El jefe de Tesla aún podría ganar miles de millones sin cumplir los objetivos del paquete de 1 billón de dólares

En septiembre, el consejo de administración de Tesla presentó un asombroso paquete de compensación de 878 mil millones de dólares para Elon Musk. Le dijeron a los inversores que tendría que cumplir algunos objetivos bastante extraordinarios durante la próxima década para ganarlo. Pero cuando realmente profundizas en los detalles, Musk podría ganar decenas de miles de millones sin marcar la mayoría de esas casillas ambiciosas.

El consejo hizo parecer que Musk necesitaría “transformar completamente a Tesla y a la sociedad tal como la conocemos” a través de la robótica y la tecnología de conducción autónoma, mientras también impulsa los precios de las acciones y los beneficios. Prometieron que no obtendría nada si no cumplía estos difíciles estándares.

Reuters analizó más de cerca los requisitos reales y habló con más de una docena de analistas, personas especializadas en remuneración ejecutiva, valoraciones de empresas, robótica y la industria automotriz.

Lo que encontraron cuenta una historia diferente. Resulta que Musk podría retirarse con más de 50 mil millones de dólares cumpliendo solo un puñado de objetivos relativamente sencillos, sin necesariamente revolucionar la forma en que opera Tesla.

Si solo cumple los dos objetivos más fáciles, combinados con un crecimiento moderado de las acciones, ganaría 26 mil millones de dólares. Eso es más que las ganancias totales de los siguientes ocho CEOs mejor pagados combinados. Nos estamos refiriendo a Mark Zuckerberg, Larry Ellison, Tim Cook y Jensen Huang. La firma de investigación Equilar calculó esos números.

El objetivo de ventas de vehículos se establece por debajo del rendimiento de 2024

Cuatro analistas automotrices dijeron que los objetivos de ventas de vehículos son sorprendentemente fáciles de alcanzar. Si Musk vende un promedio de 1,2 millones de coches por año hasta 2035, obtiene 8.200 millones de dólares en acciones una vez que el valor de mercado de Tesla pase de 1,4 billones a 2 billones de dólares. Este crecimiento es en realidad inferior al rendimiento típico del mercado a largo plazo, y es 500.000 coches por año menos de lo que Tesla vendió en 2024.

Solo este martes, la empresa comenzó a ofrecer versiones más baratas de la SUV Model Y y el sedán Model 3 porque las ventas han estado cayendo.

Seis comentaristas de robótica y conducción autónoma señalaron tres objetivos de desarrollo de productos que utilizan un lenguaje bastante vago. La redacción podría permitir a Musk reclamar grandes pagos sin aumentar realmente los beneficios.

Un representante del consejo de administración de Tesla dijo que la compensación solo tiene valor si suceden dos cosas. Primero, la valoración de la empresa necesita duplicarse casi, y segundo, Musk debe cumplir un objetivo operativo designado.

El acuerdo requiere que Musk se quede como ejecutivo de Tesla durante al menos 7,5 años para obtener las acciones. Pero aquí hay un giro interesante. Obtendría el poder de voto de esas acciones de inmediato, tan pronto como las gane.

Las suscripciones a la conducción totalmente autónoma podrían cumplirse fácilmente

Cada objetivo le da a Musk el 1% de las acciones de Tesla cuando se combina con hitos de valoración entre 2 billones y 8,5 billones de dólares.

Por ejemplo, necesita 10 millones de suscripciones al software de “Conducción Totalmente Autónoma” de Tesla, el cual, por cierto, aún necesita que un humano lo supervise. El requisito solo pide un “sistema de conducción avanzado” sin ninguna mención de capacidad autónoma real.

William Widen, que enseña en la Universidad de Miami y se especializa en conducción autónoma, calificó esto como un “término inventado” sin una definición estándar de la industria. Los analistas creen que Tesla podría alcanzar ese número de suscripciones simplemente reduciendo el costo actual de 8.000 dólares por adelantado o la tarifa mensual de 99 dólares. BYD, el mayor competidor de Tesla en China, ya ofrece un sistema similar de forma gratuita.

Otro objetivo pide un millón de robotaxis “sin un conductor humano en el vehículo”. Cuatro comentaristas dijeron que esta redacción podría permitir que humanos controlen los coches de forma remota o incluso se sienten en el asiento del pasajero, algo que Tesla ya hace en Austin, Texas.

Luego está el objetivo de los robots. Un millón de robots producidos. Parece referirse a los robots humanoides Optimus, pero el contrato real no dice “humanoide”. En cambio, define ampliamente un “bot” como cualquier producto físico móvil impulsado por IA.

Como informó anteriormente Cryptopolitan, un grupo de grandes inversores de Tesla ya ha expresado su oposición al paquete, argumentando que los criterios de rendimiento son vagos y que el consejo de administración no es lo suficientemente independiente de Musk.

¿Cumplir cualquier dos objetivos de productos dentro de diez años, además de alcanzar una valoración de 2,5 billones de dólares? Eso paga a Musk 26.400 millones de dólares. Tres objetivos y una valoración de 3 billones de dólares? 54.600 millones de dólares.

Gene Munster, socio gerente de Deepwater Asset Management (que invierte en Tesla), reconoció la redacción flexible pero cree que los inversores exigirán finalmente productos transformacionales reales. “Si la gente empieza a oler que hay algo extraño aquí, estará en problemas”, dijo Munster.