以太坊成为华尔街链上金库枢纽，锁定资金达80亿美元

贝莱德（BlackRock）、富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）、富达（Fidelity）和 WisdomTree 在短短六个月内将以太坊上的美国国债代币化市场规模扩大了一倍，达到 80 亿美元。

Token Terminal 发布了一张 在 X 平台上的 图表显示，市场规模从 2025 年 11 月的约 40 亿美元增长到 2026 年 5 月的 80 亿美元（6 个月内增长 100%）。 

什么是代币化国债，为什么将其放在区块链上很重要？

美国国债是你借给美国政府的贷款，政府承诺在固定期限后连本带利偿还。 

全球银行、养老基金、保险公司和政府持有价值数万亿美元的国债，因为政府从未在贷款上违约。 

在这种情况下，代币化国债的工作方式类似于美国国债，但使用的是代表所有权的代币，而不是传统银行中的纸质证书或数字记录。

将代币化国债添加到区块链上是合理的，因为它们可以在一天中的任何时间、一周中的任何一天（包括周末和节假日）在几秒钟内结算。相比之下，传统国债的结算需要一到两个工作日。 

此外，用户不需要经纪账户、美国银行账户，甚至不需要身处美国即可持有代币化国债。只要你有加密钱包并具备适当的合规细节，就可以进行操作。

与传统国债不同，用户可以编程使代币化国债自动将收益支付到 DeFi 借贷池中。用户还可以将它们作为抵押品来借入稳定币，或即时在钱包之间转移。

最后，任何人都可以验证资金流动和余额，因为该系统在公共区块链上记录每笔交易。

最大的影响力人物是谁，每个人持有多少？

贝莱德的 BUIDL 基金， 由 Securitize 管理，持有最大份额，占比 约 $2.63 亿 的代币化国债价值。USDY 代币由 Ondo Finance 发行， 约2.14十亿美元约为 $⟦N1⟧ 亿 约2.1十亿美元.

约为 $⟦N1⟧ 亿

其他产品也产生了显著影响，包括 Centrifuge 的 JTRSY（11.4 亿美元）、WisdomTree 的 WTGXX（9.78 亿美元）、Superstate 的 USTB（8.5 亿美元）和 Ondo 的 OUSG（6.82 亿美元）。

为什么选择以太坊而不是比特币或 Solana？ 智能合约 以太坊领先，因为它是一个可编程区块链，运行

根据 rwa.xyz 数据，所有大型代币化国债产品要么在以太坊上运行，要么将其作为主要链，即使它们也支持其他网络。 

比特币缺乏智能合约，因此用户无法编程使其自动处理任务。 

另一方面，Solana 支持智能合约，并且比以太坊更快、更便宜地处理交易，但它在技术上是一个较新的系统，记录较少。 

以太坊拥有更长的历史和更大的经过审计的代码库，因此大多数大型金融机构首选该区块链。

来自 rwa.xyz 显示以太坊持有 80 亿美元的代币化国债，BNB 链紧随其后，持有约 34 亿美元。Solana、Stellar 和 XRP Ledger 各自持有不到 10 亿美元，使以太坊成为所有其他区块链中最大的持有者。

同样，以太坊提供了记录良好的历史，允许银行的法律团队向监管机构更好地解释产品的工作原理，因为监管机构熟悉该区块链的智能合约标准。

为什么市场在短短六个月内翻了一番？

利率保持足够高，使国债具有吸引力；每个代币每年可产生约 5% 至 10% 的收益。

主要机构也推出了产品并扩展到新的链，使更多用户接触到这些产品，并吸引了新的资本。

同样，以太坊的价格从 2026 年 2 月的 1,748 美元增加到 5 月的约 2,464 美元，涨幅超过 40%。这种增长吸引了那些确信其抵押品价值也会增加的投资机构的投资。 

这种增长会持续吗？

不，金融市场中没有任何事情是保证的。然而，风险是真实存在的。

以太坊从 40 亿美元增长到 80 亿美元的一个原因是，美国财政部提高了利率以对抗通货膨胀。这意味着美国国债的收益也上升了，但如果美联储大幅降息，资金可能会流向其他地方。

美国尚未通过关于代币化证券的明确法律。许多大型机构已经开发了符合新法律的产品，但如果这些法律发生变化，这些公司将面临挫折。