O chefe da Tesla ainda pode embolsar bilhões mesmo sem atingir as metas do pacote de US$ 1 trilhão

Em setembro, o conselho da Tesla anunciou um pacote de remuneração impressionante de US$ 878 bilhões para Elon Musk. Eles informaram aos investidores que ele teria que atingir metas extraordinárias na próxima década para merecê-lo. Mas, ao analisar os detalhes, Musk poderia embolsar dezenas de bilhões sem cumprir a maioria dessas metas ambiciosas.

O conselho deu a entender que Musk precisaria "transformar completamente a Tesla e a sociedade como a conhecemos" por meio da robótica e da tecnologia de direção autônoma, além de impulsionar o preço das ações e os lucros. Prometeram que ele não receberia nada se não atingisse essas metas ambiciosas.

A Reuters analisou mais detalhadamente os requisitos reais e conversou com mais de doze analistas, especialistas em remuneração de executivos, avaliação de empresas, robótica e indústria automobilística.

O que eles descobriram conta uma história diferente. Acontece que Musk poderia embolsar mais de US$ 50 bilhões atingindo apenas algumas metas relativamente simples, sem necessariamente revolucionar a forma como a Tesla opera.

Se ele atingir apenas as duas metas mais fáceis, combinadas com um crescimento moderado das ações, embolsará US$ 26 bilhões. Isso é mais do que os ganhos totais dos oito CEOs mais bem pagos seguintes juntos. Estamos falando de Mark Zuckerberg, Larry Ellison, Tim Cook e Jensen Huang. A empresa de pesquisa Equilar fez esses cálculos.

A meta de vendas de veículos foi definida abaixo do desempenho de 2024

Quatro analistas do setor automotivo afirmaram que as metas de vendas de veículos são surpreendentemente fáceis de atingir. Se Musk vender uma média de 1,2 milhão de carros por ano até 2035, ele receberá US$ 8,2 bilhões em ações quando o valor de mercado da Tesla passar de US$ 1,4 trilhão para US$ 2 trilhões. Esse crescimento, na verdade, está abaixo do desempenho típico do mercado a longo prazo e representa 500 mil carros a menos por ano do que a Tesla vendeu em 2024.

Na última terça-feira, a empresa começou a oferecer versões mais baratas do SUV Model Y e do sedã Model 3, devido à queda nas vendas.

Seis especialistas em robótica e direção autônoma apontaram três metas de desenvolvimento de produto que usam uma linguagem bastante vaga. Essa formulação pode permitir que Musk reivindique grandes pagamentos sem, de fato, aumentar muito os lucros.

Um representante do conselho da Tesla afirmou que a remuneração só terá valor se duas coisas acontecerem. Primeiro, a avaliação da empresa precisa quase dobrar e, segundo, Musk precisa atingir uma meta operacional específica.

O acordo exige que Musk permaneça como executivo da Tesla por pelo menos 7,5 anos para receber as ações. Mas aqui está uma reviravolta interessante: ele obteria poder de voto dessas ações imediatamente, assim que as conquistasse.

As assinaturas de direção totalmente autônoma poderiam ser atendidas facilmente

Cada meta concede a Musk 1% das ações da Tesla quando combinada com marcos de avaliação entre US$ 2 trilhões e US$ 8,5 trilhões.

Por exemplo, ele precisa de 10 milhões de assinaturas para o software de "Condução Autônoma Total" da Tesla, que, aliás, ainda precisa de um humano supervisionando. O requisito pede apenas um "sistema de direção avançado", sem qualquer menção à capacidade autônoma propriamente dita.

William Widen, professor da Universidade de Miami e especialista em direção autônoma, classificou o termo como "inventado" e sem defipadrão na indústria. Analistas acreditam que a Tesla poderia atingir esse número de assinaturas simplesmente eliminando o custo inicial atual de US$ 8.000 ou a mensalidade de US$ 99. A BYD, principal concorrente da Tesla na China, já oferece um sistema similar gratuitamente.

Outra meta prevê um milhão de robotáxis “sem motorista humano no veículo”. Quatro comentaristas disseram que essa formulação poderia permitir que humanos controlassem os carros remotamente ou até mesmo se sentassem no banco do passageiro, o que a Tesla já faz em Austin, Texas.

Depois, há a meta dos robôs. Um milhão de robôs produzidos. Parece se referir aos robôs humanoides Optimus, mas otracem si não menciona "humanoide". Em vez disso, defi"robô" de forma ampla como qualquer produto físico móvel movido a inteligência artificial.

Conforme relatado anteriormente pela Cryptopolitan , um grupo de importantes investidores da Tesla já manifestou oposição ao pacote, argumentando que os critérios de desempenho são vagos e que o conselho não é suficientemente independentedent Musk.

Atingir duas metas de produto em dez anos e alcançar uma avaliação de US$ 2,5 trilhões? Isso rende a Musk US$ 26,4 bilhões. Três metas e uma avaliação de US$ 3 trilhões? US$ 54,6 bilhões.

Gene Munster, sócio-gerente da Deepwater Asset Management (que investe na Tesla), reconheceu a imprecisão da linguagem, mas acredita que os investidores acabarão exigindo produtos realmente transformadores. "Se as pessoas começarem a desconfiar de algo estranho, ele estará em apuros", disse Munster.