Le azioni di Cerebras scendono dopo l'aumento della guida poiché le vendite di hardware si contraggono
Cerebras introduce servizi di inferenza AI con chip Wafer Scale Engine.
- Cerebras ha superato le stime e ha rivisto al rialzo le prospettive per il 2026; tuttavia, le azioni sono comunque scese tra il 14% e il 17% nelle trattative post-mercato.
- Un calo del 23% nelle vendite di hardware ha offuscato un aumento quasi quadruplo dei ricavi cloud.
- I ricavi di Cerebras nel secondo trimestre hanno fatto molto affidamento sui servizi cloud invece che sull'hardware wafer-scale che ne ha costruito la reputazione.
L'azienda AI Cerebras Systems ha visto le sue azioni scendere fino al 17% nel trading dopo l'orario di chiusura mercoledì, nonostante il produttore di chip abbia superato le aspettative di Wall Street nella maggior parte delle metriche e abbia aumentato la previsione di ricavi per l'anno intero.
La reazione è importante per gli investitori nel settore delle infrastrutture AI, poiché aiuta a valutare se i principali nomi delle infrastrutture AI possano continuare a giustificare valutazioni ripide.
Cerebras (NASDAQ: CBRS) ha registrato ricavi core di 210 milioni di dollari per il Q2, più del doppio della cifra dello stesso trimestre dell'anno scorso e superiore ai 191 milioni di dollari previsti dagli analisti, secondo le cifre citate da Quartz.
L'azienda ha perso 5 centesimi per azione su base rettificata, molto meno della perdita attesa di 17 centesimi per azione. La sua perdita operativa rettificata di 34 milioni di dollari era anche ben al di sotto della stima di 63 milioni di dollari calcolata da Barron’s.
I ricavi totali GAAP hanno raggiunto 180,1 milioni di dollari, un aumento del 74% rispetto a un anno fa.
Il wafer engine di Cerebras subisce un intoppo
Cerebras è nota per il suo Wafer-Scale Engine, un design che mantiene intatto un intero wafer di silicio da 300 millimetri come un unico enorme processore costruito per carichi di lavoro AI e scientifici. L'hardware ha guadagnato all'azienda l'etichetta di “rivale di Nvidia”, tuttavia, nel secondo trimestre, ha subito un duro colpo.
I ricavi dell'hardware fisico sono diminuiti del 23% anno su anno a 54,1 milioni di dollari, hanno riportato sia Yahoo Finance che Binance News.
L'CEO Andrew Feldman ha dichiarato che ciò è dovuto alla tempistica delle consegne e non a una domanda debole. “L'hardware sarà irregolare”, ha detto, spiegando che l'azienda a volte non può registrare le vendite perché i clienti non dispongono dello spazio nei data center per installare macchine delle dimensioni di quelle di Cerebras’.
Il cloud è il nuovo motore
I ricavi cloud e altri servizi GAAP hanno raggiunto 126 milioni di dollari, in aumento del 281% rispetto all'anno precedente, mentre i ricavi cloud core sono saliti del 287% a 127,7 milioni di dollari, secondo Quartz. Questo significa che l'azienda che si presenta come una sfidante di Nvidia nel settore dei chip ora trae il suo principale flusso di ricavi dall'affitto di capacità di calcolo, invece che dalla vendita di hardware.
Cerebras è anche passata a una perdita netta GAAP di 450,5 milioni di dollari, ovvero circa 2,89 dollari per azione, invertendo un profitto di 309,5 milioni di dollari dell'anno precedente. L'azienda ha attribuito l'inversione a 386,6 milioni di dollari di compensazione basata su azioni, una spesa legata al suo IPO di maggio.
Il margine lordo core è aumentato di quasi 940 punti base rispetto al secondo trimestre del 2025, al 41%, attribuito ai prezzi premium sull'inferenza rapida.
Le indicazioni sulla guida offrono potenziale di rialzo
La direzione ha usato il rapporto per innalzare le aspettative, poiché Cerebras ha aumentato la guida per i ricavi core del 2026 a un intervallo di 880-890 milioni di dollari, rispetto ai 855-865 milioni di dollari. Questo era anche superiore ai 867,6 milioni di dollari previsti dagli analisti.
Per il terzo trimestre ha guidato a ricavi core di 214-216 milioni di dollari, superiori alla media di consenso vicina ai 212 milioni di dollari secondo Koyfin, con un margine lordo previsto tra il 38% e il 40%.
Il CFO Bob Komin ha dichiarato che l'azienda intende triplicare i ricavi nel 2027 man mano che la produzione si espande e i costi dei componenti diminuiscono. L'CEO Feldman ha dichiarato in un comunicato che “La velocità cambia ciò che l'AI può fare”, aggiungendo che “apre mercati completamente nuovi”. Ha anche descritto i margini lordi come “in una buona posizione e in crescita, perché l'inferenza rapida è prezzata a un premium.”
Bilancio di Cerebras post-IPO
L'IPO di maggio ha lasciato Cerebras ben finanziata, con l'azienda che ha raccolto 6,4 miliardi di dollari di proventi lordi. L'azienda AI ha anche chiuso giugno con 8,6 miliardi di dollari in cassa, equivalenti in cassa, cassa vincolata e investimenti a breve termine, oltre a 25,4 miliardi di dollari in obbligazioni di prestazione rimanenti.
Le azioni hanno chiuso la sessione regolare di mercoledì a un prezzo di 262,06 dollari, circa il 42% sopra il prezzo IPO di 185 dollari, poco prima che il calo dopo l'orario di chiusura abbia cancellato una parte di quel guadagno.
L'azienda sta anche costruendo relazioni per ampliare la sua portata, inclusa una partnership con AMD e un accordo per consentire a OpenAI di eseguire modelli come GPT 5.6-Sol sui suoi sistemi.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi è specializzato nella creazione e nel perfezionamento di contenuti di alta qualità focalizzati su criptovalute, mercati finanziari globali ed economia. Si è laureato presso l'Università di Ibadan con una laurea in Medicina (MBBS). Ha lavorato come Caporedattore della pubblicazione editoriale del suo Ateneo e precedentemente presso CFA. Da oltre sei anni, si occupa di salvaguardare l'unicità dei contenuti in qualità di redattore capo per Cryptopolitan.
