Глава Tesla все равно может получить миллиарды, не выполнив цели пакета на 1 триллион долларов

Еще в сентябре совет директоров Tesla представил ошеломляющий пакет компенсаций для Илона Маска на сумму 878 миллиардов долларов. Они сказали инвесторам, что ему нужно будет достичь довольно экстраординарных целей в течение следующего десятилетия, чтобы получить их. Но если вы действительно копнете в детали, Маск может получить десятки миллиардов, не выполнив большинство этих амбициозных условий.

Совет директоров создал впечатление, что Маск должен будет «полностью преобразовать Tesla и общество, каким мы его знаем», благодаря робототехнике и технологиям автономного вождения, одновременно повышая цены на акции и прибыль. Они пообещали, что он не получит ничего, если не выполнит эти сложные показатели.

Рейтерс внимательно изучил фактические требования и поговорил более чем с двенадцатью аналитиками, специалистами по оплате труда руководителей, оценке компаний, робототехнике и автомобильной отрасли.

То, что они обнаружили, рассказывает другую историю. Оказывается, Маск может уйти с более чем 50 миллиардами долларов, выполнив лишь несколько относительно простых целей, без необходимости революционизировать работу Tesla.

Если он выполнит только две самые простые цели, в сочетании с умеренным ростом акций, он получит 26 миллиардов долларов. Это больше, чем совокупный заработок за всю жизнь следующих восьми самых высокооплачиваемых генеральных директоров. Речь идет о Марке Цукерберге, Ларри Эллисоне, Тиме Куке и Дженсене Хуанге. Исследовательская фирма Equilar подсчитала эти цифры.

Цель продаж автомобилей установлена ниже 2024 уровня

Четыре автомобильных аналитика заявили, что цели продаж автомобилей удивительно легко достичь. Если Маск будет продавать в среднем 1,2 миллиона автомобилей в год до 2035 года, он получит акции на 8,2 миллиарда долларов, когда рыночная стоимость Tesla вырастет с 1,4 триллиона до 2 триллионов долларов. Этот рост фактически ниже типичных долгосрочных показателей рынка, и он на 500 000 автомобилей в год меньше, чем продала Tesla в 2024 году.

В этот вторник компания начала предлагать более дешевые версии внедорожника Model Y и седана Model 3, поскольку продажи падают.

Шесть комментаторов в области робототехники и автономного вождения указали на три цели разработки продуктов, которые используют довольно размытые формулировки. wording может позволить Маску претендовать на крупные выплаты, фактически не значительно увеличивая прибыль.

Представитель совета директоров Tesla заявил, что компенсация имеет ценность только при выполнении двух условий. Во-первых, оценка компании должна почти удвоиться, а во-вторых, Маск должен достичь назначенной операционной цели.

Сделка требует, чтобы Маск оставался исполнительным директором Tesla как минимум на 7,5 лет, чтобы получить акции. Но вот интересный поворот. Он получит право голоса по этим акциям сразу же, как только заработает их.

Подписки на функцию полного автономного вождения могут быть выполнены легко

Каждая цель дает Маску 1% акций Tesla в сочетании с вехами оценки между 2 триллионами и 8,5 триллионами долларов.

Например, ему нужно 10 миллионов подписок на программное обеспечение Tesla «Full Self-Driving», которое, кстати, все еще требует присутствия человека за рулем. Требование касается только «продвинутой системы вождения» без какого-либо упоминания фактической автономной способности.

Уильям Уиден, преподающий в Университете Майами и специализирующийся на автономном вождении, назвал это «выдуманным термином» без стандартного отраслевого определения. Аналитики считают, что Tesla может достичь этого числа подписчиков, просто снизив текущую первоначальную стоимость в 8000 долларов или ежемесячную плату в 99 долларов. Китайская BYD, главный конкурент Tesla, уже предоставляет аналогичную систему бесплатно.

Еще одна цель требует наличия одного миллиона роботакси «без водителя в автомобиле». Четверо комментаторов сказали, что такая формулировка может допустить наличие людей, управляющих автомобилями дистанционно, или даже сидящих на пассажирском сиденье, что Tesla уже делает в Остине, штат Техас.

Затем есть цель по роботам. Один миллион произведенных роботов. Кажется, что речь идет о гуманоидных роботах Optimus, но в самом контракте не сказано «гуманоидный». Вместо этого он широко определяет «бота» как любой мобильный физический продукт, работающий на базе ИИ.

Как сообщалось ранее в Cryptopolitan, группа крупных инвесторов Tesla уже выразила свое несогласие с пакетом, утверждая, что критерии эффективности размыты, а совет директоров недостаточно независим от Маска.

Выполните любые две цели по продуктам в течение десяти лет, плюс достигните оценки в 2,5 триллиона долларов? Это заплатит Маску 26,4 миллиарда долларов. Три цели и оценка в 3 триллиона долларов? 54,6 миллиарда долларов.

Джин Мюнстер, управляющий партнер Deepwater Asset Management (которая инвестирует в Tesla), признал расплывчатость формулировок, но считает, что инвесторы в конечном итоге потребуют реальных трансформационных продуктов. «Если люди начнут чувствовать, что здесь что-то неладно, у него будут проблемы», — сказал Мюнстер.