En septiembre, la junta directiva de Tesla anunció un desorbitado paquete de compensación de 878 mil millones de dólares para Elon Musk. Les dijeron a los inversores que tendría que alcanzar objetivos extraordinarios durante la próxima década para conseguirlo. Pero al analizar los detalles, Musk podría embolsarse decenas de miles de millones sin cumplir la mayoría de esos ambiciosos requisitos.
La junta directiva dio a entender que Musk necesitaría "transformar completamente Tesla y la sociedad tal como la conocemos" mediante la robótica y la tecnología de conducción autónoma, a la vez que impulsaba el precio de las acciones y las ganancias. Le prometieron que no recibiría nada si no cumplía estos exigentes objetivos.
Reuters analizó más de cerca los requisitos reales y habló con más de doce analistas, personas que se especializan en remuneraciones de ejecutivos, valoraciones de empresas, robótica y la industria automotriz.
Lo que descubrieron cuenta una historia diferente. Resulta que Musk podría obtener más de 50 mil millones de dólares con solo alcanzar unos pocos objetivos relativamente sencillos, sin revolucionar necesariamente el funcionamiento de Tesla.
Si solo cumple los dos objetivos más fáciles, combinados con un crecimiento moderado de las acciones, se embolsaría 26.000 millones de dólares. Eso supera las ganancias totales de los siguientes ocho directores ejecutivos mejor pagados juntos. Nos referimos a Mark Zuckerberg, Larry Ellison, Tim Cook y Jensen Huang . La firma de investigación Equilar analizó estas cifras.
El objetivo de ventas de vehículos se establece por debajo del rendimiento de 2024
Cuatro analistas automotrices afirmaron que los objetivos de ventas de vehículos son sorprendentemente fáciles de alcanzar. Si Musk vende un promedio de 1,2 millones de autos al año hasta 2035, obtendrá 8.200 millones de dólares en acciones una vez que el valor de mercado de Tesla pase de 1,4 billones de dólares a 2 billones de dólares. Ese crecimiento, de hecho, está por debajo del rendimiento típico del mercado a largo plazo, y supone 500.000 autos al año menos que lo que Tesla vendió en 2024.
Justo este martes, la compañía comenzó a ofrecer versiones más económicas del SUV Model Y y del sedán Model 3 porque las ventas han estado cayendo.
Seis comentaristas sobre robótica y conducción autónoma señalaron tres objetivos de desarrollo de producto con un lenguaje bastante vago. Esta redacción podría permitir a Musk reclamar grandes pagos sin aumentar significativamente sus ganancias.
Un representante de la junta directiva de Tesla afirmó que la compensación solo tiene valor si se cumplen dos condiciones: primero, la valoración de la compañía debe casi duplicarse y, segundo, Musk debe alcanzar un objetivo operativo designado.
El acuerdo exige que Musk permanezca como ejecutivo de Tesla durante al menos 7 años y medio para obtener las acciones. Pero hay un giro interesante: obtendría el derecho de voto de esas acciones inmediatamente, en cuanto las adquiera.
Las suscripciones de conducción autónoma completa podrían cubrirse fácilmente
Cada objetivo le otorga a Musk el 1% de las acciones de Tesla cuando se combina con hitos de valoración entre 2 billones y 8,5 billones de dólares.
Por ejemplo, necesita 10 millones de suscripciones al software de "Conducción Autónoma Total" de Tesla, que, por cierto, aún requiere la supervisión humana. El requisito solo exige un "sistema de conducción avanzado", sin mencionar la capacidad de autonomía real.
William Widen, profesor de la Universidad de Miami y especializado en conducción autónoma, calificó este término como un "término inventado" sin defiestándar en la industria. Los analistas creen que Tesla podría alcanzar esa cifra de suscripción simplemente reduciendo el costo inicial actual de $8,000 o la cuota mensual de $99. BYD de China, el mayor competidor de Tesla, ya ofrece un sistema similar de forma gratuita.
Otro objetivo exige un millón de robotaxis "sin conductor humano en el vehículo". Cuatro comentaristas afirmaron que esta redacción podría permitir que personas controlen los vehículos a distancia o incluso se sienten en el asiento del pasajero, algo que Tesla ya hace en Austin, Texas.
Luego está el objetivo de los robots. Un millón de robots producidos. Parece referirse a los robots humanoides Optimus, pero eltracno dice "humanoide". En cambio, defiampliamente un "bot" como cualquier producto físico móvil impulsado por IA.
Como informó Cryptopolitan , un grupo de importantes inversores de Tesla ya ha expresado su oposición al paquete, argumentando que los criterios de rendimiento son vagos y que la junta no es dent de Musk.
¿Alcanzar dos objetivos de producto en diez años y además alcanzar una valoración de 2,5 billones de dólares? Eso le reporta a Musk 26.400 millones de dólares. ¿Tres objetivos y una valoración de 3 billones de dólares? 54.600 millones de dólares.
Gene Munster, socio director de Deepwater Asset Management (que invierte en Tesla), reconoció la vaguedad de la redacción, pero cree que los inversores acabarán exigiendo productos verdaderamente transformadores. «Si la gente empieza a sospechar que hay algo raro aquí, está en problemas», declaró Munster.
