- Артур Хейс заявляет, что запланированное Китаем QE наполнит экономику страны деньгами, что подтолкнёт цену Биткоина вверх, поскольку инвесторы будут искать активы, защищающие от инфляции.
- Крах китайского рынка недвижимости вынуждает страну прибегнуть к QE, чтобы накачать экономику деньгами и остановить падение.
- Даже с учётом ограничений торговля Биткоином в Китае продолжается через платформы P2P, и Хейс считает, что QE привлечёт туда ещё больше людей.
Артур Хейс, создатель BitMEX и Maelstrom, считает, что планы Китая по экономической стимуляции и «количественному смягчению» (QE) творят чудеса для Биткоина.
Хейс видит, как Китай возвращает юань в обращение, создавая новую спасательную линию для Биткоина. Правительство под руководством Си Цзиньпина недавно ужесточило контроль над застройщиками и прекратило безрассудное заимствование через такие политики, как «Три красные линии».
Но теперь, когда Китай сталкивается с самым серьезным экономическим спадом за годы, Хейс считает, что они прибегнут к QE, накачивая экономику деньгами для поддержки роста. Он называет это «монетарной химиотерапией».
Пузырь недвижимости лопается
Экономическая структура Китая сильно зависит от недвижимости. Местные правительства сдают землю в аренду застройщикам, а деньги от этих арендных платежей поддерживают государственные бюджеты.
Но пузырь на рынке недвижимости лопнул в 2020 году. Строительство встало, Evergrande и другие крупные застройщики допустили дефолт, а банки остались с бесполезными ипотечными кредитами. Средний класс Китая, чье богатство в основном связано с недвижимостью, увидел резкое падение стоимости активов.
При рекордно высокой безработице среди молодежи и замедлении экономики Хейс считает, Китай что теперь будет в полную силу проводить количественное смягчение (QE), чтобы поддерживать экономическую активность.
Застройщики продавали дома за годы до их постройки, используя авансовые платежи для финансирования строительства. Это превратилось в схему, похожую на пирамиду Понци. Когда кредиты иссякли, строительство остановилось, а покупатели жилья остались ни с чем.
Центральное правительство приказало банкам помочь достроить эти полузавершенные дома, но местные чиновники, опасаясь обвинений в коррупции, в основном бездействовали.
Хейс рассматривает это бездействие как переломный момент, толкающий Китай к количественному смягчению. Без увеличения денежной массы в системе рынок недвижимости и экономика останутся в тупике.
«Монетарная химиотерапия» и связь с биткоином
Хейс описывает предстоящее в Китае QE как «монетарную химиотерапию», сравнивая его с лечением рака путем прямой прокачки денег в экономику. Народный банк Китая (PBOC) уже начал эту политику, тихо скупая облигации местных правительств.
Это начало тотальной печатальной машинки. Покупая государственный долг, PBOC облегчит правительству крупные расходы и поддержит жизнь «зомби-компаний».
Больше денег в экономике означает больше инфляции, и, по мнению Хейса, это делает биткоин идеальной защитой, как он и говорил в нашем эксклюзивном интервью в начале этого месяца.
Недавно PBOC влил около 3 трлн юаней в облигации местных правительств. Это большой сдвиг, и, хотя они избегают называть это QE, это именно оно. США, Япония и Европа уже пробовали аналогичные стратегии после своих финансовых кризисов. Они быстро усвоили, что QE лучше всего работает при массовой печати денег.
Пекин все еще ненавидит биткоин, но не может его остановить
Торговля биткоином в Китае по-прежнему процветает, но скрытно. Хотя в 2017 году правительство запретило официальные биржи юань-биткоин, люди нашли способы обойти запрет. Крупные биржи, такие как Binance и OKX, теперь запускают платформы P2P, помогая людям конвертировать юани в биткоины без прямых торговых пар.
Хейс говорит, что Пекин мог закрыть официальные юань-биткоин биржи, чтобы скрыть последствия своей печатной машинки. С биткоином люди могут защитить свое богатство, не завися от недвижимости или юаня.
Биткоин остается дискретным способом избежать инфляции, и, несмотря на запрет прямых бирж, платформы P2P поддерживают его жизнь. Местные трейдеры облегчают сделки юань-биткоин, а платформы действуют как доски объявлений.
Хейс называет это «Китайским LocalBitcoins», подчеркивая, как изобретательные китайские трейдеры заставляют это работать. Этот теневой рынок хорошо известен, и Хейс видит в этом доказательство того, что когда инфляция кусает, китайские граждане обратятся к Биткоин. Они делали это раньше, и, учитывая позицию правительства по QE, они сделают это снова.
Юань держится стабильно — пока что
В отличие от доллара или евро, валюта Китая, вероятно, не рухнет. Хейс объясняет, что относительная стабильность юаня обусловлена торговым профицитом Китая и его способностью покупать ресурсы в юанях благодаря сделкам с такими странами, как Россия и Саудовская Аравия.
Торговый профицит Китая достиг исторического максимума. Но вот поворот: это не из-за роста экспорта, а из-за снижения импорта. Китайские заводы теперь производят больше того, что они раньше импортировали. И хотя Китаю все еще нужно покупать энергию, он может делать это в юанях.
Эта структура защищает Китай от колебаний доллара. Даже наводняя экономику юанями, они не столкнутся с тем же обвалом валюты, который могут пережить другие страны после QE. У них есть рычаги влияния, и Хейс не видит массового бегства от юаня.
В отличие от традиционных активов, биткоин не привязан к экономической политике какого-либо правительства, что делает его надежной ставкой, когда фиатные валюты теряют стоимость. Хейс считает, что китайская элита осознает это и обратится к биткоину, как только начнется инфляция.
Он настаивает, что это лишь вопрос времени. Скрытая покупка облигаций PBOC — это только начало. Он вспоминает август 2015 года, когда внезапная девальвация юаня привела к скачку биткоина с $135 до $600.
«Ни один крупный класс рискованных активов не превосходит обесценивание валюты, как биткоин. Инвесторы инстинктивно знают это, и когда придет время подумать о том, как защитить покупательную способность ваших сбережений, биткоин будет смотреть на вас как Квизатц Хадерах» заявил Хейс.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Джай Хамид
Джай Хамид последние 6 лет освещает криптовалюты, фондовые рынки, технологии, мировую экономику и геополитические события, влияющие на рынки. Она работала с изданиями, сфокусированными на блокчейне, включая AMB Crypto, Coin Edition и CryptoTale, над рыночными аналитическими материалами, обзорами крупных компаний, регулированием и макроэкономическими трендами. Окончила Лондонскую школу журналистики и трижды выступала с аналитическими обзорами криптовалютного рынка на одном из ведущих телеканалов Африки.
