen unterstützt die Staatshaushalte.

Doch im Jahr 2020 platzte die Immobilienblase. Der Bau stoppte, Evergrande und andere große Bauträger gerieten in Zahlungsverzug und die Banken blieben mit nutzlosen Immobilienkrediten zurück. Die chinesische Mittelschicht, deren Vermögen größtenteils an Eigentum gebunden ist, musste einen starken Wertverfall hinnehmen.

Angesichts der rasant steigenden Jugendarbeitslosigkeit und einer sich verlangsamenden Wirtschaft geht Hayes davon aus, dass China nun Vollgas bei der quantitativen Lockerung geben wird, um die Wirtschaft am Laufen zu halten.

Bauträger hatten Häuser schon Jahre vor ihrem Bau verkauft und nutzten vorzeitige Zahlungen zur Finanzierung des Baus. Daraus entwickelte sich ein Schneeballsystem. Als die Kredite versiegten, wurde der Bau gestoppt und die Hauskäufer standen vor dem Nichts.

Die Zentralregierung befahl den Banken, bei der Fertigstellung dieser halbfertigen Häuser zu helfen, aber die örtlichen Beamten blieben größtenteils untätig, weil sie Angst hatten, wegen Korruption angeklagt zu werden.

Hayes sieht in dieser Untätigkeit den Wendepunkt, der China in Richtung QE drängt. Ohne mehr cash im System bleiben der Immobilienmarkt und die Wirtschaft stecken.

„Monetäre Chemo“ und die Bitcoin Verbindung

Hayes beschreibt Chinas bevorstehende QE als „monetäre Chemotherapie“ und sagt, es sei so, als würde man Krebs behandeln, indem man cash direkt in die Wirtschaft pumpt. Die People's Bank of China (PBOC) hat bereits begonnen und stillschweigend lokale Staatsanleihen aufgekauft.

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Dies ist der Beginn einer umfassenden Gelddruckerei. Durch den Kauf von Staatsschulden wird die PBOC es der Regierung erleichtern, große Ausgaben zu tätigen und Zombie-Unternehmen am Leben zu halten.

Mehr cash in der Wirtschaft bedeutet mehr Inflation, und in Hayes‘ Augen macht Bitcoin zur ultimativen Absicherung, genau wie er in unserem Exklusivinterview Anfang dieses Monats sagte.

Die PBOC hat kürzlich rund 3 Billionen CNY in lokale Anleihen investiert. Es handelt sich um eine große Veränderung, und auch wenn sie es vermeiden, es QE zu nennen, ist es genau das, was es ist. Die USA, Japan und Europa versuchten nach ihren Finanzkrisen alle ähnliche Strategien. Sie haben schnell gelernt, dass QE am besten funktioniert, wenn man viel Geld druckt.

Peking hasst Bitcoin immer noch – kann es aber nicht stoppen

Bitcoin Handel in China floriert immer noch, allerdings unter dem Radar. Obwohl die Regierung 2017 den formellen Austausch von YuanBitcoin verbot, fanden die Menschen Wege, dies zu umgehen. Große Börsen wie Binance und OKX betreiben mittlerweile Peer-to-Peer-Plattformen, die Menschen dabei helfen, Yuan in Bitcoin umzuwandeln, ohne dass direkte Handelspaare erforderlich sind.

Hayes sagt, Peking habe möglicherweise die offiziellen Yuan-Bitcoin Börsen geschlossen, um die Auswirkungen ihrer Gelddruckerei zu verbergen. Mit Bitcoinkönnen Menschen ihr Vermögen schützen, ohne auf Immobilien oder den Yuan angewiesen zu sein.

Bitcoin bleibt ein diskretes Mittel, um der Inflation zu entgehen, und trotz des Verbots des direkten Austauschs halten Peer-to-Peer-Plattformen es am Leben. Lokale Händler ermöglichen den Handel von Yuan zuBitcoin und Plattformen fungieren als Message Boards.

Hayes nennt es „Sino-Local Bitcoin s“ und hebt damit hervor, wie Chinas einfallsreiche Händler dafür sorgen, dass es funktioniert. Dieser Untergrundmarkt ist bekannt und Hayes sieht darin einen Beweis dafür, dass chinesische Bürger sich Bitcoin . Sie haben es schon einmal getan, und angesichts der Haltung der Regierung zur quantitativen Lockerung werden sie es wieder tun.

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 Der Yuan bleibt stabil – vorerst

Anders als der Dollar oder der Euro wird die chinesische Währung wahrscheinlich nicht zusammenbrechen. Hayes erklärt, dass die relative Stabilität des Yuan auf Chinas Handelsüberschuss und seiner Fähigkeit zurückzuführen ist, dank Abkommen mit Ländern wie Russland und Saudi-Arabien Ressourcen in Yuan zu kaufen.

Chinas Handelsüberschuss ist auf einem Allzeithoch. Aber hier ist die Wendung: Es liegt nicht an den gestiegenen Exporten, sondern daran, dass sie weniger importieren. Chinas Fabriken produzieren heute mehr von dem, was sie früher importierten. Und während China immer noch Energie kaufen muss, kann es dies jetzt in Yuan tun.

Dieser Aufbau schützt China vor den Schwankungen des Dollars. Selbst wenn sie die Wirtschaft mit Yuan überschwemmen, werden sie nicht den gleichen Währungsabsturz erleiden, den andere Länder nach der quantitativen Lockerung erleiden könnten. Sie haben Einfluss, und Hayes sieht keine Massenabwanderung aus dem Yuan.

Im Gegensatz zu herkömmlichen Vermögenswerten ist Bitcoin nicht an die Wirtschaftspolitik einer Regierung gebunden, was es zu einer sicheren Wette macht, wenn Fiat-Währungen an Wert verlieren. Hayes glaubt, dass Chinas Elite dies erkennen und sich Bitcoin zuwenden wird, sobald die Inflation ansteigt.

Er besteht darauf, dass es nur eine Frage der Zeit ist. Die zurückhaltenden Anleihekäufe der PBOC sind nur der Anfang. Er erinnert sich an den August 2015, als die plötzliche Abwertung des Yuan dazu führte, dass Bitcoin von 135 $ auf 600 $ stieg.

„Keine große risikoreiche Anlageklasse übersteigt die Abwertung der Währung so gut wie Bitcoin . Anleger wissen das instinktiv, und wenn es an der Zeit ist, darüber nachzudenken, wie sie die Kaufkraft Ihrer Ersparnisse schützen können, Bitcoin Sie wie den Kwisatz Haderach anstarren“, sagte Hayes.

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