Tesla-Chef könnte Milliarden einstecken, ohne die Ziele des 1-Billionen-US-Dollar-Pakets zu erreichen

Im September hatte Teslas Vorstand ein erschütterndes Kompensationspaket in Höhe von 878 Milliarden US-Dollar für Elon Musk vorgestellt. Sie sagten den Anlegern, er müsse in den nächsten zehn Jahren einige ziemlich außergewöhnliche Ziele erreichen, um es zu verdienen. Aber wenn man die Details tatsächlich untersucht, könnte Musk Zehntausende von Milliarden einstecken, ohne die meisten dieser ehrgeizigen Punkte abzuhaken.

Der Vorstand ließ es so klingen, als müsse Musk „Tesla und die Gesellschaft, wie wir sie kennen, durch Robotik und selbstfahrende Technologie vollständig transformieren“, während er gleichzeitig die Aktienkurse und Gewinne steigert. Sie versprachen, dass er nichts bekommen würde, wenn er diese harten Benchmarks nicht erfüllen würde.

Reuters hat sich die tatsächlichen Anforderungen genauer angesehen und mit mehr als zwölf Analysten gesprochen, die sich auf Executive Pay, Unternehmensbewertungen, Robotik und die Automobilindustrie spezialisiert haben.

Was sie fanden, erzählt eine andere Geschichte. Es stellt sich heraus, dass Musk mehr als 50 Milliarden US-Dollar abgreifen könnte, indem er nur eine Handvoll relativ einfacher Ziele erreicht, ohne notwendigerweise die Art und Weise zu revolutionieren, wie Tesla operiert.

Wenn er nur die beiden einfachsten Ziele erreicht, kombiniert mit einem moderaten Aktienwachstum, würde er 26 Milliarden US-Dollar einstecken. Das ist mehr als die lebenslangen Einnahmen der nächsten acht bestbezahlten CEOs zusammen. Wir sprechen von Mark Zuckerberg, Larry Ellison, Tim Cook und Jensen Huang. Das Forschungsinstitut Equilar hat diese Zahlen berechnet.

Fahrzeugverkaufsziel unter 2024 Leistung festgelegt

Vier Automobilanalysten sagten, die Fahrzeugverkaufsziele seien überraschend einfach zu erreichen. Wenn Musk durchschnittlich 1,2 Millionen Autos pro Jahr bis 2035 verkauft, erhält er 8,2 Milliarden US-Dollar in Aktien, sobald der Marktwert von Tesla von 1,4 Billionen auf 2 Billionen US-Dollar steigt. Dieses Wachstum liegt tatsächlich unter der typischen langfristigen Marktleistung und ist 500.000 Autos pro Jahr weniger als das, was Tesla im Jahr 2024 verkauft hat.

Erst diesen Dienstag begann das Unternehmen, günstigere Versionen des Model Y SUV und des Model 3 Limousine anzubieten, da die Verkäufe rückläufig waren.

Sechs Kommentatoren aus den Bereichen Robotik und selbstfahrende Autos wiesen auf drei Produktentwicklungsziele hin, die ziemlich vage Formulierungen verwenden. Die Wortwahl könnte es Musk ermöglichen, große Auszahlungen zu beanspruchen, ohne die Gewinne wirklich stark zu steigern.

Ein Vertreter des Tesla-Vorstands sagte, die Kompensation habe nur dann Wert, wenn zwei Dinge passieren. Erstens muss die Bewertung des Unternehmens fast verdoppelt werden, und zweitens muss Musk ein bestimmtes operatives Ziel erreichen.

Der Deal erfordert, dass Musk mindestens 7,5 Jahre lang als Tesla-Funktionär bleibt, um die Aktien zu erhalten. Aber hier kommt eine interessante Wendung. Er würde das Stimmrecht aus diesen Aktien sofort erhalten, sobald er sie verdient hat.

Abos für „Full Self-Driving“ könnten leicht erfüllt werden

Jedes Ziel gibt Musk 1 % der Tesla-Aktien, gepaart mit Bewertungsmeilensteinen zwischen 2 Billionen und 8,5 Billionen US-Dollar.

Zum Beispiel benötigt er 10 Millionen Abonnements für Teslas „Full Self-Driving“-Software, die übrigens immer noch eine menschliche Überwachung erfordert. Die Anforderung fragt nur nach einem „fortgeschrittenen Fahrsystem“, ohne jegliche Erwähnung tatsächlicher autonomer Fähigkeiten.

William Widen, der an der University of Miami lehrt und sich auf autonomes Fahren spezialisiert hat, nannte dies einen „erfundenen Begriff“ ohne standardisierte Branchendefinition. Analysten glauben, dass Tesla diese Abonnementzahl erreichen könnte, indem er die aktuellen upfront-Kosten von 8.000 $ oder die monatliche Gebühr von 99 $ senkt. Chinas BYD, Teslas größter Konkurrent, bietet bereits ein ähnliches System kostenlos an.

Ein weiteres Ziel verlangt eine Million Robotaxis „ohne menschlichen Fahrer im Fahrzeug“. Vier Kommentatoren sagten, diese Formulierung könnte es ermöglichen, dass Menschen die Autos fernsteuern oder sogar auf dem Beifahrersitz sitzen, was Tesla bereits in Austin, Texas, tut.

Dann gibt es noch das Roboter-Ziel. Eine Million produzierte Roboter. Es scheint, die Optimus-Humanoid-Roboter zu meinen, aber der eigentliche Vertrag sagt nicht „humanoid“. Stattdessen definiert er einen „Bot“ allgemein als jedes mobile physische Produkt, das von KI angetrieben wird.

Wie Cryptopolitan zuvor berichtete, hat eine Gruppe großer Tesla-Investoren bereits Widerspruch geäußert gegen das Paket, da die Leistungsziele vage seien und der Vorstand nicht unabhängig genug von Musk sei.

Erreicht er zwei Produktziele innerhalb von zehn Jahren plus eine Bewertung von 2,5 Billionen US-Dollar? Das zahlt Musk 26,4 Milliarden US-Dollar. Drei Ziele und eine Bewertung von 3 Billionen US-Dollar? 54,6 Milliarden US-Dollar.

Gene Munster, Managing Partner bei Deepwater Asset Management (das in Tesla investiert), räumte die lockere Formulierung ein, denkt aber, dass Anleger am Ende echte transformative Produkte fordern werden. „Wenn die Leute anfangen zu wittern, dass hier etwas seltsam ist, ist er in Schwierigkeiten“, sagte Munster.