Ethereum etabliert sich mit 8 Milliarden US-Dollar an gebundenen Geldern als zentrales On-Chain-Treasury-Zentrum der Wall Street

BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity und WisdomTree haben den Markt für US-Staatsanleihen auf Ethereum in nur sechs Monaten auf 8 Milliarden Dollar verdoppelt.

Token Terminal veröffentlichte auf X ein Diagramm , das zeigt, dass der Markt von etwa 4 Milliarden Dollar im November 2025 auf 8 Milliarden Dollar im Mai 2026 angewachsen ist (eine Steigerung um 100 % in 6 Monaten). 

Was ist eine tokenisierte Treasury, und warum ist es wichtig, sie auf einer Blockchain zu speichern?

Ein US-Schatzdarlehen ist ein Darlehen, das Sie der US-Regierung gewähren und das Ihnen nach einer festgelegten Frist zuzüglich Zinsen zurückgezahlt wird. 

Banken, Pensionsfonds, Versicherungsgesellschaften und Regierungen weltweit halten Billionen von Dollar an solchen Geldern, weil Regierungen noch nie mit ihren Krediten in Verzug geraten sind. 

In diesem Fall funktionieren tokenisierte Staatskassen ähnlich wie eine US-Staatskasse, verwenden aber Token, die das Eigentum repräsentieren, anstatt eines Papierzertifikats oder eines digitalen Datensatzes bei einer traditionellen Bank.

Die Integration tokenisierter Staatsanleihen in eine Blockchain ist sinnvoll, da die Abwicklung innerhalb von Sekunden, zu jeder Tages- und Nachtzeit sowie an jedem Wochentag, einschließlich Wochenenden und Feiertagen, erfolgt. Im Vergleich dazu dauert die Abwicklung einer herkömmlichen Staatsanleihe ein bis zwei Werktage. 

Darüber hinaus benötigen Nutzer weder ein Brokerkonto noch ein US-Bankkonto und müssen sich nicht einmal in den USA aufhalten, um tokenisierte Treasury-Bestände zu halten. Solange Sie über eine Krypto-Wallet und die erforderlichen Nachweise verfügen, können Sie sofort loslegen.

Anders als bei traditionellen Treasury-Systemen können Nutzer tokenisierte Treasuries so programmieren, dass siematicRenditen in einen DeFi Kreditpool einzahlen. Sie können außerdem als Sicherheit für die Aufnahme von Stablecoins verwendet oder sofort zwischen Wallets transferiert werden.

Schließlich kann jeder die Geldbewegungen und Kontostände überprüfen, da das System jede Transaktion in einer öffentlichen Blockchain aufzeichnet.

Wer sind die größten Einflussfaktoren und welchen Einfluss hat jeder Einzelne?

BUIDL-Fonds von BlackRock von Securitize verwaltetehält mit rund 2,63 Milliarden US-Dollar einem tokenisierten Treasury-Wert Ondo Finance folgt mit etwa 2,14 Milliarden US-Dollarvon Franklin TempletonENJI rund 2,1 Milliarden US-Dollar.

Andere Produkte erzielten ebenfalls einen spürbaren Erfolg, darunter Centrifuges JTRSY mit 1,14 Milliarden US-Dollar, WisdomTrees WTGXX mit 978 Millionen US-Dollar, Superstates USTB mit 850 Millionen US-Dollar und Ondos OUSG mit 682 Millionen US-Dollar.

Warum Ethereum statt Bitcoin oder Solana?

Ethereum ist führend, weil es eine programmierbare Blockchain ist, die intelligente Verträgetrac, diematicund ohne Aufsicht Zinsen an jede Wallet auszahlen, die einen tokenisierten Treasury-Token hält.

Laut rwa.xyz Datenlaufen alle großen tokenisierten Treasury-Produkte entweder auf Ethereum oder nutzen Ethereum als ihre primäre Blockchain, selbst wenn sie auch andere Netzwerke unterstützen. 

Bitcoin verfügt nicht über Smarttrac, daher können Benutzer es nicht so programmieren, dass es Aufgabenmaticerledigt. 

Solanahingegen unterstützt Smarttracund verarbeitet Transaktionen schneller und kostengünstiger als Ethereum, ist aber technisch gesehen ein neueres System mit einer geringen trac. 

Ethereum hat eine längere Geschichte und einen größeren Pool an geprüftem Code, daher entscheiden sich die meisten großen Finanzinstitute zunächst für die Blockchain.

Daten von rwa.xyz zeigen, dass EthereumEthereumEthereum EthereumEthereumBNBSolanaSolana SolanaSolanaSolanaSolana SolanaSolana, Stellar und XRP Ledger halten jeweils weniger als 1 Milliarde US-Dollar, womit EthereumEthereum EthereumEthereum der größte Inhaber aller Blockchains zusammengenommen ist.

Ähnlich verhält es sich Ethereum : Hier gibt es eine gut dokumentierte Historie, die es dem Rechtsteam einer Bank ermöglicht, den Aufsichtsbehörden die Funktionsweise eines Produkts besser zu erklären, da die Aufsichtsbehörden mit den Smart-trac-Standards der Blockchain vertraut sind.

Warum hat sich der Markt in nur sechs Monaten verdoppelt?

Die Zinssätze blieben hoch genug, um Staatsanleihentraczu machen; jede Anleihe konnte etwa 5 bis 10 % pro Jahr einbringen.

Große Institutionen brachten ebenfalls neue Produkte auf den Markt und expandierten in neue Vertriebskanäle, wodurch die Produkte mehr Nutzern zugänglich gemacht und frisches Kapitaltracwurden.

Ähnlich verhielt es sich mit dem Preis von Ethereum , der von 1.748 US-Dollar im Februar 2026 auf rund 2.464 US-Dollar im Mai stieg – ein Zuwachs von über 40 %. Dieses WachstumtracInvestitionen von Institutionen an, diedent vertrauen, dass auch ihre Sicherheiten an Wert gewinnen werden. 

Wird dieses Wachstum anhalten?

Nein, an den Finanzmärkten gibt es keine Garantien. Die Risiken sind jedoch real.

Ein Grund für den Kursanstieg Ethereum von 4 auf 8 US-Dollar war die Zinserhöhung des US-Finanzministeriums zur Inflationsbekämpfung. Dadurch stiegen auch die Renditen von US-Staatsanleihen. Sollte die US-Notenbank die Zinsen jedoch deutlich senken, könnten Kapitalflüsse in andere Bereiche fließen.

Auch in den USA gibt es noch keine eindeutigen Gesetze zu tokenisierten Wertpapieren. Viele große Institutionen haben bereits Produkte entwickelt, die den neuen Gesetzen entsprechen, doch sollten sich diese Gesetze ändern, werden dieselben Unternehmen mit Rückschlägen konfrontiert sein.