Ведущий инвестор Tesla CalPERS пытается заблокировать сделку Маска по оплате в $1 трлн

Калифорнийская система пенсионного обеспечения государственных служащих (CalPERS), крупнейший государственный пенсионный фонд в США, объявила в четверг, что проголосует против предложенного Илоном Маском пакета компенсации в размере 1 триллиона долларов на 10 лет в Tesla Inc.

В настоящее время фонд владеет примерно 5 миллионами акций Tesla, с инвестициями общей стоимостью более 2 миллиардов долларов.

Заявление CalPERS о пакете компенсации сосредоточилось на общем размере плана и консолидации власти Маска в результате сделки. Согласно пенсионному фонду, сделка по оплате «во много раз превышает пакеты оплаты для генеральных директоров в сопоставимых компаниях» и создает риски управления для обычных акционеров.

Предлагаемый план Tesla привязывает оплату Маска к агрессивным целевым показателям производительности по рыночной капитализации, прибыли и инновациям. После этого соглашения Маск может владеть более чем четвертью компании, тем самым получив значительный голос в совете директоров.

Маск может получить 12% акций Tesla, если предложение будет одобрено

Голосование акционеров запланировано на 6 ноября 2025 года в Остине, штат Техас. Оппозиция CalPERS, как ожидается, повлияет на других институциональных инвесторов, которые могут высказаться по вопросам управления пакетом.

В недели, предшествующие ежегодному собранию акционеров Tesla в Остине, основатель Илон Маск работают стал труднодоступным для получения поддержки сделки по оплате. Он потратил большую часть звонка по итогам отчетности Tesla в этом месяце на защиту пакета выплат и критику фирм консультирующих инвесторов отклонить его.

В рамках предложенного пакета выплат на сумму 1 триллион долларов Маску необходимо будет выполнить ряд показателей эффективности в течение 10 лет, чтобы получить полную сумму — что потенциально даст ему контроль над как минимум четвертью акций Tesla. План предусматривает выплату Маску до 12% акций Tesla стоимостью около 1,03 триллиона долларов при условии, что рыночная капитализация автопроизводителя вырастет до 8,6 триллиона долларов в течение следующих десяти лет.

Это также обеспечит Маску влияние на Tesla и ее планы в области робототехники, о которых он публично заявлял с начала прошлого года. Председатель совета директоров компании Робин Денхольм ранее защищала этот план, утверждая, что он предназначен для поддержания мотивации Маска и его приверженности целям Tesla.

Она отметила: «Если он выполнит работу, если достигнет сверхамбициозных этапов, предусмотренных планом, то получит акции. Это 1% за каждые полтриллиона долларов рыночной капитализации, плюс операционные показатели, которые он должен выполнить». 

Однако критики утверждают, что Маску не нужны дополнительные стимулы, поскольку он уже владеет крупнейшей долей в Tesla, и что сделка может усилить риски размывания доли и корпоративного управления.

Предыдущие соглашения об оплате Маска также не избежали скандалов. Генеральный директор CalPERS Марси Фрост заявила в прошлом году, что фонд проголосовал против его предложения на сумму 56 миллиардов долларов.

CalPERS также отклонила план компенсации 2018 года стоимостью более 50 миллиардов долларов. Судья в Делавэре в конечном итоге аннулировал этот пакет, хотя Tesla оспаривает это решение.

Некоторые инвесторы рассматривали возможность замены Маска

Ранее в этом году открытое противостояние Маска с президентом Дональдом Трампом обеспокоило некоторых инвесторов и аналитиков Tesla, которые опасались, что это может отвлечь его от компании и даже спровоцировало обсуждение возможной смены руководства.

В июле Маск объявил о намерении основать третью политическую партию, «Американскую партию», в ответ на конфликт с Трампом из-за законодательства о налогах и расходах. Однако совет директоров Tesla рекомендовал инвесторам проголосовать против меры, направленной на политику политического нейтралитета, которая aimed to increase oversight of Musk’s political involvement.

Дуглас Чиа, президент Soundboard Governance, заявил, что очевидно, что Маск обладает значительным влиянием в Tesla, и он считает, что совет директоров и инвесторы снова дадут ему то, что он хочет.

На данный момент совет директоров Tesla еще не указал, будет ли он пересматривать план в ответ на обеспокоенность инвесторов. Аналитики говорят, что результат голосования может создать прецедент для будущих пакетов вознаграждений исполнительных директоров в технологических и растущих компаниях.