Les actions de Cerebras chutent après une hausse des prévisions alors que les ventes de matériel diminuent
Cerebras lance des services d'inférence IA avec ses puces Waffer Scale Engine.
- Cerebras a dépassé les estimations et relevé ses perspectives pour 2026, mais l'action a tout de même reculé de 14 % à 17 % en séance post-marché.
- Une baisse de 23 % des ventes de matériel a éclipsé une multiplication par près de quatre du chiffre d'affaires dans le cloud.
- Le chiffre d'affaires de Cerebras au deuxième trimestre s'est fortement appuyé sur les services cloud plutôt que sur le matériel wafer-scale qui a forgé sa réputation.
L'entreprise d'IA Cerebras Systems a vu ses actions chuter jusqu'à 17 % en séance après-closure mercredi, même si le fabricant de puces a battu les attentes de Wall Street sur la plupart des indicateurs et relevé ses prévisions de revenus annuels.
Cette réaction est importante pour les investisseurs de l'industrie des infrastructures IA, car elle aide à évaluer si les principales entreprises d'infrastructures IA peuvent continuer à justifier des valorisations élevées.
Cerebras (NASDAQ: CBRS) a affiché un revenu principal de 210 millions de dollars pour le T2, plus du double du chiffre du même trimestre l'année dernière et supérieur aux 191 millions de dollars attendus par les analystes, selon les chiffres cités par Quartz.
L'entreprise a enregistré une perte de 5 cents par action sur une base ajustée, bien inférieure à la perte attendue de 17 cents par action. Sa perte opérationnelle ajustée de 34 millions de dollars était également bien inférieure à l'estimation de 63 millions de dollars prévue par Barron's.
Le revenu total GAAP a atteint 180,1 millions de dollars, en hausse de 74 % par rapport à il y a un an.
Le moteur de plaques de Cerebras rencontre un obstacle
Cerebras est connu pour son Wafer-Scale Engine, une conception qui maintient une plaque de silicium entière de 300 millimètres intacte en tant qu'énorme processeur unique conçu pour les charges de travail IA et scientifiques. Le matériel a valu à l'entreprise son surnom de « rival de Nvidia », cependant, au deuxième trimestre, il a essuyé une défaite.
Les revenus du matériel physique ont chuté de 23 % en glissement annuel à 54,1 millions de dollars, ont rapporté Yahoo Finance et Binance News.
Le PDG Andrew Feldman a déclaré que cela était dû au calendrier des livraisons et non à une demande faible. « Le matériel sera irrégulier », a-t-il dit, expliquant que l'entreprise ne parvient parfois pas à enregistrer des ventes parce que les clients ne disposent pas de l'espace de centre de données nécessaire pour installer des machines de la taille de celles de Cerebras'.
Le cloud est le nouveau moteur
Le revenu des services cloud et autres au titre des normes GAAP a atteint 126 millions de dollars, en hausse de 281 % par rapport à l'année précédente, tandis que le revenu cloud principal a augmenté de 287 % à 127,7 millions de dollars, selon Quartz. Cela signifie que l'entreprise qui se présente comme un challenger de puces à Nvidia tire désormais sa plus grande source de revenus de la location de puissance de calcul, au lieu de vendre du matériel.
Cerebras est également passé à une perte nette GAAP de 450,5 millions de dollars, soit environ 2,89 dollars par action, inversant un bénéfice de 309,5 millions de dollars il y a un an. L'entreprise a imputé cette inversion à 386,6 millions de dollars de compensation fondée sur des actions, une dépense liée à son introduction en bourse de mai.
La marge brute principale a augmenté de près de 940 points de base par rapport au deuxième trimestre 2025 à 41 %, attribuée à la tarification premium de l'inférence rapide.
Les prévisions de guidance offrent un potentiel haussier
La direction a utilisé ce rapport pour relever ses prévisions, Cerebras ayant relevé ses prévisions de revenu principal pour l'année 2026 à une fourchette de 880 à 890 millions de dollars, contre 855 à 865 millions de dollars précédemment. Cela était également supérieur aux 867,6 millions de dollars attendus par les analystes.
Pour le troisième trimestre, elle a guidé un revenu principal de 214 à 216 millions de dollars, devant un consensus proche de 212 millions de dollars selon Koyfin, avec une marge brute projetée entre 38 % et 40 %.
Le directeur financier Bob Komin a déclaré que l'intention de l'entreprise est de plus que tripler ses revenus en 2027 à mesure que la production s'adapte et que les coûts des composants diminuent. Le PDG Feldman a déclaré dans un communiqué que « La vitesse change ce que l'IA peut faire », ajoutant qu'elle « ouvre entièrement de nouveaux marchés. » Il a également décrit les marges brutes comme « dans une bonne position, et en croissance, car l'inférence rapide est tarifiée à un premium. »
Bilan de Cerebras post-IPO
L'introduction en bourse de mai a laissé Cerebras bien financée, l'entreprise ayant levé 6,4 milliards de dollars de produits bruts. L'entreprise d'IA a également clôturé le mois de juin avec 8,6 milliards de dollars en trésorerie, équivalents de trésorerie, trésorerie restreinte et placements à court terme, en plus de 25,4 milliards de dollars d'obligations de performance restantes.
Les actions ont clôturé la session régulière de mercredi à un prix de 262,06 dollars, soit environ 42 % au-dessus du prix d'introduction en bourse de 185 dollars, juste avant que la chute après-closure n'efface une partie de ce gain.
L'entreprise développe également des relations pour élargir sa portée, notamment un partenariat avec AMD et un accord permettant à OpenAI d'exécuter des modèles tels que GPT 5.6-Sol sur ses systèmes.
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Opeyemi Olanrewaju
Opeyemi se spécialise dans la création et l'amélioration de contenus de haute qualité centrés sur la cryptomonnaie, les marchés financiers mondiaux et l'économie. Il est diplômé de l'Université d'Ibadan avec un diplôme de médecin (MBBS). Il a travaillé comme rédacteur en chef de la publication éditoriale de son collège et précédemment chez CFA. Pendant plus de six ans, il a contribué à préserver l'unicité en tant que rédacteur en charge de l'actualité chez Cryptopolitan.
