Ethereum emerge como el centro de tesorería on-chain de Wall Street con $8 mil millones bloqueados

BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity y WisdomTree duplicaron el mercado de bonos del gobierno estadounidense en Ethereum a $8 mil millones en solo seis meses.

Token Terminal publicó un gráfico en X mostrando que el mercado aumentó de aproximadamente $4 mil millones en noviembre de 2025 a $8 mil millones en mayo de 2026 (un aumento del 100% en 6 meses). 

¿Qué es un Tesoro tokenizado y por qué importa ponerlo en una blockchain?

Un Tesoro de EE. UU. es un préstamo que le da al gobierno de EE. UU., que promete devolverle el dinero con intereses después de un período establecido. 

Bancos, fondos de pensiones, compañías de seguros y gobiernos de todo el mundo poseen billones de dólares en valor de ellos porque los gobiernos nunca han incumplido préstamos. 

En ese caso, los Tesoros tokenizados funcionan como un Tesoro de EE. UU., pero utilizando tokens que representan la propiedad en lugar de un certificado en papel o un registro digital en un banco tradicional.

Agregar Tesoros tokenizados a una blockchain tiene sentido porque se liquidan en segundos, a cualquier hora del día y cualquier día de la semana, incluidos fines de semana y festivos. En comparación, un bono del Tesoro tradicional se liquida en uno o dos días hábiles. 

Además, los usuarios no necesitan una cuenta de corretaje, una cuenta bancaria en EE. UU. ni siquiera estar en los Estados Unidos para poseer un Tesoro tokenizado. Mientras tengas una billetera de criptomonedas y los detalles de cumplimiento adecuados, estás listo para ir.

A diferencia de un Tesoro tradicional, los usuarios pueden programar Tesoros tokenizados para pagar automáticamente el rendimiento en un pool de préstamos DeFi. Los usuarios también pueden usarlos como garantía para prestar stablecoins o moverlos entre billeteras instantáneamente.

Finalmente, cualquiera puede verificar los movimientos de fondos y los saldos porque el sistema registra cada transacción en una blockchain pública.

¿Quiénes son los mayores influyentes y cuánto posee cada uno?

El fondo BUIDL de BlackRock, gestionado por Securitize, posee la mayor parte, en aproximadamente $2.63 mil millones en valor de Tesoro tokenizado. El token USDY de Ondo Finance viene en segundo lugar con aproximadamente $2.14 mil millones, mientras que iBENJI de Franklin Templeton es tercero con alrededor de $2.1 mil millones.

Otros productos también tuvieron un impacto notable, incluido JTRSY de Centrifuge en $1.140 millones, WTGXX de WisdomTree en $978 millones, USTB de Superstate en $850 millones y OUSG de Ondo en $682 millones.

¿Por qué Ethereum en lugar de Bitcoin o Solana?

Ethereum lidera porque es una blockchain programable que ejecuta contratos inteligentes que pagan automáticamente intereses a cada billetera que posee un token de Tesoro tokenizado, sin supervisión.

Según rwa.xyz datos, todos los grandes productos de Tesoros tokenizados funcionan en Ethereum o lo utilizan como su cadena principal, incluso cuando también admiten otras redes. 

Bitcoin carece de contratos inteligentes, por lo que los usuarios no pueden programarlo para realizar tareas automáticamente. 

Solana, por otro lado, admite contratos inteligentes y procesa transacciones más rápido y a menor costo que Ethereum, pero técnicamente es un sistema más nuevo con un historial pequeño. 

Ethereum tiene una historia más larga y un pool más grande de código auditado, por lo que la mayoría de las grandes instituciones financieras eligen la blockchain primero.

Datos de rwa.xyz muestra que Ethereum posee $8 mil millones en Tesoros tokenizados, mientras que BNB Chain sigue el ejemplo con alrededor de $3.400 millones. Solana, Stellar y XRP Ledger poseen cada uno menos de $1 mil millones, lo que convierte a Ethereum en el mayor poseedor entre todas las otras blockchains combinadas.

De manera similar, Ethereum proporciona un historial bien documentado que permite al equipo legal de un banco explicar mejor a los reguladores cómo funciona un producto, ya que los reguladores están familiarizados con los estándares de contratos inteligentes de la blockchain.

¿Por qué se duplicó el mercado en solo seis meses?

Las tasas de interés se mantuvieron lo suficientemente altas como para hacer atractivos los Tesoros; cada token podía generar un rendimiento de aproximadamente del 5% al 10% anual.

Las principales instituciones también lanzaron productos y se expandieron a nuevas cadenas, exponiendo los productos a más usuarios y atrayendo capital fresco.

De manera similar, el precio de Ethereum aumentó de $1.748 en febrero de 2026 a alrededor de $2.464 en mayo, una ganancia de más del 40%. Este crecimiento atrae inversiones de instituciones que están seguras de que su colateral también aumentará en valor. 

¿Continuará este crecimiento?

No, no hay nada en los mercados financieros que sea una garantía. Sin embargo, los riesgos son reales.

Una razón por la que Ethereum pasó de $4 a $8 fue que el Tesoro de EE. UU. aumentó las tasas de interés para combatir la inflación. Eso significaba que el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. también aumentó, pero el dinero podría fluir a otro lugar si la Reserva Federal de EE. UU. reduce las tasas de interés drásticamente.

EE. UU. tampoco ha aprobado leyes claras sobre valores tokenizados. Muchas instituciones grandes ya han desarrollado productos que cumplen con las nuevas leyes, pero si estas leyes cambian, las mismas empresas enfrentarán contratiempos.