Arthur Hayes, 중국의 양적 완화 및 부양책이 비트코인에 매우 좋을 것이라고 말함

BitMEX와 Maelstrom의 창립자 Arthur Hayes는 중국의 경제 부양 및 “양적 완화(QE)” 계획이 비트코인에 기적을 가져올 것이라고 믿습니다.

Hayes는 위안화가 다시 유통되도록 추진하면서 비트코인을 위한 새로운 생명선을 창출하는 것을 보고 있습니다. 시진핑 주도의 정부는 최근 부동산 개발업체에 대한 규제를 강화하고 “3가지 빨간 선”과 같은 정책을 통해 무분별한 차입을 차단했습니다.

하지만 이제 중국이 수년 만에 최악의 경제 침체를 겪으면서, Hayes는 중국이 양적 완화에 의존하여 경제 성장을 지원하기 위해 현금을 공급할 것이라고 생각합니다. 그는 이를 “화폐 화학 요법”이라고 부릅니다.

부동산 거품의 폭발

중국의 경제 구조는 부동산에 크게 의존합니다. 지방 정부는 개발업체에 토지를 임대하며, 이러한 임대 수익은 정부 예산을 지원합니다.

하지만 부동산 거품이 2020년에 터졌습니다. 건설이 중단되고, Evergrande를 비롯한 대형 개발업체들이 부도를 내며, 은행들은 쓸모없는 부동산 대출을 안게 되었습니다. 주로 부동산에 자산을 묶고 있던 중국의 중산층은 자산 가치가 급락하는 것을 목격했습니다.

청년 실업률이 사상 최고치를 기록하고 경제가 둔화되면서, Hayes는 중국 이제 경제를 유지하기 위해 양적 완화에 전력을 다할 것이라고 생각합니다.

개발업체들은 건설이 완료되기 수년 전부터 집을 판매하며 초기 지급금을 건설 자금으로 사용했습니다. 이는 폰지 사기 같은 구조로 변모했습니다. 대출이 끊기자 건설이 중단되었고, 주택 구매자들은 아무것도 얻지 못했습니다.

중앙 정부는 은행들에게 이러한 미완성 주택 완수를 지원하도록 명령했지만, 부패 혐의를 두려워한 지방 관료들은 대부분 손을 놓고 있었습니다.

Hayes는 이러한 무대응이 중국을 양적 완화로 밀어붙이는 결정타라고 봅니다. 시스템에 더 많은 현금이 없으면 부동산 시장과 경제는 계속 정체될 것입니다.

“화폐 화학 요법”과 비트코인 연결

헤이즈 중국의 다가올 양적 완화를 “화폐 화학 요법”이라고 묘사하며, 이는 경제에 현금을 직접 주입하여 암을 치료하는 것과 같다고 말합니다. 중국 인민은행(PBOC)은 이미 지방 정부 채권을 조용히 매입하기 시작했습니다.

이것은 전면적인 화폐 인쇄 경쟁의 시작입니다. 정부 부채를 매입함으로써 PBOC는 정부가 대규모 지출을 하고 존속 불가능한 기업들을 부양하기 쉽게 만들 것입니다.

경제에 유동성이 더 많이 공급되면 인플레이션이 심화되고, 헤이즈의 관점에서 이는 비트코인을 최고의 헤지 수단으로 만듭니다. 이는 이번 달 초 독점 인터뷰에서 그가 말한 내용과 일치합니다.

PBOC는 최근 약 3조 위안을 지역 채권에 투입했습니다. 이는 큰 변화이며, 그들이 양적 완화(QE)라고 부르지 않더라도 그것이 바로 양적 완화입니다. 미국, 일본, 유럽은 모두 금융 위기 이후 유사한 전략을 시도했습니다. 그들은 양적 완화가 막대한 돈을 인쇄할 때 가장 효과적이라는 것을 빠르게 배웠습니다.

