Ações da Cerebras caem após aumento de orientação, pois vendas de hardware diminuem
Cerebras lança serviços de inferência em IA com chips Waffer Scale Engine.
- Cerebras superou as estimativas e elevou sua projeção para 2026; no entanto, as ações ainda caíram entre 14% e 17% após o fechamento do mercado.
- Uma queda de 23% nas vendas de hardware ofuscou um aumento quase quadruplo na receita de nuvem.
- A receita da Cerebras no segundo trimestre dependeu fortemente de serviços em nuvem, em vez do hardware wafer-scale que construiu sua reputação.
A empresa de IA Cerebras Systems viu suas ações caírem até 17% no comércio após o fechamento na quarta-feira, mesmo com a fabricante de chips superando as expectativas da Wall Street na maioria dos indicadores e elevando sua previsão de receita anual.
A reação é importante para os investidores da indústria de infraestrutura de IA, pois ajuda a avaliar se os principais nomes da infraestrutura de IA podem continuar justificando avaliações elevadas.
A Cerebras (NASDAQ: CBRS) registrou receita principal de US$ 210 milhões no Q2, mais do que o dobro da figura do mesmo trimestre do ano anterior e acima dos US$ 191 milhões que os analistas esperavam, segundo figuras citadas pela Quartz.
A empresa teve uma perda de 5 centavos por ação em uma base ajustada, muito menor que a perda esperada de 17 centavos por ação. Sua perda operacional ajustada de US$ 34 milhões também ficou bem abaixo da estimativa de US$ 63 milhões projetada pelo Barron’s.
A receita total GAAP atingiu US$ 180,1 milhões, um aumento de 74% em relação a um ano atrás.
O motor de wafers da Cerebras enfrenta tropeço
A Cerebras é conhecida por seu Wafer-Scale Engine, um design que mantém uma wafer de silício inteira de 300 milímetros intacta como um único processador enorme construído para cargas de trabalho de IA e científicas. O hardware ganhou para a empresa o rótulo de “rival da Nvidia”, no entanto, no segundo trimestre, sofreu uma batida.
A receita de hardware físico caiu 23% ano a ano para US$ 54,1 milhões, relataram tanto o Yahoo Finance quanto a Binance News.
O CEO Andrew Feldman afirmou que isso se deveu ao cronograma das entregas e não à fraca demanda. “O hardware será irregular”, disse ele, explicando que a empresa às vezes não pode registrar vendas porque os clientes não possuem o espaço de data center para instalar máquinas do tamanho das da Cerebras’.”
A nuvem é o novo motor
A receita de serviços em nuvem e outros GAAP atingiu US$ 126 milhões, um aumento de 281% em relação a um ano antes, enquanto a receita principal de nuvem subiu 287% para US$ 127,7 milhões, segundo a Quartz. Isso significa que a empresa que se comercializa como um desafiante de chips da Nvidia agora obtém sua maior fonte de receita alugando computação, em vez de vender hardware.
A Cerebras também registrou uma perda líquida GAAP de US$ 450,5 milhões, ou cerca de US$ 2,89 por ação, revertendo um lucro de US$ 309,5 milhões um ano antes. A empresa atribuiu a reversão a US$ 386,6 milhões em compensação baseada em ações, uma despesa vinculada ao seu IPO de maio.
A margem bruta principal subiu quase 940 pontos base em relação ao segundo trimestre de 2025, atingindo 41%, atribuída ao preço premium na inferência rápida.
Orientações apontam para potencial de alta
A gestão usou o relatório para elevar as expectativas, pois a Cerebras aumentou a orientação de receita principal para todo o ano de 2026 para uma faixa de US$ 880 milhões a US$ 890 milhões, acima de US$ 855 milhões a US$ 865 milhões. Isso também foi acima dos US$ 867,6 milhões que os analistas esperavam.
Para o terceiro trimestre, orientou uma receita principal de US$ 214 milhões a US$ 216 milhões, acima de um consenso próximo de US$ 212 milhões por Koyfin, com margem bruta projetada entre 38% e 40%.
O CFO Bob Komin disse que a empresa pretende mais do que triplicar a receita em 2027 à medida que a produção escala e os custos dos componentes diminuem. O CEO Feldman disse em uma declaração que “A velocidade muda o que a IA pode fazer”, acrescentando que isso “abre mercados inteiramente novos.” Ele também descreveu as margens brutas como “em um bom lugar, e crescendo, porque a inferência rápida é precificada com um prêmio.”
Balanço da Cerebras pós-IPO
O IPO de maio deixou a Cerebras bem financiada, com a empresa levantando US$ 6,4 bilhões em receita bruta. A empresa de IA também encerrou junho com US$ 8,6 bilhões em caixa, equivalentes de caixa, caixa restrito e investimentos de curto prazo, além de US$ 25,4 bilhões em obrigações de desempenho restantes.
As ações encerraram a sessão regular da quarta-feira a um preço de US$ 262,06, que era cerca de 42% acima do preço de IPO de US$ 185, pouco antes da queda após o fechamento apagar uma parte desse ganho.
A empresa também está construindo relacionamentos para ampliar seu alcance, incluindo uma parceria com a AMD e um acordo para permitir que a OpenAI execute modelos como o GPT 5.6-Sol em seus sistemas.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi é especialista em criar e refinar conteúdo de alta qualidade focado em criptomoedas, mercados financeiros globais e economia. Formou-se pela Universidade de Ibadan com grau de MBBS. Trabalhou como Editor-Chefe da publicação editorial de sua faculdade e anteriormente na CFA. Por mais de seis anos, ajudou a salvaguardar a originalidade como editor de notícias na Cryptopolitan.
