BitMEXとMaelstromの頭脳であるアーサー・ヘイズ氏は、中国の経済刺激策と「量的緩和」（QE）計画が Bitcoinに素晴らしい効果をもたらすだろうと考えている。.
ヘイズ氏は、中国が人民元の流通を再開させつつ、 Bitcoinに新たな活路を拓くと見ている。習近平国家主席率いる政府は最近、「三大レッドライン」などの政策を通じて不動産開発業者を取り締まり、無謀な借り入れを阻止した。
しかし今、中国がここ数年で最悪の景気後退に直面しているため、ヘイズ氏は中国がQEに頼り、経済成長を支えるために cash を投入するだろうと見ている。彼はこれを「金融化学療法」と呼んでいる。
不動産バブルが崩壊
中国の経済構造は不動産に大きく依存しています。地方自治体は開発業者に土地を貸し出し、その収入が政府予算を支えています。.
しかし、2020年に不動産バブルが崩壊しました。建設は凍結され、恒大集団をはじめとする大手デベロッパーは債務不履行に陥り、銀行は無駄な不動産融資を抱えることになりました。中国の中流階級の富の大部分は不動産に結びついており、その価格は急落しました。.
ヘイズ氏は、若者の失業率が急上昇し、経済が減速する中、中国は経済を動かそうと今後はQEを全力で実施するだろうと考えている。
開発業者は、完成何年も前から住宅を販売し、前払い金で建設資金を調達していました。これはポンジスキームのような仕組みに変わりました。融資が枯渇すると、建設は停止し、住宅購入者は何も手につかなくなりました。.
中央政府は銀行に対し、建設途中の住宅の完成を支援するよう命じたが、地方当局は汚職容疑で訴えられることを恐れ、ほとんど何もしなかった。.
ヘイズ氏は、この不作為こそが中国を量的緩和へと向かわせる転換点だと見ている。システム内に cash が流入しなければ、不動産市場と経済は停滞したままになるだろう。.
「金融化学療法」と Bitcoin 関連性
ヘイズ氏は、中国の今後の量的緩和を「金融化学療法」と表現し、cash。中国人民銀行（PBOC）は既に開始しており、ひそかに地方債の買い入れを行っている。
これは、全面的な紙幣増刷の始まりだ。中国人民銀行が国債を購入することで、政府は巨額の支出を容易にし、ゾンビ企業を生き延びさせられるようになるだろう。.
経済における cash 増加はインフレの増大を意味し、ヘイズ氏の目には、今月初めの独占インタビューで彼が述べたように、 Bitcoin 究極のヘッジ手段となる。.
中国人民銀行は最近、約3兆元を地方債に投資しました。これは大きな転換であり、彼らはこれを量的緩和と呼ぶことを避けていますが、まさに量的緩和そのものです。米国、日本、そして欧州は、金融危機後に同様の戦略を試みました。そして、量的緩和は大量の紙幣を印刷することで最も効果を発揮することをすぐに学びました。.
北京は依然として Bitcoin を嫌っているが、止めることはできない
中国ではBitcoin 取引が依然として盛んに行われているものの、目立たないところで行われている。政府は2017年に人民元とBitcoin 正式な取引を禁止したが、人々はそれを回避する方法を見つけた。BinanceやOKXといった大手取引所 Binance 現在、ピアツーピア（P2P）プラットフォームを運営しており、直接取引することなく人民元を Bitcoin に交換できるようになっている。.
ヘイズ氏は、中国政府が紙幣増刷の影響を隠すために、人民元とBitcoin 公式取引所を閉鎖した可能性があると指摘する。 Bitcoinがあれば、人々は不動産や人民元に依存せずに資産を守ることができる。.
Bitcoin インフレから逃れる目立たない手段であり、直接取引が禁止されているにもかかわらず、ピアツーピアプラットフォームによってその存在は維持されている。現地のトレーダーは人民元からBitcoin への取引を促進し、プラットフォームは掲示板として機能している。.
ヘイズ氏はこれを「中国系Bitcoin」と呼び、中国の有能なトレーダーたちがいかにしてこの市場を機能させているかを強調しています。この地下市場はよく知られており、ヘイズ氏はインフレが深刻化すると中国国民がBitcoin。中国は過去にもビットコインに頼ったことがあり、政府の量的緩和政策の姿勢を考えると、今回もそうするでしょう。
人民元は今のところ安定している
ドルやユーロとは異なり、中国の通貨が暴落する可能性は低い。ヘイズ氏は、人民元の相対的な安定性は、中国の貿易黒字と、ロシアやサウジアラビアといった国々との取引を通じて人民元で資源を購入できる能力に由来すると説明する。.
中国の貿易黒字は過去最高を記録している。しかし、ここで重要な点がある。それは輸出の増加ではなく、輸入の減少によるものだ。中国の工場は、かつて輸入していたものをより多く生産している。そして、中国は依然としてエネルギーを購入する必要があるものの、今では人民元で購入できるのだ。.
この仕組みにより、中国はドルの変動から守られる。たとえ人民元を経済に大量に投入しても、他の国がQE後に経験するような通貨暴落には直面しない。中国にはレバレッジがあり、ヘイズ氏は人民元からの大量流出は予想していない。.
従来の資産とは異なり、 Bitcoin 政府の経済政策に縛られていないため、法定通貨の価値が下落した際に安全な投資先となります。ヘイズ氏は、中国のエリート層はこの点に気づき、インフレが本格化すると Bitcoin に目を向けるだろうと考えています。.
彼はそれは時間の問題だと主張する。中国人民銀行による控えめな債券購入はほんの始まりに過ぎない。彼は2015年8月、人民元の突然の切り下げで Bitcoin 135ドルから600ドルに急騰した時のことを思い出す。.
Bitcoinほど、通貨の価値下落を上回るパフォーマンスを示す主要なリスク資産クラスは他にありません。投資家は本能的にこれを理解しており、貯蓄の購買力をいかに守るかを考える時、Bitcoinクィザッツ・ハデラックのようにあなたを睨みつけることになるでしょう」は述べた。