베이징은 비트코인을 여전히 싫어하지만 – 그것을 멈출 수는 없다

중국에서의 비트코인 거래는 여전히 활기차지만, 은밀하게 이루어집니다. 정부는 2017년 공식 위안-비트코인 거래소를 금지했지만, 사람들은 우회 방법을 찾았습니다. 바이낸스(Binance)와 OKX와 같은 대형 거래소는 이제 직접적인 거래 쌍 없이 위안을 비트코인으로 전환할 수 있도록 도와주는 P2P 플랫폼을 운영하고 있습니다.

헤이즈는 베이징이 그들의 화폐 인쇄 영향력을 숨기기 위해 공식 위안-비트코인 거래소를 폐쇄했을 수 있다고 말합니다. 비트코인을 통해 사람들은 부동산이나 위안에 의존하지 않고도 자산을 보호할 수 있습니다.

비트코인은 인플레이션에서 벗어나기 위한 은밀한 수단으로 남아 있으며, 직접적인 거래소 금지에도 불구하고 P2P 플랫폼이 이를 활성화하고 있습니다. 현지 트레이더들이 위안-비트코인 거래를 중개하고 플랫폼은 메시지 게시판 역할을 합니다.

헤이즈는 이를 “시노-로컬비트코인(Sino-LocalBitcoins)”이라고 부르며, 중국의 재능 있는 트레이더들이 이를 어떻게 작동시키는지 강조합니다. 이 지하 시장은 잘 알려져 있으며, 헤이즈는 인플레이션이 닥쳤을 때 중국 시민들이 비트코인으로 돌아갈 것임을 증명하는 것으로 봅니다. 비트코인. 그들은 이전에 이를 수행했으며, 정부의 양적 완화 입장을 고려할 때 다시 그렇게 할 것입니다.

 위안은 현재 안정적이다

달러나 유로와 달리 중국의 통화는 붕괴할 가능성이 낮습니다. 헤이즈는 위안의 상대적 안정성이 중국의 무역 흑자와 러시아 및 사우디아라비아와 같은 국가들과의 협상을 통해 위안으로 자원을 구매할 수 있는 능력에서 비롯된다고 설명합니다.

중국의 무역 흑자는 사상 최고치를 기록하고 있습니다. 하지만 여기서 반전이 있습니다. 이는 수출 증가 때문이 아니라 수입 감소 때문입니다. 중국의 공장들은 이전에 수입하던 제품들을 이제 더 많이 생산합니다. 그리고 중국은 여전히 에너지를 구매해야 하지만, 이제는 위안으로 구매할 수 있습니다.

이러한 구조는 중국을 달러의 변동성으로부터 보호합니다. 그들이 경제에 위안을 범람시키더라도, 다른 국가들이 양적 완화 이후 겪을 수 있는 같은 통화 붕괴를 겪지 않을 것입니다. 그들은 레버리지를 보유하고 있으며, 헤이즈는 위안에서의 대규모 이탈을 보지 못합니다.

전통적인 자산과 달리 비트코인은 어느 정부의 경제 정책에도 묶여 있지 않아, 법정 화폐 가치가 하락할 때 안전한 선택입니다. 헤이즈는 중국의 엘리트들이 이를 깨닫고 인플레이션이 시작되면 비트코인으로 돌아갈 것이라고 생각합니다.

그는 단지 시간 문제라고 확신합니다. PBOC의 소극적인 채권 매입은 시작에 불과합니다. 그는 2015년 8월, 위안의 갑작스러운 평가절하로 비트코인이 135달러에서 600달러로 급등했던 것을 회상합니다.

“주요 위험 자산 클래스 중 어떤 것도 비트코인처럼 통화의 평가절하를 능가하지 않습니다. 투자자들은 이를 본능적으로 알고 있으며, 저축의 구매력을 보호하는 방법을 생각할 때 비트코인이 퀴사츠 하데라크(Kwisatz Haderach)처럼 당신을 응시하게 될 것입니다,” 는 헤이즈.